Контрольная работа: Ф’ючерсні контракти
а) 03.04. – клієнт відкрив «коротку» позицію на продаж 7 контрактів, граючи на майбутній прогноз зниження ціни;
б) прогнозне зниження ціни дійсно відбулося, але перший «пік» падіння ціни 06.04 клієнт не використав, а відчувши, що ринок знов пішов на зростання ціни, 14.04 закрив «коротку позицію» купівлею 7 контрактів при першому зниженні ціни. При цьому його виграш становив 3 087$, а при використанні більш вигідного курса 06.04 – виграш міг би становити 5831$;
в) враховуючи тенденцію ринку до росту цін, 17.04 клієнт відкрив «довгу» позицію на купівлю 3 контрактів, граючи на прогноз майбутнього підвищення цін.
г) 25.04 , враховуючи відповідність зростання цін, клієнт закрив «довгу» позицією продажею зустрічних 3 контрактів на першому піку зростання цін. Виграш клієнта становив 882$.
д) Аналіз даних табл. 2 показує, що внесеної суми первинного депозиту (19000$ по «короткій позиції» 7 контрактів та 9000$ по «довгій позиції» 3 конт-рактів) достатньо для виконання вимог розрахункової палати по рівню підтримую-чої маржі. При цьому, згідно умов задачі рівень початкового депозиту клієнта був дещо нижче вимог 10% рівня для первинної маржі.
3. В результаті біржової гри з 03.04 по 25.04:
- витрачені кошти початкової маржі у 19 000$ принесли клієнту 3969$ доходу, що еквівалентно ставці річної доходності – 251%.
Таблиця 2 - Поточний рахунок клієнта в розрахунковій палаті біржі та результати біржової гри на курсах ф’ючерсних контрактів
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Саркисян А.М. Производные финансовые инструменты. Хеджирование, спекуляция, арбитраж. - М.: ИГ "Прогресс", 1998. - 196 с.
2. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
3. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 1024 с.
4. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг. Курс лекций. - К.: ВИРА-Р, 2002. - 360 с.
5. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 288 с.
6. Колб Р. Финансовые деривативы. Учебник. Издание 2-е: Перевод с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филин", 1997. - 360 с.