Контрольная работа: Взаимосвязь инвестиций и нормы накопления

Одной из наиболее характерных черт кризи­са, охватившего экономику России в 90-е годы, явилось резкое, обвальное сокращение инвес­тиций в реальный сектор экономики. За деся­тилетие инвестиции в основной капитал сни­зились в четыре раза.

Инвестиционный кризис в России вызван рядом взаимосвязанных, но имеющих и само­стоятельное значение причин, повлекших за собой ряд событий, среди которых: 1) быст­рое сокращение абсолютных объемов накопле­ния; 2) существенное снижение его доли в ва­ловом внутреннем продукте; 3) минимизация бюджетных ассигнований и финансирование федеральных целевых и иных инвестиционных программ по остаточному принципу; 4) умень­шение доли прибыли предприятий, направляе­мой на расширение производства. Хроническое недофинансирование инвестиций за последнее десятилетие подвело Россию к рубежу, за кото­рым последуют массовые техногенные катаст­рофы, вызванные «закритическим» износом основных фондов.

В любом обществе инвестиции предопределяют общий рост эко­номики, это то, что «откладывают» на завтраш­ний день, чтобы иметь возможность больше по­треблять в будущем. Важной макроэкономичес­кой пропорцией выступает соотношение накоп­ления и потребления в валовом внутреннем про­дукте страны. Норма накопления показывает, какая часть ВВП инвестируется в основной ка­питал для расширения производства.

В российской экономике, несмотря на обо­значившиеся после 1998 г. рост ВВП и увели­чение инвестиций, норма накопления остается низкой. В 2001 г. она составила 17%, к 2004 г. предусмотрен рост валовых накоплений до 21 % ВВП (табл. 1).

Табл. 1. Показатели валовых национальных сбережений и капитальных инвестиций

1999 2000 2001 2002
Валовые национальные сбережения, % ВВП 28 32 35 39
Капитальные инвестиции всего, в том числе: 15,3 17,6 18,5 20
Частного сектора (предприятие и население) 12,3 13,9 14,5 15,5
Правительства 3,0 3,7 4 4,5

Можно сделать вывод, что экономический рост в среднесрочной перспективе должен сопровож­даться опережающим по сравнению с динами­кой потребления увеличением инвестиций в основной капитал. Мировой опыт зарубежных стран, преодолевавших негативные последствия структурных и циклических кризисов, показы­вает, что в фазах оживления и подъема эконо­мики норма валового накопления в основной ка­питал достигала уровня 30—40% ВВП и выше (например, Германия и Япония в послевоенные десятилетия, США в 50-е—60-е годы). В СССР в течение многих десятилетий норма накопления была очень высокой (около 30% ВВП), но эффективность капитальных вложений посте­пенно снижалась.

Таблица 2. Макроэкономические условия инвестиционной деятельности.

показатель 1995г. 1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Прирост инвестиций в основной капитал, % -9,11 -17,16 -2,05 -11,09 5,36 17,44 8,7
Реальная ставка процентов по кредитам, % 73,8 98,1 23,5 -18,9 8,3 5,9 -
Ставка рефинансирования (на конец года), % 160 58 28 60 55 25 25
Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю), % 231.3 121,8 111 184,4 136.5 120.2 118,6
Индекс цен производителей промышленной продукции,% 275 125,6 107,5 123,2 167,3 131,6 110,7
Индекс цен производителей в стоит промышленности, % 250 137,2 105 112,1 146 135,9 -
Официальный курс долл. по отношению к руб. 4640 5560 5960 20,65 27 28,16 30,14
Рентабельность в промышленности (сальдированный финансовый результат в пром-ти/объем), % 13,94 5,73 5,55 -0,51 14,89 15,1 10,24

Таблица 5. Источники финансирования инвестиций в основной капитал по крупным и средним предприятиям, %

Показатель Январь-сентябрь 2000г. 2001г.
1998г. 1999г.
Инвестиции в основной капитал, всего 100 100 100 100
Собственные средства 52.3 53.5 46.1 50.3
В том числе:
Прибыль предприятий 11.2 14.2 23.4 26.6
Амортизация - - 18.1 19.3
Привлеченные средства 47.7 46.5 53.9 49.7
В том числе:
Кредиты банков 3.9 5.7 29. 3.5
Заемные средства других организаций 3.6 5.5 7.2 4.9
Бюджетные средства 21.7 17.6 21.2 19.8
Средства внебюджетных фондов 11.7 9.5 4.8 2.6
В том числе средства от эмиссии акций 0.2 0.1 0.5 0.1
Инвестиции из-за рубежа (из общего объема инвестиций в основной капитал) - - 4.6 4.2

Таблица 6. Кредитование банками реального сектора и структура привлеченных средств

Показатель Декабрь 2000г. Декабрь 2001г. Рост за год номинальный, % Рост за год в реальном выражении, %

Кредиты предприятиям и организациям, млрд.руб.,

В том числе:

В рублях 507.38 822.12 62.03 36.62
В валюте 255.96 369.33 44.29 21.66
Всего 763.35 1191.45 56.08 31.6

Привлеченные средства

В том числе

Депозиты и вклады юридических и физических лиц, млрд.руб.

В том числе

В рублях 358.43 516.34 44.05 21.46
В том числе физ. лиц 304.66 446.41 46.53 23.55
В валюте 337.38 455.24 34.93 13.77
В том числе физ. лиц 148.55 243.65 64.02 38.3
Всего 695.81 971.57 39.63 17.73

Возможности накопления основного капи­тала в стране зависят от размеров валовых на­циональных сбережений государства, предприя­тий и населения. Однако для России в настоя­щее время характерен разрыв в цепочке «сбе­режения — инвестиции», что является серьез­нейшей проблемой для всего народного хозяй­ства. Так, в 2000 г. валовые национальные сбе­режения оценивались в 32% ВВП, в то время как накопление основного капитала составило только 15% ВВП. Низкий уровень капитализа­ции национальных сбережений свидетельствует о сохраняющемся недоверии потенциальных ин­весторов к вложению сберегаемых средств в рос­сийскую экономику, обусловленном экономичес­кими и правовыми рисками, малоприбыльностью инвестируемого капитала.

Коэффициент корреляции между уровнем валовых национальных инвестиций и уровнем сбережений равен 0,990139, что говорит о тесной взаимосвязи между ними.

К-во Просмотров: 124
Бесплатно скачать Контрольная работа: Взаимосвязь инвестиций и нормы накопления