Курсовая работа: Анализ финансовых результатов на примере ЗАО Сарапульский мясокомбинат

Помимо изменения суммы баланса, необходимо проанализировать характер изменения отдельных его частей, то есть провести горизонтальный и вертикальный анализ (Приложение 3,4).

Как видно из бухгалтерского баланса, в среднем в 2004г. по сравнению с 2003г. валюта баланса увеличилось на 67,5%, а в 2005г. по сравнению с 2004г. - уменьшилась на 9,04%. Внеоборотные активы увеличились на 1812 тыс. руб. в 2004г. по сравнению с 2003г. Внеоборотные активы увеличились на 2047 тыс. руб. в 2005г. по сравнению с 2004г. Увеличение стоимости основных средств связано с ежегодной их переоценкой, а не с приобретением нового оборудования. Организация арендует новое оборудование по договору лизинга, ибо достаточных средств на его покупку мясокомбинат не имеет из-за неплатежеспособности покупателей.

Резкое уменьшение размера оборотных активов в 2005г. произошло из-за обнуления строки «Прочие оборотные активы». В составе текущих активов следует отметить увеличение размера запасов в 2005г. на 2111 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Это вызвано увеличением объемов производства продукции и, следовательно, увеличением потребности в дополнительных запасах, обеспечивающих нормальное функционирование предприятия. Так как издержки хранения временно свободных, не используемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. Поэтому руководство организации считает целесообразным хранение части временно свободных денег в краткосрочных финансовых вложениях. Краткосрочные вложения обладают высокой степенью ликвидности, поэтому при необходимости они могут быть легко превращены в денежные средства. В 2003г. их размер составлял 191тыс. руб., в 2004 и 2005г.г., соответственно, 12666 и 8271 тыс. руб.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости экономического субъекта высокую долю собственных источников средств в валюте баланса, хотя эта доля снизилась с 56% в 2003г. до 35% в конце 2005г. Но это явление временное и вызвано, как уже отмечалось, убытками от выбытия ценных бумаг (16898 тыс. руб.) и переуступки прав требования (9146 тыс. руб.), то есть внереализационными расходами, которые не являются постоянными расходами. Кроме того, за счет переуступки прав требования организация стала собственником новой товарной марки «Романчетто», то есть смогла расширить ассортимент выпускаемой продукции. Уставный капитал составляет 84 тыс. руб., резервный капитал, образованный в соответствии с учредительными документами,- 200 тыс. руб., что закреплено в учредительных документах. Добавочный капитал составляет 3181 тыс. руб. Однако размер добавочного капитала может быть нереальным, так как можно завысить или занизить стоимость основных средств. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолжности (на 19032 тыс. руб. в 2004г. по сравнению с 2003г.). В тоже время как положительную тенденцию можно отметить ее снижение в 2005г. на 8409 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Это связано с тем, что у организации появились средства расплачиваться по своим обязательствам.

1.3 Анализ структуры капитала

Руководство организации должно иметь четкое представление о том, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет немаловажное значение.

Источником формирования капитала могут служить, как источники собственных, так и заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал, в состав которого входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другие).

Основным источником пополнения собственного капитала, в свою очередь, является нераспределенная прибыль организации. Если хозяйствующий субъект убыточный, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. В 2001г. нераспределенная прибыль составила 32296 тыс. руб., в том числе нераспределенная прибыль отчетного и прошлого периодов, соответственно, 25449 и 7576 тыс. руб. Убыток отчетного периода составил 729 тыс. руб. В 2004г. непокрытый убыток составил 360 тыс. руб., в 2004г. организация функционировала за счет нераспределенной прибыли 2003г. В 2005г. прибыль составила 11346 тыс. руб.

Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования.

Размер собственного капитала в начале 2003 г. составлял 11983 тыс. руб., а на начало 2004 и 2006 г.г. 36682 и 14811 тыс. руб., соответственно. Основную долю в составе собственного капитала в начале 2003 и 2004 г.г. составляла нераспределенная прибыль прошлых лет (примерно 80 - 88%). В тоже время на конец 2001г. нераспределенная прибыль отчетного года составила 25449 тыс. руб. Уменьшение собственного капитала в конце 2005 г. связано с тем, что часть прибыль была израсходовано на покрытие внереализационных и операционных расходов.

Заемный капитал- это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолжность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Анализируемый хозяйствующий субъект в качестве источников заемных средств использует непогашенную кредиторскую задолжность, а также приобретение оборудования по договору лизинга. Лишь в 2003г. организация привлекала краткосрочный кредит в размере 5660 тыс. руб. В качестве альтернативы коммерческому кредиту организация использует договор лизинга. Это более выгодно организации, так как предприятие может одновременно использовать данное оборудование и выплачивать суммы по договору лизинга. Во - вторых, проценты за банковский кредит выше, чем по договору лизинга. Поэтому с каждым годом увеличивается размер арендованных по договору лизинга основных средств. В конце 2003г. он составлял 204 тыс. руб., а в конце 2005 г. - уже 4867 тыс. руб. В 2004г. произошло увеличение кредиторской задолжности на 19032 тыс. руб. по сравнению с 2003г. В тоже время можно отметить ее снижение в 2003г. на 8409 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Это связано с тем, что у организации появились средства расплачиваться по своим обязательствам. Ежегодно часть дебиторской задолжности в размере 130тыс. руб. неплатежеспособных дебиторов списывается в убытки за счет резерва по сомнительным долгам.

1.4 Анализ результативности финансово- хозяйственной деятельности

Результативности деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

Анализ рентабельности и финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы.

Рентабельность совокупных активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. В 2003г. его значение было равно 69%, в 2005г. - уже -36,3%, т.е. произошло снижение на 105,3%, что свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении ак­тивов.

Рентабельность оборотных активов - указывает на эффективность использования мобильных средств. В 2003г. мобильные активы используются на 96%, а в 2005г. - уже на -48,6%, т.е. произошло снижение на 144,6%, что свидетельствует о необоснованном росте оборотного капитала, что может быть следствием обра­зования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спро­са, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денеж­ных средств.

Рентабельность производственных средств - снижение показателя говорит о неэффективном использовании производственных средств (снижение на 301,3% в 2005г. по сравнению с 2003г.).

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собствен­ных средств. Этот показатель также снижается в течение трех лет (со 105% в 2003г. до -80% в 2005г.). Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок (как соб­ственного, так и заемного).

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на еди­ницу реализованной продукции. В 2001г. значение данного показателя составляло 32%, а в 2005г. снизилось до -24,2%. Это свидетельствует о сни­жении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность реализованной продукции указывает на уровень окупаемости затрат. По уровню рентабельности реализованной продукции можно судить о возможности ведения расширенного воспроизводства. Данный показатель увеличился на 16 % в 2005г. по сравнению с 2003г.

Анализ финансовых результатов осуществляется по двум направлениям: анализ поступления средств и их расходования. Организация считается прибыльной, если ее доходы превышают расходы, направленные на получение этих доходов.

Выручка от продажи является основным источником доходов от обычной деятельности организации.

Выручка от продажи на анализируемом предприятии в 2003 г. составила 79672 тыс. руб., а в 2005 г.- 84506 тыс. руб. Это может свидетельствовать о повышении эффективности использования ресурсов, основных и оборотных средств, находящихся в распоряжении предприятия. В тоже время наблюдается снижение себестоимости с 72185 тыс. руб. в 2003г. до 64467 тыс. руб. в 2005 г., что говорит о снижении затрат и об эффективности использования средств и предметов труда.

Таким образом, увеличение выручки положительно повлияло на величину валовой прибыли. В тоже время отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия оказали внереализационные и операционные расходы. В итоге размер чистой прибыли в 2003г. был 25449 тыс. руб., а в 2005г. уже -20850 тыс. руб.

2. Анализ показателей прибыли и рентабельности

2.1. Показатели прибыли, используемые в комплексном экономическом анализе

В комплексном экономическом анализе используются следующие показатели прибыли: валовая прибыль, прибыль от реализации продукции, товаров, услуг; балансовая прибыль; чистая прибыль. Механизм формирования данных показателей представлен на рис.

Рис. 1.Структурно–логическая модель формирования показателей прибыли

Валовая прибыль (маржинальная прибыль) – это разница между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Прибыль от реализации продукции представляет собой разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода.

Балансовая (общая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ, услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.