Курсовая работа: Финансовый анализ предприятия 2 Оценка финансового
- отраслевая принадлежность предприятия;
- структура продукции и ее доля в общем, платежеспособном спросе;
- величина оплаченного уставного капитала;
- величина затрат и их соотношение с величиной доходов;
- состояние имущества и финансовых ресурсов предприятия, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
Факторы внешнего характера:
- экономические условия хозяйствования;
- уровень развития научно-технического прогресса;
- уровень доходов населения и его платежеспособный спрос;
- налоговая политика государства;
- развитие внешнеэкономических связей и т. п.
Единого общепризнанного подхода к решению задачи количественного определения финансовой устойчивости и построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса, т. е. соотношение между отдельными разделами актива и пассива.
В отношении методов решения этой задачи можно выделить как наиболее полный и с экономической точки зрения более оправданный, следующий подход:
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса, т. е. прослеживать направления использования средств.
Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по данным пассива баланса, являются основными в этом блоке анализа. Однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной – важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений. Поэтому оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.
В первую очередь в этом блоке анализа финансового состояния предприятия необходимо проанализировать оптимальность соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Данные показатели можно разделить на два блока:
1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Среди коэффициентов капитализации наиболее значимыми для данного анализа являются следующие:
Коэффициент финансовой автономии (независимости).
Коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле:
kавт == (??????? 1.1.1) ??? ???? ???????? ??????? ????????????, ??? ????????? ??????????, ?????????? ? ????? ?????????? ?? ??????? ?????????? ???????????. ?? ???????? ???????????, ??? ????? ????? ????????????? ?? ?????? ????????? ????? ??????????? ?????????? ??????????????.Считается нормальным, если значение показателя Кавт > 0,5, т. е. финансирование деятельности предприятия осуществляется на менее, чем на 50% из собственных источников.
Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
Kзав = 1/kавт . (формула 1.1.2)
Критическое значение коэффициента финансовой зависимости – 2.
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заеиных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:
Kф.р = (формула 1.1.3.).
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую, единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.