Конъюнктура мирового рынка диктует биржевые цены на цветные металлы. Фундаментально баланс спроса и предложения – а фактически производства и потребления металлов – определяет котировки, в том числе и на украинскую металлопродукцию, т. к. рынок цветного металлопроката в Украине практически неотделим от мирового.

Однако порой динамика изменения цен на металлы носит спекулятивный характер, особенно учитывая физические запасы на складах LME. Прогноз цен в аналитике мирового рынка существенно расходится с действительностью. По оценкам специалистов перспективы роста цен на цветные металлы в 2009 г. остаются смутными.

В условиях полной зависимости внутреннего рынка цветных металлов и металлопроката Украины от мирового рынка необходимо спроецировать мировые тенденции на украинскую ситуацию.

Ощутимый удар по рынку цветных металлов, как и по большинству сырьевых рынков мира, нанес мировой финансовый кризис конца 2008 г. Конкретные последствия его станут ясны позднее, но понятно, что в 2009 г. поступательное развитие мировой промышленности будет заторможено до тех пор, пока кризис не будет преодолен. Так или иначе, основные тенденции ее развития: широкомасштабное освоение месторождений – сохранятся. Как только будут найдены и эффективно применены меры по борьбе с кризисом, что случится, скорее всего, не раньше конца 2009 г., падение цен завершится.

Очень немногие компании, имеющие значительные сырьевые остатки на конец прошлого года смогли, зафиксировав отрицательную рентабельность после резкого снижения уровня цен, адаптироваться и выжить в новых рыночных условиях.

Сокращение объемов внутреннего потребления, неблагоприятная конъюнктура внешнего рынка привели к тому, что потерь не избежал практически никто – объемы реализации упали в лучшем случае процентов на 20, а в среднем – более чем на 50%.

В таких условиях наиболее высокие шансы выжить имеют те производители и торговцы, которые обладают наибольшей эффективностью – максимально диверсифицированным портфелем заказов, гибкостью и оперативностью в принятии решений и наибольшим «запасом прочности». В последние три месяца наблюдается некоторое оживление рынка, но о выходе на «докризисные» объемы говорить еще не приходится.

Нет сомнения, что реальные потребители рафинированных цветных металлов, в том числе и в Украине, должны максимально быстро адаптироваться к новым рыночным условиям.

Участники рынка в Европе отмечают в последнее время незначительный рост спроса на металл, связывая его с небольшим улучшением конъюнктуры. И хотя размер премии остаются неизменными, трейдеры столкнулись с увеличением закупок. Потребители, сократившие в последние месяцы свои складские запасы, теперь возобновляют закупки. [11]

Трейдеры также сообщают о большом числе запросов на поставку металла, называя это ободрительным признаком, но в тоже время они признают, что их портфели заказов пока невелики. По их мнению, снижение потребления, вызванного мировым экономическим кризисом, возможно, уже достигло уровня, достаточного для возобновления спроса.

1.2 Ценообразование на рынке цветных металлов

Рынок цветных металлов представляет собой сложную систему, которая включает географически распределенный внебиржевой рынок, локализованный биржевой рынок, а также фьючерсный и опционный рынки. Большинство контрактов заключается, минуя биржу. Но цены, указанные в них, привязаны к ценам биржи. Как все биржевые товары, цветные металлы обладают такими свойствами, как однородность, взаимозаменимость, возможность установления стандарта качества.

Биржа – оптовый рынок, торговля на котором осуществляется в форме публичных гласных торгов. На бирже могут осуществляться операции по продаже реального товара с его немедленной поставкой, поставкой в будущем (форвардные сделки), сделки по продаже стандартных контрактов (фьючерсные сделки) и другие виды сделок. Наибольшее распространение на современных биржах получила практика фьючерсных сделок, когда заключаются контракты на поставку определенных количеств товаров по заранее согласованным ценам. Фьючерсная товарная биржа выполняет ценообразующую роль, являясь действительным инструментом отыскания экономически обоснованных цен.

Основные принципы биржевой торговли – это продажа с отсроченным платежом и торговля по образцам, т.е. не физическая передача товара от продавца к покупателю, а согласование цены, устраивающей обоих.

Современные биржи можно разделить на фондовые и товарные. Среди товарных бирж выделяются специализированные и универсальные.

Международная биржевая торговля сосредоточена преимущественно в США, Великобритании и Японии. Именно в этих странах располагаются основные центры торговли цветными металлами.

На бирже Комэкс (Commodity Exchange) в Нью-Йорке ведутся операции с медью, алюминием, золотом, серебром и индексами акций. На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) ведутся операции с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком. Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа. На ней ведутся операции с ценными металлами (золото, серебро, платина). Кроме того, торговля цветными металлами ведется на Шанхайской фьючерсной бирже, Бразильской товарно-фьючерсной бирже, Нью-Йоркской товарной бирже «Наймекс» (NYMEX) и др.

Лондонская биржа металлов является барометром мировых цен на цветные металлы. Биржа представляет собой крупную финансовую организацию Лондона. Здесь находится мировой центр торговли цветными металлами. На бирже осуществляется ценообразование на медь, олово, свинец, цинк, никель, алюминий.

Лондонская биржа металлов расположенная по адресу Леденхолл-стрит, 56, зарегистрирована в 1887 г., хотя ведет свою историю еще от Королевской биржи (Royal Exchange), основанной в 1571 г. при королеве Елизавете I.

Акционерный капитал ЛБМ составляет 20 тыс. ф. ст. Он делится на 1 000 обычных акций стоимостью 20 ф. ст. Держателями акций являются лишь члены биржи, получающие соответствующие права при условии приобретения ими не менее двух акций.

Членами биржи могут быть как юридические, так и физические лица. Они разделены на четыре категории:

· дилеры, имеющие доступ к торговому залу (рингу);

· брокеры, осуществляющие операции с фьючерсами и опционами по поручению клиентов;

· трейдеры, осуществляющие сделки от своего имени;

· члены, непосредственно не участвующие в операциях.

Члены биржи избираются простым голосованием. Неанглоязычные граждане имеют ограниченный доступ на биржу.

На бирже нет непрерывного ценообразования. Торги ведутся два раза в день во время специальных торговых сессий (кроме суббот, воскресений и праздничных дней). Сессии происходят в большом зале, в центре которого располагаются 4 изогнутые по кольцу скамьи (каждая на 10 мест), предназначенные для членов биржи или для уполномоченных ими лиц. Это и есть ринг и биржевое кольцо, где происходит заключение сделок. Сделки в одном биржевом кольце совершаются поочередно по нескольким металлам.

Торговля ведется по каждому металлу в течение 5 мин. По итогам утренней сессии определяются цены на металлы, которые считаются официальными ценами ЛБМ. Дневная сессия аналогична утренней, но официальные цены после нее не объявляются.

Наибольшее количество сделок совершается вне биржи: круглосуточно сотня брокеров может продавать и покупать биржевые контракты под свою ответственность. Те члены биржи, которые имеют представительства в других часовых поясах, отвечают за торговлю металлами, когда сама Лондонская биржа закрыта.

На момент регистрации на бирже совершались операции с оловом, медью, свинцом, цинком и чугуном. В последствии торговля чугуном была прекращена, появился контракт на серебро. В 1978 г. начали осуществляться сделки с алюминием, а с 1979 г. – с никелем. Торговля серебром в истории биржи прекращалась и возникала вновь. В настоящее время на Лондонской бирже металлов котируются первичный алюминий, медь, свинец, никель, олово, цинк, алюминиевые сплавы.