Курсовая работа: Современные способы хеджирования валютных рисков

• вероятность неблагоприятного события, то есть значение вероятности подобного события;

• возможность наступления неблагоприятного события, например, возникновение убытков;

• отклонение от некоего ожидаемого результата;

• возможное событие, которое может воспрепятствовать выполнению задач, поставленных перед организацией [21, с. 31]

Естественно, что конкретное "наполнение" термина зависит от того, в какой сфере он будет применяться для описания процессов: финансовые рынки, здравоохранение, деятельность организаций по чрезвычайным ситуациям и т. д. Тем не менее, для всех сфер деятельности можно выделить общие черты риска.

Во-первых, риски возникают в силу существующей неопределенности в условиях действия организации (организации в широком смысле). В свою очередь, неопределенность возможна по причине неполной информации (о событиях, которые могут привести к отрицательным последствиям, и самих последствиях). При этом получение полной информации (достаточной для однозначной оценки) не представляется возможным.

Во-вторых, во всех случаях под риском понимается наступление некоего, как правило, неблагоприятного, события и/или вероятность его наступления. Именно такой подход к рискам закреплен в документе Международной организации по стандартизации ISO/IECGuide 73 RiskManagement (Словарь для практического использования стандартов), в соответствии с которым под риском понимается комбинация вероятности наступления события и его последствий для организации [21, с. 32]

Указанное определение риска содержится и в ряде других документов. Например, в документах международных организаций риск-менеджеров, в частности, в Стандартах управления рисками Федерации европейских ассоциаций риск-менеджеров (FederationofEuropeanRiskManagementAssociations — FERMA).

В широком смысле, когда речь идет о риске, под термином "событие" могут пониматься как потенциальные "положительные" возможности, так и "опасности" для организации. Одно из условий успешной работы по управлению рисками — определение тех из них, с которыми может столкнуться конкретный субъект хозяйствования. При этом само отнесение риска к определенному классу с его характерными признаками будет способствовать выбору эффективных методов по управлению ими. Таким образом, классификация рисков сама по себе является полезным элементом в управлении ими.

Следует отметить, что классификации рисков, подходящей на все случаи жизни, не существует. Как и понятия, характеризующие риск, классификации рисков могут существенно отличаться в зависимости от той сферы деятельности, в которой они используются (поэтому примеры самих классификаций рассматривать в данной статье нецелесообразно).

Вместе с тем для получения представления о разнообразности природы рисков, с одной стороны, и определения перечня рисков, которыми субъект хозяйствования сможет управлять, с другой стороны, рассмотрим критерии, составляющие основу существующих классификаций рисков.

В зависимости от степени воздействия на риски последние можно разделить на следующие виды:

• контролируемые — поддаются влиянию в результате определенных действий;

• предсказуемые — не поддаются влиянию, но их развитие в определенной мере можно спрогнозировать;

• поддающиеся наблюдению — не поддаются влиянию и прогнозированию, но факты проявления данных рисков возможны после того, как соответствующие события уже произошли;

• скрытые.— не поддаются влиянию, прогнозированию или наблюдению даже после факта наступления соответствующих событий.

По факторам, образующие риски, их можно разделить на внешние — риски, обусловленные внешними факторами (по отношению к субъекту хозяйствования), и внутренние — риски, обусловленные внутренними факторами (по отношению к субъекту хозяйствования). И внешние, и внутренние риски подразделяются на:

· финансовые риски — внешние (кредитный, валютный, ценовой риски и др.), внутренние (риски ликвидности и платежеспособности);

· стратегические риски — внешние (конкуренция, изменения потребительского рынка, отраслевые изменения и др.), внутренние (исследования, интеллектуальный капитал);

· операционные риски — внешние (законодательство, культура, состав совета директоров), внутренние (бухгалтерский учет, информационные технологии, подбор кадров);

· опасности — внешние (естественные опасности, окружающая среда и др.), внутренние (персонал, имущество, продукция и услуги).

В зависимости от величины риски можно классифицировать как низкие, умеренные или высокие.

По сфере и масштабу действия риски можно разделить па характерные для: определенной страны (страновые риски); определенного типа субъекта хозяйствования (риски специализации); определенных операций (риски операций) и определенного клиента (клиентские риски).

В зависимости от возможного результата риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Спекулятивные риски выражаются в возможности получить как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды.

Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риск упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.

Таким образом, можно сделать следующие выводы, что не все риски могут поддаваться управлению. Даже если риски поддаются управлению, не на все из них оказывается воздействие (некоторые можно только прогнозировать или наблюдать). Управление рисками в каждом конкретном случае подразумевает определенный перечень рисков, поэтому во избежание недопонимания того, какими рисками управляет субъект хозяйствования, а какими нет, необходимо четко (в документальной форме) определять перечень тех рисков, которыми необходимо управлять.

1.2 Валютные риски как экономическая категория и их классификация