Реферат: Финансово-экономический кризис

Закономерность причин может быть связана с жизненным цик­лом предприятия, отрасли и общества в целом. Также причины могут появляться естественным путем (землетрясения, ураганы, наводне­ния) и привноситься искусственно (террористические акты).

Характер протекания кризиса может различаться по нескольким признакам. Кризис может быть глубоким, с разрушением тех или иных модулей социально-экономической системы, И наоборот, протекать последовательно и безболезненно, в смягченных условиях.

Затяжные кризисы длятся долго, что говорит о неумении управ­лять ситуацией. Кратковременный кризис охватывает короткий пери­од времени. Глобальный кризис касается всей социально-экономи­ческой системы, локальный затрагивает ее часть. Явный характер кризиса сразу заметен, легко обнаруживается. В свою очередь, скры­тый кризис протекает незаметно и поэтому наиболее опасен.

Последствия кризисов могут привести к обновлению или разру­шению, оздоровлению или возникновению нового кризиса, ослабле­нию или его обострению, плавному выходу или резкому усугубле­нию кризиса.

Масштабы проявления кризиса могут отличаться локальностью или системностью. В анализе конкретных кризисных ситуаций не­обходимо отслеживать пограничные линии охвата социально-эко­номической системы, структуру этой системы и среду функциони­рования.

По степени управляемости кризис классифицируют как не­управляемый и управляемый.

Причины возникновения кризиса могут носить природный (усло­вия жизнедеятельности человека с изменениями климата и катаклиз­мами), экологический (истощение ресурсов, загрязнение окружающей среды, возникновение опасных для человека технологий и др.), об­щественный или социальный характер.

Корни российского кризиса

Упрощенный подход к анализу российского финансового кризиса и перекладывание всей вины и ответственности на внешние факторы потенциально может сыграть злую шутку с российской экономикой. Без исчерпывающего анализа причин и механизмов развития российского финансового кризиса власти будут принимать неэффективные меры, а адекватные решения не появятся. Кроме того, крайне важно, чтобы все экономические субъекты правильно оценивали динамику ситуации и вносили необходимые коррективы в свои ожидания и поведение.

Бесспорно, кризис на западных финансовых рынках явился толчком к развитию кризисного процесса в России, однако представляется, что причины российского кризиса иные, нежели кризиса в финансовом секторе США. Сегодня можно констатировать, что финансовый кризис в России реализуется в трех основных плоскостях: потеря части капитала банковской системой и возможное кредитное сжатие; падение цен на нефть и связанное с этим «охлаждение» российской экономики; перегружен­ность российской экономики краткосрочными внешними займами при невозможности их рефинансирования. Рассмотрим их последовательно. Угроза кредитного сжатия. За период с 1 августа по 25 октября 2008 г., если судить по индексу РТС, котировки российских акций упали почти в 4 раза (549 пунктов против 1996). Российские банки практи­чески не понесли потерь от ипотечных ценных бумаг, которые они не приобретали как низкодоходные, а все западные финансовые институты, напротив, считали их высокодоходными, и для них потери банковской системы от падения фондового рынка оказались весьма значительными. По состоянию на 1 августа 2008 г. российские банки имели существенные вложения как в федеральные, региональные и корпоративные долговые ценные бумаги, так и в акции российских компаний — 1,4 трлн руб. и 230 млрд руб. соответственно. Если предположить, что стоимость дол­говых бумаг снизилась после этого на 2—7% (в зависимости от категории эмитента), а стоимость вложений в акции изменилась в соответствии с динамикой индекса РТС, то (при разных гипотезах об объемах продаж ценных бумаг) получается, что прямые суммарные потери российских банков за август—октябрь могут оцениваться в 200—250 млрд руб., или примерно 7—8% совокупного капитала банковской системы.

Вполне оправданно предположить, что косвенные потери россий­ских банков, связанные с падением фондового рынка, могут соста­вить 50—70% величины прямых потерь. Таким образом, суммарные потери российских банков за три месяца будут исчисляться суммой в 300—350 млрд руб., или в 10—12% совокупного капитала банковской системы. С учетом 10-процентного норматива достаточности банковско­го капитала это означает, что банковские активы могут сократиться на сумму до 3,5 трлн руб. Если половина этого сокращения произойдет за счет снижения объемов выданных кредитов, то, следовательно, сумма последних должна сократиться на 10%.

Острой проблемой для российских банков может стать невозврат полученных кредитов российскими заемщиками, что потребует от банков повышения уровня рисков и резервирования на покрытие воз­можных убытков. Это означает, что банки должны будут размещать большую долю своих активов в наименее рисковые инструменты за счет сокращения вложений с более высоким уровнем риска, то есть сокращения того же самого кредитного портфеля.

«Охлаждение» российской экономики. Российская экономика в последние годы демонстрирует все признаки «голландской болез­ни». Рост реального обменного курса национальной валюты за счет увеличения объемов экспорта одних отраслей оказывает негативное воздействие на другие отрасли и на экономику в целом. Следствием «голландской болезни» является перетек производственных ресурсов из промышленности в сырьевой сектор, а также сектор услуг. Кроме того, укрепление национальной валюты усиливает приток капитала в страну, что «разогревает» потребительский спрос, однако негативный результат укрепления валюты в том, что ускоряется инфляция.

В качестве еще одного доказательства может служить тот факт, что практически % прироста ВВП в первом полугодии 2008 г. было получено в секторах, непосредственно связанных либо с благоприят­ной внешнеэкономической конъюнктурой (импорт и сырьевой экс­порт), либо в секторах, развитие которых опиралось на интенсивные заимствования (финансовая деятельность, строительство и операции с недвижимостью), о чем свидетельствуют данные таблицы.

Таблица 1 – Структура ВВП и прироста ВВП России в первом полугодии

2008 г.(в %)

ВВП	Прирост
Конъюнктурные отрасли	60,0	64,4
Добыча полезных ископаемых	9,3	10,5
Оптовая и розничная торговля	17,9	18,4
Финансовая деятельность	4,0	3,7
Операции с недвижимым имуществом, Аренда и предоставление услуг	8,4	6,5
Строительство	5,4	7,0
Чистые налоги на продукты	15,1	18,3
Остальные сектора	31,0	29,0
Сельское хозяйство, охота и лесное хоз.	2,8	3,5
Рыболовство, рыбоводство	0,2	0,2
Обрабатывающие производства	17,1	16,7
Производство распределение электроэнергии, газа и воды	2,2	1,3
Гостиницы и рестораны	0,8	0,7
Транспорт и связь	8,0	6,6
Услуги государства	11,5	9,9
Государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение	4,4	3,3
Образование	2,4	2,3
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	3,0	2,8
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	1,7	1,4
Косвенно измеряемые услуги финансового посредничества	-2,5	-3,3

Источник: Росстат (http://www.gks.ru/bgd/free/b01_19/IssWWW.exe/Stg/d000/i000650.rhtm), расчеты автора.