Реферат: Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

Опцион продавца дает владельцу облигации право ее досрочного погашения, при этом цена погашения (при использовании опциона) обычно ниже номинала.

При выпуске облигаций с опционом покупателя эмитент получает право по желанию погашать облигации досрочно с сообщением владельцев облигаций (обычно за 30 или 60 дней).

Если опционы продавца защищают инвесторов от повышения рыночной процентной ставки, то опционы покупателя защищают эмитента облигаций с фиксированной ставкой от снижения процентной ставки.

Инструменты собственности - это свидетельство о частице в собственности компании. Это, прежде всего, обычные (простые) акции, которые дают их владельцам право собственности на определенную часть в капитале компании.

К инструментам собственности относят также свидетельства, которые дают их владельцам право приобретать обычные (простые) акции компании в определенный момент в будущем. Это опционы акций и варанти.

Акция - ценная бумага, которая удостоверяет участие владельца в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и участие в управлении им и дает право на получение части прибыли в виде дивиденда.

В продажу акции выпускаются обычно по цене, которая превышает номинал. Разность между ценой выпуска и нарицательной стоимостью называется премией акции.

Владение обычными акциями компании дает акционерам право голосовать на общих сборах акционеров. При этом акционер имеет то количество голосов, которая отвечает его частице в акционерном капитале.

Различают акции на предъявителя и именные. Если речь идет об акциях на предъявителя, то здесь не указывается имя владельца, и собственность на них переходит к их покупателю вместе с физической передачей сертификата. Для получения дивиденда акционер предъявляет к оплате соответствующий купон в предназначенное время.

Что касается именных акций, то собственность на них (ее передача) подтверждается соответствующей записью в реестре акционеров компании. Имя акционера и количество акций, которые ему принадлежат, также указываются в сертификате акций. Дивиденды выплачиваются лицу, чье имя зафиксировано в реестре, к определенному дню.

Компании рассчитывают на то, что они смогут обеспечить для своих акционеров доход от инвестиций, который определяется:

- дивидендами,

- ролью цен на акции и ростом дивидендов,

- прибылью из расчета на одну акцию.

По размеру и стабильности этих доходов можно судить о том, насколько успешно работает компания.

Доход акционеров за определенный период может быть рассчитан как величина дивидендов на акцию, выплаченных компанией. Дивиденды - это денежная сумма, которые получают акционеры, итак, это непосредственный и реальный доход от инвестиций.

Компании обычно сообщают дивиденд тогда, когда рассчитывают прибыль за определенный период.

Иногда дивиденд выплачивается в форме акций, а не деньгами. Для этого директора принимают решение выпустить новые акции, а акционеры одобряют это решение. Чтобы определить, на какое количество новых акций имеет право каждый акционер, определяется стоимость каждой новой акции.

Для характеристики акций используют следующие основные показатели:

1. Коэффициент дивидендной отдачи акций характеризует связь между величиной дивиденда и ценой акции:

, (3.1)

где - коэффициент дивидендной отдачи;

- сумма дивидендов, которая приходится на одну акцию, тыс. грн.

- цена одной акции, тыс. грн.

2 Коэффициент „ціна-прибуток” устанавливает связь между ценой акции и величиной чистого дохода компании, которая приходится на одну акцию: чем больше этот коэффициент, тем выше оценка рынком акции и компании в целом:

, (3.2)

где - коэффициент „ціна-прибуток”;

- доход на одну акцию, тыс. грн.

3. Коэффициент оплаченности отображает частицу чистого дохода компании, которая распределяется в виде дивидендов: