Реферат: Финансовый анализ на фондовой бирже
2.3. Получение доходов выше среднего уровня
Многие авторы в своих книгах и статьях стремятся показать, каким образом можно использовать финансовый анализ, чтобы "победить рынок", понимая под этим получение доходности значительно выше средней. Чтобы оценить подобные теории, необходимо понять, что такое "рынок" и как измерить его состояние.
Рыночные индексы
Каково было состояние рынка вчера? Какова была в прошлом году доходность портфеля обыкновенных акций в случае пассивного владения? Для того чтобы ответить на подобные вопросы, используют рыночный индекс (market index). На рисунке 1 представлены наиболее часто употребляемые индексы. Данные индексы отличаются друг от друга в отношении:
включенных в расчет индекса ценных бумаг;
м
етода расчета стоимости индекса.
MARKETS DIARY 12/13/93
| INDEX | CLOSE | NET CHNG | РСТ CHNG | 12-МО HIGH | 12-МО LOW | 12-МО CHNG | РСТ | FROM 12/31 | РСТ |
| DJIA | 3764.43 | +23.76 | +0.64 | 3764.43 | 3241.95 | +472.23 | +14.34 | +463.32 | +14.04 |
| DJ Equity | 440.70 | +1.41 | +0.32 | 445.26 | 406.94 | +30.97 | +7.56 | +27.41 | +6.63 |
| SIP SCO | 465.70 | +1.77 | +0.38 | 463.50 | 429.05 | +32.86 | +7.59 | +23.99 | +6.88 |
| Nasdaq Comp. | 759.72 | -1.02 | -0.13 | 787.42 | 645.87 | +104.99 | +16.04 | +82.77 | +12.23 |
| DJ World Index | 110.50 | +0.25 | +0.23 | 114.01 | 91.47 | +18.14 | +19.64 | +17.67 | +19.04 |
| London (FT 100) | 3254.6 | -6.7 | -0.21 | 3277.4 | 2717.9 | +532.8 | +19.58 | +408.1 | +14.34 |
| Tokyo (Nikkei 225) | 17327.33 | +69.90 | 1-0.41 | 21148.11 | 16078.71 | +37.36 | +0.22 | +402.38 | +2.38 |
| HIGH | LOW 365 DAY) | CLOSE | NET CHG | % CHG | 365 DAY CHG | % CHG | FROM 12/31 | % CHG | |
|
DOW JONES AVERAGES | |||||||||
| 3764.43 | 3241.95 |
30 Industrials | 3764.43 | +23.76 | +0.64 | +472.23 | +14.34 | +463.32 | +14.04 |
| 1771.95 | 1396.83 |
20 Transportation | 1771.95 | +8.12 | +0.46 | +375.12 | +26.86 | +322.74 | +22.27 |
| 256.46 | 217.14 |
15 Utilities | Х225.28 | +0.52 | +0.23 | +7.08 | +3.24 | +4.26 | +1.93 |
| 1382.17 | 1180.97 |
65 Composite | Х1382.17 | +7.19 | +0.52 | +195.37 | +16.46 | +177.62 | +14.75 |
| 445.26 | 406.94 |
Equity Mkt. Index | 440.70 | +1.41 | +0.32 | +30.97 | +7.56 | +27.41 | +6.63 |
|
NEW YORK STOCK EXCHANGE | |||||||||
| 260.48 | 236.21 |
Composite | 257.59 | +0.66 | +0.26 | +19.43 | +8.16 | +17.38 | +7.24 |
| 313.74 | 287.65 |
Industrials | 313.41 | +0.93 | +0.30 | +19.76 | +6.73 | +19.02 | +6.46 |
| 246.95 | 206.60 |
Utilities | 228.93 | +0.82 | +0.36 | +22.33 | +10.81 | +19.27 | +9.19 |
| 269.17 | 207.00 |
Transportation | 269.17 | +1.90 | +0.71 | +61.22 | +29.44 | +54.45 | +25.36 |
| 233.33 | 194.56 |
Finance | 215.41 | -0.15 | -0.07 | +20.68 | +10.62 | +14.58 | +7.26 |
|
STANDARD & POOR'S INDEXES | |||||||||
| 469.50 | 429.05 |
500 Index | 465.70 | +1.77 | +0.38 | +32.86 | +7.59 | +29.99 | +6.88 |
| 540.25 | 496.48 |
Industrials | 538.47 | +1.90 | +0.35 | +31.76 | +6.27 | +31.01 | +6.11 |
| 425.73 | 355.88 |
Transportation | 425.73 | +2.61 | +0.62 | +69.32 | +19.45 | +61.98 | +17.04 |
| 189.49 | 156.46 |
Utilities | 173.80 | +1.14 | +0.66 | +17.34 | +11.08 | +15.34 |