Реферат: Финансовый анализ предприятия 11

3.3. Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

?????????? ?????????? ????????? ??????????? ? ???????? ???? ????????????? ???????????? ???????????. ??????????? ??? ?? ?? ??? ???? ???? ???????? ???????? ?? ??????, ????????? ????????? ??????????? ????????? ??????????? ????????? ? ??????? ???????, ????????????????? ???? ????.???????? ????? ??????????? ??????? ???????? ????????? ?????????? ????????????? (???????? ?????????????) ??????????, ?????? ??????????? ? ?????? ??????? ??????????? ????????? ???????????, ??? ???????? ? ???????, ????????? ? ????????? ??????? ? ????????, ? ???????? ? ?????????? ? ???????????, ??? ???? ????????? ? ???????????? (?????????) ????? ???????????? ??? ??????? ?????????? ????????? ???????????, ??? ? ??? ???????? ?? ????????? ??? ????? ?????????? ???????????, ?.?. ????????? ????????? ??????????? ?????????.?? ?? ?????? ????????? ??????? ?????????? ???????????????? ????? ??????????? ???????. ??? ??????? ????? ?? ????? ????????? ??????????? ???????, ?.?. ?????????? ????????????? ?????????? ??????????.???? ??????? ??????????? ? ?????????? ??????? ????????????? ???????????????? ?????? ????????????? ?????. ????????????? ?????? ???????????? ????? ????????????? ????? ??????? ? ?????? ???????????????, ??????????????, ??????????? ? ???????????? ???????????? ?????????? ???????. ???????? ???????? ? ???????? ????? ???????? ????? ? ???????? ???????? ??????????. ??? ???? ???? ????? ? ????, ??? ????????????? ????????????? ??? ?????????? ????????????????????? - ??? ???? ?????? ???????????, ?????????????? ? ???? ?????????? ?? ??????????? ??????? ????????.????? ????????? ??????? ?? ?????????? ? ??????? ????????????, ?????,????????, ?????????? ? ???????????? ??????????? ????? ????????????????????????? ?? ??????????????? ????????, ??????? ???????? ??????????? ??????, ???????, ?????? ? ???????????? ???????? (???????) ??????????.?????????? ????? ????????????? ????????? ???????? ?????? ?????? ?? ????? ??????? ? ??????????. ????????????? ??????? ???????????? ???? ???????????????-???????? ???????????? ?? ????? ??????????????, ?? ? ???????? ???????????. ???????? ??????????, ?????????? ? ????????????, ???????? ?????? ???????? ??????????????, ??????? ?????????? ????????????? (????????) ????????? ???????? ? ??????? ???????????(??????????), ??????????? ?? ????????? (??????), ??????? ?? ?????????.????????????? ???????? ???????? ????? ????? ? ???????????? ????????? ? ?????? ?? ??????????? (??????????). ????????????? ???????, ??????????? ? ??????, ?????? ?????????? ?????????.Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Задачами финансового состояния хозяйствующего субъекта являются: -????????? ?????????????? ? ?????????? ????????????;-???????? ????????????? ????????????? ?????????? ????????;-????????????? ????????? ?????????????? ???????? ?? ?????????? ????? ? ?????????????? ????????? ??? ?????????? ?????????????????????;-?????? ??????? ?????????? ???????? ?????????? ???????????, ????????, ????? ?????????? ???????????;-?????? ???, ????????????? ??? ?????????? ?????????? ??????????? ? ????????? ?????? ?????????? ????????. ???????? ??????? ?????????????? ?????? ?????????? ??????? - ??? дедуктивный метод , ?.?. ?? ?????? ? ????????. ?? ?? ?????? ??????????? ???????????. ? ???? ?????? ??????? ??? ?? ??????????????? ???????????? ? ?????????? ?????????????????? ????????????? ?????? ? ???????, ?????????????? ? ???? ??????? ?? ?? ?????????? ????????????.???????? ??????????? ??????? ??? ?????????? ???????? ???? ??????? (???????? ???????) ?????????? ???????. ????? ??? ????? ???????? 6 основных методов: горизонтальный (временной) анализ - ????????? ?????? ??????? ?????????? ? ?????????? ????????;вертикальный (структурный) анализ - ??????????? ????????? ?????????????????? ??????????? ? ?????????? ??????? ?????? ??????? ?????????? ?? ????????? ? ?????;трендовый анализ - ????????? ?????? ??????? ?????????? ? ??????????????????? ???????? ? ??????????? ??????, ?.?. ???????? ????????? ???????? ??????????, ????????? ?? ????????? ??????? ? ?????????????? ???????????? ????????? ????????. ? ??????? ?????? ????????? ????????? ???????? ??????????? ? ???????, ? ?????????????, ??????? ????????????? ?????????? ??????;анализ относительных показателей (коэффициентов) - ?????? ????????? ????? ?????????? ????????? ?????? ??? ????????? ?????? ???? ??????????, ??????????? ???????????? ???????????;сравнительный (пространственный) анализ - ??? ??? ??????????????????? ?????? ??????? ??????????? ?????????? ?? ????????? ??????????? ???????????, ????????, ?????????????, ?????, ??? ? ???????????????? ?????? ??????????? ??????? ??????????? ? ????????? ? ???????????? ???????????, ?? ????????????????? ? ???????? ?????????????? ???????;факторный анализ - ?????? ??????? ????????? ???????? (??????) ???????????????? ?????????? ? ??????? ????????????????? ??? ?????????????? ??????? ????????????. ??????, ????????? ?????? ????? ???? ??? ?????? (?????????? ??????), ????? ?????? ?????? ?? ????????? ?????, ??? ? ????????, ????? ?????????? ?????? ?????????? ? ?? ?????? ????????? ????????? ??? ?????????? ?????????? ???????????? ?????????? ?? ????????? ?? ???? ????????? ????????.

Анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов, вычисляемых по данным баланса и ОПУ

Ликвидность — наличие у предприятия оборотных средств в объеме, обеспечивающем способность оплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования. Оценивается с помощью коэффициетов ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия (англ. Current ratio, CR)

Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса. Таким образом формула расчета:

Оборотные активы
Ктл =	---------------------------
Краткосрочные обязательства

Текущие активы:

• Наличные деньги в кассе и на счетах в банках.
• Дебиторская задолженность нетто. Дебиторская задолженность нетто определяется путем вычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов.
• Стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.
• Прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.)).

Текущие пассивы

• Ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года)
• Неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.)
• Прочие текущие обязательства.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по группам структуры активов и пассивов:

А1 + А2 + А3
Ктл =	------------
П1 + П2

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по данным баланса (Форма 1):

Итог раздела II
Ктл =	-----------------------
стр.610+стр.620+стр.660

? ????? ??????????? ?????? ??????????? ??????? ???? ????? ? ???? ??? ?? ??? ?????? ???????? ? ?????? ????.Например: ? ????? ???????? ???????? ????? ????? ??????? ???????????.? ????? ??????????? ????????????? ????? ????? ???? ????????? ????? ?????? ????.? ???????? ????? ? ??????? ????????? ????????? ? ????????? ???????, ?? ?????????? ????? ???? ??????????, ??????????? ?? ?????????? ???? ??? ?????????????? ????????? ????????. Коэффициент быстрой ликвидности ??????????? ??????? (???????) ??????????? ????????????? ??????????? ???????? ???????? ??????? (?????????????) ????????????? ?? ???? ????????? ???????. ?? ?????? ? ????????????? ??????? ???????????, ?? ?????????? ?? ???? ???, ??? ? ?????? ???????????? ??? ??? ??????? ????????? ??????? ?????????? ?????? ??????- ? ??????????????? ??????? ?????? (?????? ?? ??????????? ??????, ????????? ????? ????????? ?????????? ? ?????, ??????? ? ??????? ?????????, ??????????? ????????????? ? ???????? ?????? ?????????). ? ???????? ??????? ?? ????????? ????????????? ????????????, ? ????? ?????? ??????????? ???????????, ?????????? ? ??????????????.??? ???? ??????????, ??? ????? ?????????????????? ???????????. ?????????? ????????? ???????? ???????????? ????? 0.8. ? ?????? ???????, ???????? ????? 3 ????? ????????????????? ? ?????????????? ????????? ????????, ??? ????? ???? ??????? ? ????????? ???????????????? ???????, ????????? ? ??????, ?????? ??????????? ?????????????. ????? ????, ???? ??????????? ??????? ???????????????????? ? ?????????? ????????? ? ?? ????? ??? ??????????? ??????? ??????????? ??????????? ?????, ?? ??? ??????, ??? ??????????? ????? ???????????? ???? ??????????? ?????????????????? ?? ???? ??????? ?????? ?????????? ?????? ? ??????????? ?????????????, ?????? ?????????? ????? ???, ????????, ??????? ??????????? ????????? ???????????????.??????????? ??????? ??????????? ??????????? ??? ????????? ??????- ? ??????????????? ??????? (?????????) ??????? ? ????????????? ?????????????? (??????? ????????, ????????????? ?????????????). ????? ??????? ??????? ???????:

Высоко- и среднеликвидные Оборотные активы
Кбл =	------------------------------------------
Краткосрочные обязательства

Высоко- и среднеликвидные текущие активы: ???????? ?????? ? ????? ? ?? ?????? ? ??????.??????????? ????????????? ??????? ?? ??????? ????????? ? ??????? 12 ??????? ????? ???????? ????. Текущие пассивы ????? ????????? ?????? ????????? (? ???????? ????).???????????? ?????????? (???????????, ??????? ? ?.?.).?????? ??????? ?????????????. ??????? ??????? ???????????? ??????? ??????????? ?? ??????? ????????? ??????? ? ????????:

А1 + А2
Кбл =	-------
П1 + П2

??????? ??????? ???????????? ??????? ??????????? ?? ?????? ??????? (????? 1):

стр.240+стр.250+стр.260
КбЛ =	-----------------------
стр.610+стр.620+стр.660

Коэффициент абсолютной ликвидности

??????????? ?????????? ??????????? ????????????? ??????????? ???????? ???????? ??????? (?????????????) ????????????? ?? ???? ???????? ???????, ??????? ?? ????????? ?????? ? ????????????? ?????????? ????????.?????????? ????????? ???????? ???????????? ????? 0.2. ??? ???? ??????????, ??? ????? ?????????????????? ???????????. ? ?????? ???????, ??????? ?????????? ????? ????????????????? ? ?????????????? ????????? ????????, ? ??????? ??????? ???? ???????????? ??????? ? ???? ???????? ????? ? ??????? ?? ??????.??????????? ?????????? ??????????? ??????????? ??? ????????? ??????????????? ??????? (?????????) ??????? ? ????????????? ?????????????? (??????? ????????, ????????????? ?????????????). ????? ??????? ??????? ???????:

Высоколиквидные Оборотные активы
Кал =	------------------------------------------
Краткосрочные обязательства

Высоколиквидные текущие активы предприятия: ? ???????? ?????? ? ????? ? ?? ????????? ?????? ? ??????.? ????????????? ?????????? ????????. Текущие пассивы ? ????? ????????? ?????? ????????? (? ???????? ????).? ???????????? ?????????? (???????????, ??????? ? ?.?.).? ?????? ??????? ?????????????.??????? ??????? ???????????? ?????????? ??????????? ?? ??????? ????????? ??????????? ??????? ? ????????:

А1
Кал =	-------
П1 + П2

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности по данным баланса (Форма 1):

стр.250+стр.260
Кал =	-----------------------
стр.610+стр.620+стр.660

????????????? ???????????, ??? ??????????? ????????? ????? ??????????? ? ??????? ????????????? ??????????????. ?????????? ???????????? ???????????, ??????????? ??????????? ? ??????? ??????? ????????????? ???????????? ????????? ????????. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ??????????? ?????????????? ???????????? ?????????? (????) ????????????? ????????????? ? ??????????? ??????????? ????????? ???????, ??????????? ??? ?????????? ????????????. ????????? ? ?????? ????????????? ?????????? ???????????? ???????????. ??????? ? ??????????? ???????????? ?????? ??????????? ????????? ??????? (???????????? ?????????? ????????) ???????? ????? ?? ??????? ??????? ??? ?????????? ????????????. ?????????? ???????????? ?????????? ???????? ??????????????? ? ???, ??? ??? ????????? ???????? ??????????? ?, ????????, ????? ???????????? ??????? (??? ????????????? ???????? ??????????? ????????? ???????) ???????????? ?? ???? ??????? ??????????.???????? ??? ???????? ???? > 0.1 (10%) ??? ?????????? ?????????????? ????????????? ?????????? ????????? ?? 20 ??? 1994 ???? ? 498 "? ????????? ????? ?? ?????????? ???????????????? ? ????????????????? (???????????) ???????????" ? ???????? ?????? ?? ????????? ??? ??????????? ???????????????????? ????????? ??????? ?????? ? ????????????? ??????? ???????????.??????????? ?????????????? ???????????? ?????????? ???????????? ??? ????????? ??????????? ????????? ??????? ? ???????? ????????? ??????? ???????????.

Собственные оборотные средства
Косс =	-----------------------------
Оборотные активы

?????? ??????????? ????????? ??????? ??????????? ??? ???????? ????? ??????????? ????????? ??????????? ? ??? ????????????? ????????.??????? ???????????? ?????????????? ???????????? ?????????? ?? ?????? ???????:

стр.490 - стр.190
Косс =	-----------------
стр.290

Коэффициент маневренности собственного капитала ??????????? ????????????? ???????????? ???????? ??????????, ????? ????? ???????????? ???????? ???????????? ??? ?????????????? ??????? ????????????, ?.?. ??????? ? ????????? ????????, ? ???????? ??????????? ????? ???????. ????????? ? ????????????? ?????????? ???????????? ???????????.?????????????? ??? ????????? ??????????? ????????? ??????? ? ???????????? ????????.??????? ??????? ???????????? ????????????? ???????????? ???????? ?? ?????? ???????.

стр.490 - стр.190
Кмк =	-----------------
стр.490

Коэффициент финансовой независимости ??????????? ?????????? ????????????? ????????????? ???? ??????? ???????????, ???????????? ?? ???? ??????????? ???????. ??? ???? ?? ?????????? ????????????? ??????????????? ????????????.???????????? ??? ??????? ??????????? ????????? ???????????. ? ???????????? ? ????????????? ????????????? ?? ?? 25.06.03 ? 367 ??? ??????????? ?????? ?????????? ??????????? ??????????? ??????????? ???????? ??????????? ?????????? ????????????? (??????????? ?????????, ??) ???????????? ?? ???????:

собственные средства
Ка =	--------------------
совокупные активы

??????????????? ???????? ??? ????? ?????????? ????? ??? ????? 0.5.??????????? ?????????? ????????????? ?????????????:?????????? ????????????, ??? ???? ???????? ????????????, ??? ????? ??????????? ????????? ????????? ? ??? ????? ???????? ?? ????????? ????????.???? ????????????? ?????????? ??????????? ? ????? ????? ???????.???? ????????. ? ????? ?????? ?????????? ? ?????????? ??? ???? ???????? ????????????, ??? ?????? ???? ?????? ?????????? ????????? ? ??????????? ? ??????????????? ??? ????????.??????? ???????????? ?????????? ????????????? ?? ?????? ???????:

стр.490
Ка =	-------
стр.700

???????????? ??????????????? ??????? ????????????? ????????????? ??????????? ???????????. Коэффициент оборачиваемости активов ??????????, ??????? ??? ?? ??????, ?????? ?? ???, ??????????? ?????? ???? ???????????? ? ?????????, ?????????? ?????? ? ???? ???????. ????????????? ????????????? ????????????? ?????? ???? ????????? ????????, ?????????? ?? ?????????? ?? ???????????.??????? ???????????? ??????????????? ??????? (???):

выручка от реализации продукции
Коа =	-------------------------------
итог актива баланса

????? ???????, ??????????? ??????????????? ??????? ????? ?????????? ??????? ???????? ?????? ????????????? ????????? ???????? ?????? ???????? ??????? ???????.??? ???? ???????????, ??? ??????? ????????????? ????????? ? ???????????? ??????????? ???????? ? ??? ?????? ??????? ???????? ?????? ????? ???????.??????? ???????????? ??????????????? ??????? ?? ?????? ??????? ? ??? (????? 2):

стр.10 Ф2
Коа =	---------
стр.300

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженн ???? ?????????? ??????? ??? ?? ?????? (?? ???) ????????????? ???????????? ?????????????. ????????? ? ?????????? ????????????? ??????????????? ??????? ??????????.???????????? ??? ???????? ??????? ??????????? ????????? ???????????. ??????? ??????? ???????????? ??????????????? ???????????? ????????????? (???):

выручка от реализации продукции
Кок =	-------------------------------
кредиторская задолженность

Кредиторская задолженность ? ????????????? ?? ???????? ? ??????????? ?? ??????, ?????? ? ??????, ? ????????? ?????????????, ? ???????? ? ????????? ?? ?????? ?????, ? ????????????, ? ?????????? ? ????????????? ???????, ????????????? ?? ??????? ? ?????? ? ? ??????? ???????????.??? ???? ??????????? ??????????????? ???????????? ?????????????, ??? ??????? ???????? ?????????????? ?? ?????? ????????????. ???????? ??????????????? ????? ????????:? ???????? ? ??????? ??????.? ??????????? ??????????????? ? ????????????, ?????????????? ????? ????????, ?????????? ?????? ???????? ? ???????????? ???????????? ????????????? ??? ???????? ????????? ?????????? ????????.? ??????????????? ???????????? ????????????? ????????? ????????? ? ???????????????? ??????????? ?????????????. ??????????????? ??? ??????????? ???????? ????????, ????? ??????????? ??????????????? ???????????? ????????????? ??????????? ?????? ???????????? ??????????????? ??????????? ????????????? .??????? ???????????? ??????????????? ???????????? ????????????? ?? ?????? ??????? ? ??? (????? 2):

стр.10 Ф2
Кок =	---------
стр.620

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ?????????? ??????? ??? ?? ?????? (?? ???) ????????????? ??????????? ?????????????. ????????? ? ?????????? ????????????? ??????????????? ??????? (??????? ??????????).???????????? ??? ??????? ??????????? ????????? ??????????? ?? ?????? ??????? ? ???. ??????? ??????? ???????????? ??????????????? ??????????? ????????????? (???):

выручка от реализации продукции
Код =	-------------------------------
дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность ? ????????????? ?? ???????? ? ???????????? ?? ?????, ?????? ? ??????, ? ????????, ? ????????? ????????????? ? ? ??????? ?????????? (????????, ????????????? ??????????? ???, ??????, ???????? ??????????? ? ???????????).??? ???? ??????????? ??????????????? ??????????? ?????????????, ??? ??????? ???????? ?????????????? ?? ?????? ????????????. ???????? ??????????????? ????? ????????:? ???????? ? ??????? ?????? ? ???????????.? ??????????? ??????????????? ? ????????????, ?????????????? ????? ???????? ??????????, ?????????? ?????? ???????? ? ????? ??????????? ? ????????? ?????????.? ??????????????? ??????????? ????????????? ????????? ????????? ? ???????????????? ???????????? ?????????????. ????????????? ??? ??????????? ???????? ????????, ????? ??????????? ??????????????? ??????????? ????????????? ?????? ???????????? ??????????????? ???????????? ?????????????. ??????? ???????????? ??????????????? ??????????? ????????????? ?? ?????? ??????? ? ??? (????? 2):

стр.10 Ф2
Код =	-----------------
стр.230 + стр.240

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ????????????? ????????????? ????????????? (???????? ???????) ????????? ???????. ?? ?????????? ??????? ??? ?? ?????? (?? ???) ????????????? ????????? ?????? ??? ??????? ?????? ??????? ?? ?????????? ?????????? ?? ????? ????????? ???????. ??? ???? ???? ???????????, ??? ?????. ????????? ? ?????????? ????????????? ??????????????? ??????? ??????????.???????????? ??? ???????? ??????? ??????????? ????????? ???????????. ??????? ??????? ???????????? ??????????????? ????????? ??????? (????):

выручка от реализации продукции
Кооа =	-------------------------------
оборотные активы

Оборотные активы: ? ?????? ? ??????? ??????? ????????.? ??? ?? ????????????? ?????????.? ??????????? ?????????????.? ????????????? ?????????? ????????.? ???????? ????????.?? ???????? ??????????????? ????????? ??????? ???????:?????? ?????????? ??????????? ??? ????????????? ???????????? ????????? ???????, ??? ????????? ? ?????? ??????, ????????? ? ????????? ? ????????? ???????.? ???? ???????, ??? ?????????? ?? ????????????? ????????? ?, ? ???????? ?????, ?? ?????????? ??????????? ???????????. ??? ????????????? ????????????? ???????? ???????? ??????????????? ????????? ??????? ? ?????? ????? ?? ??????????.??????? ???????????? ??????????????? ????????? ??????? ?? ?????? ??????? ? ??? (????? 2):

стр.10 Ф2
Кооа =	---------
стр.290

Список использованной литературы:

1. Анализ финансовой деятельности предприятия, А.Д. Шеремет,

Е.В. Негашев.

2. Анализ хозяйтвенной деятельности предприятия, В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Москва: ПБОЮЛ, 2000.

3. http://www.aup.ru/books/m67/8.htm

4. http://www.dist-cons.ru

5. http://works.tarefer.ru

6. http://www.finances-analysis.ru

7. Финансовый анализ предприятия, Г.Н. Лиференко. Москва: 2006.