Реферат: Инвестиционная привлекательность Украины исследование оценок экспертного сообществ

Оценка монополизации

Аналитики в целом оценивают уровень монополизации экономики Украины как высокий. В своих комментариях некоторые аналитики отметили "практически полное отсутствие конкуренции в энергетике". По их мнению, условия использования некоторых ресурсов (электроэнергия, газ) определяются административно, и некоторые компании, опираясь на свой административный ресурс, создают себе необоснованные конкурентные преимущества, что сдерживает нормальное развитие экономики.

В некоторых оценках прозвучала озабоченность тенденцией создания "региональных монополий" (например, в сельскохозяйственном секторе, строительстве). Эксперты также отметили "крайне низкую эффективность антимонопольных органов Украины".

С другой стороны часть аналитиков считает, что укрупнение компаний, работающих на экспорт (главным образом - в металлургии и химии) пошло бы на пользу Украине, так как позволило бы им снизить издержки и усилить влияние на формирование цены на мировом рынке.

Потенциал регионов

(возможно несколько вариантов ответа)

Ответы аналитиков зафиксировали существенную неоднородность инвестиционного потенциала Украины. Подавляющее число экспертов считает Юго-Восток Украины наиболее привлекательным с точки зрения приложения капиталов. Конкурентным преимуществом Юго-Востока в комментариях отмечались "наличие развитой промышленности", "кадровый потенциал", "развитая инфраструктура" и "доступ к ресурсам". При этом нынешняя политическая нестабильность, по мнению аналитиков, не служит препятствием для инвестиций в Юго-Восток Украины.

Некоторые аналитики, высоко оценившие инвестиционную привлекательность Центра Украины, в своих комментариях указали на Киев, являющийся "финансовым и административным центром" и обладающий "наиболее платёжеспособным населением".

Запад Украины самостоятельным инвестиционным потенциалом, судя по ответам аналитиков, не обладает.

Украина в целом, по мнению значительной части экспертов, обладает "потенциалом диверсифицированного развития", однако условием для этого является "стабилизация политической обстановки".

Потенциал отраслей

(свободный ответ, несколько вариантов)

Оценивая инвестиционный потенциал отраслей украинской экономики, аналитики выделили как доминирующие, развитые отрасли (напр. металлургия и машиностроение), так и отрасли, недостаточно развитые, но обладающие значительным потенциалом (финансы, аграрный сектор и пищевая промышленность, транспорт и логистика). Металлургия, по мнению экспертов, вообще стоит особняком. В некоторых комментариях прямо указывается, что "металлургию смело можно назвать ведущей отраслью украинской экономики". В комментариях некоторые аналитики обусловили успех развития традиционных отраслей созданием необходимой финансовой и технологической инфраструктуры, и отметили недостаточность усилий Украины в этой области.

Оценка кредитно-денежной политики

В целом аналитики отмечают стремление властей проводить осторожную, но либеральную денежно-кредитную политику. Как признаки либеральности расцениваются низкая учётная ставка Национального банка Украины и низкие нормативы обязательных отчислений коммерческих банков. Однако у некоторых аналитиков вызывает сомнения в оправданности последние инициативы денежных властей - в частности возможный запрет на валютное кредитование физических лиц.

Оценка инфляции

Инфляция, по мнению большинства опрошенных аналитиков, соответствует реальному уровню макроэкономического развития. Вместе с тем около половины экспертов сочли нужным выразить сомнение в достоверности официальных данных об инфляции и других макроэкономических показателях.

Аналитики отмечают стремление денежных властей Украины сдержать уровень инфляции, однако оценивают эффективность этих мер как среднюю. По мнению некоторых экспертов, у Правительства и Национального банка Украины "слишком мало инструментов для активного регулирования темпов роста цен". Как фактор неопределённости, стимулирующий инфляционные ожидания, оценивается отсутствие среднесрочного прогноза по ценам на импортные энергоносители (главным образом - газ). В комментариях аналитиков часто звучало мнение, что высокая энергоёмкость производства делает "вопрос о ценах на газ одним из главных факторов, определяющим уровень инфляции".

Оценка бюджета

Большинство экспертов скептически оценивает перспективы выполнения бюджета 2006 года. В качестве аргументов аналитики называют изначальную нереалистичность базовых цифр заложенных в бюджет - объём экспорта, темпы роста ВВП и стоимость импортируемого газа. С другой стороны, некоторые эксперты, считающие бюджет выполнимым, полагают, что, несмотря на возможные отклонения по отдельным статьям, основные параметры бюджета достижимы. Так, недополучение бюджетом налоговых поступлений может быть компенсировано ростом таможенных платежей (за счёт роста импорта). Некоторые аналитики сочли необходимым отметить, что "в условиях политической нестабильности, слабости правительства и парламента, бюджет на Украине превратился из директивного документа в "набор индикативных пожеланий".

Участие государства в экономике

В целом, по мнению экспертов, степень участия государства в экономике является умеренно-высокой. В своих комментариях аналитики отмечают доминирующее положение государства в целом ряде отраслей - в первую очередь в энергетике. Однако особого энтузиазма по поводу участия государства в экономике эксперты не испытывают. При чём речь идёт не только о состоянии отраслей, контролируемых государством, но и о регулировании государством экономической деятельности в целом. Вместе с тем, аналитики отмечают тенденцию к вынужденному снижению роли государства в экономике "как в силу относительного ослабления государства, так и в силу недостатка ресурсов".

Некоторые аналитики отметили, что тормозится формирование законодательной базы, в частности по защите прав инвесторов, "наблюдается непоследовательность в действиях". Как выразился один их аналитиков "когда власти Украины одновременно говорят и о реприватизации, и о необходимости привлечении инвесторов, трудно понять, чего на самом деле она [Украина] хочет, и как она хочет этого добиться".

Экономика и внутренняя политика

Аналитики в целом считают, что на развитие экономики Украины значительное влияние оказывает внутриполитическая обстановка. В своих комментариях, некоторые эксперты отмечают, что "политическая нестабильность во многом сдерживает инвестиционную активность, так как сильная и затянувшаяся политическая поляризация создаёт неопределённость относительно перспектив развития страны".

Наибольший вред инвестиционному климату, по мнению ряда аналитиков, наносит политическая риторика о "реприватизации". И, по их мнению, больше всего от политической неопределённости страдают традиционные отрасли (например, металлургия и химия) и компании, созданные на базе приватизированных предприятий. Сервисные отрасли (финансы, связь, торговля и др.) в меньшей степени страдают от политической нестабильности.

Банковская система

Аналитики оценивают уровень развитости украинской банковской системы как средний. При этом отмечается высокая динамика развития финансового сектора и его инвестиционная привлекательность.

Сдержанно отзываются эксперты и о степени надёжности банковской системы. Отмечены некоторыми аналитиками и потенциальные угрозы, в частности, связанные с "взрывным ростом потребительского кредитования без адекватной оценки долгосрочной кредитоспособности заёмщиков".

В некоторых комментариях отмечалось, что уровень надёжности украинских банков недостаточен для крупных иностранных институциональных инвесторов, привыкших к более высокой надёжности и более высокому качеству услуг. Вместе с тем возросшая активность иностранных банков по покупке украинских банков и открытию своих подразделений на Украине должна позитивно сказаться как на надёжности банковской системы, так и на уровне её развития.

Украина и глобализация

(свободные ответы, несколько вариантов)