Реферат: Лизинги
По оконч ании срока сделки повторно сдается в арен ду желающим;
Состоит на учете у лизингодателя.
В договоре указ ывается остаточ ная стоимость объ екта на разные даты;
А рендатор возмещает возможную раз ницу межд у предполагаемой остаточной и лик вид аци онно й стоимостью объ екта
Построенная на разделение права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.
Для арендодателя лизинг — это выгодный способ вложения капитала, позволяющий эффективно использовать свои денежные активы. Для арендатора лизинг является средством финансирования необходимого имущества для предприн имательской деятельности и реализации своего творческого потенциала.
Преимущества лизинга для страны арендатора:
Лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;
Лизинг повышает общий уровень капиталовложений;
Сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.
Таблица 2.6 - Преимущества лизинга
| Преимущество | Факто ры, обусловливающие преимущество |
| 1 | 2 |
| Снижение потребности в собственном стартовом капи тал е | Сдел ка пол нос тью финансируется лиз ингода телем Не т ребуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что освобождает ликвидные средства пользователя и увеличивает оборотный кап итал для расширения производства |
| Повышение сте пени защ иты кредитора | Сдел ка обеспечивается (гарантируе тся) самим объ ектом лизинга При банкротстве польз ователя объ ект лизинга возвращается собственнику При неплатежах по лизингу объ ект может быть востребован и продан для погашения убытков |
| Гибкость системы пл атежей | Возможна отсрочка перво го пл атежа, постепенное увеличение или снижение выплат с авансом и т.д. Возможно осуществление выплат из прибыли в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лиз ин г оборудовании |
| Уск оренная амортизация объ екта лиз инга, исхода из срока контракта | Расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооруже ния производства Снижаетс я налогооблагаемая прибыль, ускорение научно-технического прогресса |
| Экономия на трансакциях | Снижаются административные издержки з а счет исключения трудоемких операций по приобре тению, содержанию, л иквидации и продаже имущества |
| Нал оговые льготы, государственная поддержка лизинга | Уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения л изинговых платежей на себестоимость продукции. Снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга .Полученное в лизинг имущество не о блегается налогом у пользовател я |
| Снижение риск а у товаропроизводителя в связ и с у стареван ием оборуд ования | Риск морально го и физ ическ ого износа переносится на лизингодателя. Пользователь может вз ять в аренд у ново е оборудован ие |
| Увел ичение производстве нно го по тенц иала | Одинаковый ст артов ый капитал позволяет при лизинге задействовать значительно бо льше произво дственных мощн остей, чем при покупке в кред ит с процентами |
| Развитие и диверсификация рынка средств произв одства | Вовле чение новых объ ектов в сферу лиз инга Расширение рынка сбыта для то варопроизводителей Под держка пл ате жеспособного спроса на те хнику |
| Расширение экономической сповободы предпринимател я | Возможность выбора: в ыкупить объ ект л изинга, продлить договор или привл ечь ново е современное оборудов ание |
| Реал из ация государстве нных интересов | Привл ечение частных инвести ций в экономику страны. Увеличение нал оговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимател ьства. Уск орение техниче ского и технологического перевооружения производст ва. Международный валютный фонд не учитывает суммы лизинговых сдело к в национ ально й задолженности |
| Учетные выгоды товаропроизводителя | Объ ект л изинга является собственност ью лизингодател я, учитывается н а его балансе, и начисл яются амортизационные отчисления |
Продолжение таблицы 2.6
| 1 | 2 |
| Финансовые в ыгоды | Сохраняется кредитная линия. У меньшаетс я з ависимость от обычных источников финансирования (банков, поставщиков и д р.). Объ ект лизинга не обл агается налогом на имущество у пользователя. Контракт по л изингу получить легче, чем ссуду. Стабильные платежи сн ижаю т влияние инфляции и рост банковских проце нтов по долгосрочным ссуд ам |
| Снижение риска при осв оении нов ой продукции | В сл учае не достаточного спроса есть воз можность вернуть вз ятое в аренду имуще ство лизингодате лю |
| Согласованность расходов | Расходы и доходы от инвестиций ид ут параллельно |
| Четкая определенность лиз инговых платежей | Облегчается бизнес — планировани е на весь срок действия договора |
| Эффект фи нанс ового левериджа (рычага) | Ежег одные финансовые выгоды от объ екта лизинга, как правил о, превышают процент по кредиту |
Как и любое экономическое явление, лизинг может иметь и негативные последствия:
из-за инфляции пользователь теряет на повышении остаточной стоимости объекта;
в результате научно-технического прогресса используемое имуществ о морально стареет, в то время как лизи нговые платежи не прекращаются до окончания контракта;
стоимость лизингаможет быть больше соответствующей ссуды, поскольку риск старения оборудования лежит на лизингодателе, что требует повышения комиссионных для компенсации; увеличивается сложность организации сделки.
возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя.
при международных мультивалютных лизиговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).
Мировая практика использования лизинга в угольной отрасли свидетельствует о значительной выгоде его использования на этапе выхода из кризиса. Развивающимся предприятиям необходимо новое оборудование, но сегодня у них нет для этого средств. В результате неблагоприятной экономической обстановки активы угольных предприятий изношены и упали в цене, отсюда использование их в качестве залога практически невозможны. Здесь уместны две цели: взять оборудование в аренду на весь срок его эксплуатации (финансовый лизинг) или на часть срока (операционный лизинг), чтобы затем приобрести его по приемлемой остаточной стоимости.
Чтобы найти выход из подобной ситуации, требуется наличие на рынке основных субъектов лизинга: лизинговой компании (лизингодателя) и банка-кредитора (поскольку он не может осуществлять арендные операции от своего имени). Интерес банка заключается в том, что плата за предоставления оборудования в лизинг выше процента по долгосрочным кредитам за счет включения надбавок за отраслевой риск и риск приобретения в той или иной степени “уникального” оборудования. Лизинговая компания приобретает оборудование для сдачи в лизинг за счет кредита банка, становясь его заемщиком. Далее оборудование передается предприятию, которое становится лизингополучателем. Здесь возникает вопрос, каково будет обеспечение кредита для банка, на бумаге кредитующего лизинговую компанию, а фактически – предприятие. Выход видится в использовании следующей схемы, хорошо зарекомендовавшей себя в Германии: лизинговая компания и предприятие заключают соглашение об эмиссиях векселей последнего и передаче их компании в обеспечение выплаты обязательств по лизингу. Затем лизинговая компания передает их банку в качестве обеспечения текущих выплат кредита.
Ключевое звено такой схемы – гарантия платежа по векселям предприятия, делающее их действительно кредитоспособными. Очевидно, что здесь не обойтись без господдержки. Однако в этом случае она сводится к взаимовыгодному сотрудничеству государства и перспективных угольных предприятий, которое налаживается значительно быстрее, чем ожидание прямых государственных вложений.