Реферат: Мировой финансовый кризис и его последствия
24 октября 1929 года (Черный Четверг) на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, ознаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса.
Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в США на 46%, в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на 32%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%. Колоссальных размеров достигла безработица. По официальным данным, в 1933 году в 32 развитых странах насчитывалось 30 млн. безработных, в том числе в США 14 млн.
В 1973 году произошел также первый энергетический кризис, который начался с подачи стран - членов ОПЕК, снизивших объемы добычи нефти. Таким образом добытчики черного золота пытались поднять стоимость нефти на мировом рынке.16 октября 1973 года цена барреля нефти поднялась на 67% - с $3 до $5. В 1974 году стоимость нефти достигла $12.
Черный понедельник 1987 года. 19 октября 1987 года американский фондовый индекс Dow Jones Industrial обвалился на 22,6%. Вслед за американским рынком рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга. Возможная причина кризиса: отток инвесторов с рынков после сильного снижения капитализации нескольких крупных компаний.
И даже был предсказан мировой финансовый кризис 2008 года. В Америке предсказывалось разорение нефтяных рынков, в Евразии – полное поражение доллара. [7-13]
1.2 Причины мирового финансового кризиса 2008 года.
В истории экономики источники кризиса следует искать в 2006 году, когда неожиданно для всех бум цен на жилье в США внезапно упал. Эта тенденция ускорилась в 2007 году и стала одним из факторов коллапса американского рынка, который предлагал займы физическим лицам с плохой кредитной историей или тем, кто не мог оплатить авансовый платеж. И уже на протяжении февраля-марта 2007 года 25 компаний, которые занимались предоставлением таких займов, объявили о своем банкротстве. Понятно, что это сразу негативно повлияло на мировые фондовые рынки и биржевые индексы. [2]
На протяжении определенного времени высказывались надежды на то, что кризис ограничится только финансовым сектором, но очень быстро стало понятно, что ее масштабы будут намного большими, чем ожидалось.
Во второй половине 2008 года ситуация на многих рынках начала быстро ухудшаться, что заставляло правительства один за одним объявлять о начатии рецессии. Поэтому 2008 год прошел под знаком разработки и реализации антикризисных программ, направленных на международную координацию национальных экономичных политик с целью возобновления экономической активности.
Если же говорить о реальных причинах кризиса, то, по мнению лидеров Большой двадцатки (G-20), они заключаются в следующем:
во-первых, на протяжении экономического роста, увеличения потоков капитала и длительной стабильности участники рынка пытались получить максимальную прибыль, но при этом неадекватно оценивали риски и не смогли обеспечить необходимый технический аудит;
во-вторых, свой вклад в формирование системных проблем сделали так же слабые андеррайтинговые стандарты, неэффективные методы и инструменты управления риском, появление сложных финансовых продуктов, характеристики которых были сложными для понимания, в результате чего появились избыточные заимствования;
в-третьих, политики, регуляторные и надзорные институты, в отдельных развитых странах не смогли адекватно оценить и отреагировать на риски, которые накопились на финансовых рынках, вовремя и адекватно отслеживать появление финансовых инноваций или же полноценно оценивать последствия регулирования;
в-четвертых, непоследовательность и неэффективность координации макроэкономической политики, неадекватные структурные реформы, которые вместе привели к серьезным нарушениям пропорций и функционирования рынка.
Таким образом, в итоге речь идет фактически о сложной комбинации двух групп факторов макро─ и микроэкономического характера:
1) среди причин микроуровня следует назвать склонность экономических агентов к избыточному риску, которая была спровоцирована долгим периодом экономического роста и макроэкономической стабильностью;
2) среди причин макроуровня следует назвать неэффективное регулирование и надзор за финансовым рынком, непоследовательность макроэкономической политики, отсутствие структурных реформ.
Но за каждым из этих высказываний стоят сложные и спорные экономические процессы, природа и механизм действия которых требует глубокого и беспристрастного анализа. [2-7]
1.3 Начало экономического спада в Европе.
Первое полугодие 2008 года было обусловлено общим экономическим спадом в странах Европы.
Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Société Générale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд. евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд. евро.18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках.
В Дании спад ВВП составил 0,6% в первом квартале 2008 года. Эстония показала спад 0,9% во втором квартале после 0,5% в первом, в результате страну поглотила рецессия. В Латвии падение на 0,2% во втором квартале после 0,3% в первом, в результате также произошла рецессия. Швеция показала нулевой рост во втором квартале. Экономика Европейского союза сократилась на 0,1% во втором квартале.
В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9 процента в мае, это самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8% в мае по сравнению с предыдущим годом. Объём розничных продаж упал на 0,6% в июне по сравнению с маем и на 3,1% по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырёх самых больших экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объём экономики еврозоны уменьшился на 0,2 процента.
Ирландия в течение первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5%, это был рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный статистический офис Ирландии сообщил о росте ВНП около 0,8%, в Ирландии правительство считает ВНП более точным признаком определения состояния экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5%, в результате Ирландия первый член еврозоны, который вошёл в рецессию.
Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве, так как ей не удалось рефинансировать задолженность в 5,1 млрд. евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании упали на 20 процентов. В регионе Кастилия-Ла-Манча все ещё не проданы приблизительно 69% всех зданий, построенных за прошлые три года. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок.
Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года, уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9%. Продажи автомобилей в Испании упали на 31% в мае. Спад производства достиг 5,5% в мае. Снижение розничных продаж в Испании достигло 7,9% в июне по сравнению с предыдущим годом. В июне продажи продуктов питания снизились на 6,8%. По сообщению ассоциации испанских производителей автомобилей ANFAC, продажи новых автомобилей в июле упали на 27,5% по сравнению с предыдущим годом. Во втором квартале экономика Испании выросла на 0,1%, что является самым низким показателем за 15 лет.
В Германии розничные продажи упали на 1,4% в июне 2008 года; во втором квартале германская экономика показала спад на 0,5 процента.
В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временных увольнениях на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. Итальянская экономика сократилась на 0,3% во втором квартале 2008.
В Нидерландах объём промышленного производства в мае упал на 6%.