Иногда также считают, что возможность отрицательного отклонения между плановыми и фактическими результатами, т.е. опасность неблагоприятного исхода на одно ожидаемое явление, называется риском. А возможность положительного отклонения при исходных заданных параметрах на одно ожидаемое явление носит название шанс. В этом смысле можно говорить о риске на ущерб или о шансе на прибыль, где ущерб выражен в отрицательном, в прибыль в положительном отклонении между плановыми и фактическими результатами Инвестиционный риск уместно рассматривать как экономическую категорию, выражающую отношения субъектов инвестиционной деятельности по поводу степени достижения определенного финансово-хозяйственного результата, т.е. величины отклонения от заданных результативных параметров экономического явления. Также мы считаем, что существует не множество различных видов инвестиционного риска, но множество форм проявления инвестиционного риска в экономической действительности, множество его видов.

Поэтому, говоря о в данном разделе пособия о формах и видах рисков, мы подразумеваем, что это один и тот же инвестиционный риск, которые находит внешнее проявление своих многообразных черт в различных формах - общих и специфических, на разных уровнях функционирования экономических систем - от предприятия и отрасли - до экономики страны в целом.

1.2Классификация рисков

В современной экономической литературе, посвященной вопросам классификации рисков, можно выделить традиционный, обычный подход выделения и систематизации рисков, и т.н. динамический подход, основанный на классификации форм проявления риска инвестиций в зависимости от процесса кругооборота отношений инвестиционной деятельности.

Традиционно различают следующие виды риска [9].

Общие риски. Включают риски, одинаковые для всех участников экономической, в том числе инвестиционной деятельности. Они определяются факторами, на которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может непосредственно повлиять. Риски подобного рода в теории инвестиционного анализа называют систематическими. Это:

- внешнеэкономические риски, возникающие в связи с изменением ситуации во внешнеэкономической деятельности;

- внутриэкономические риски, связанные с изменением внутренней экономической среды.

В свою очередь, данные виды рисков выступают как синтез более частных разновидностей рисков:

- социально-политический риск объединяет совокупность рисков, возникающих в связи с изменениями политической системы, расстановки политических сил в обществе, политической нестабильностью;

- экологический риск выступает как возможность потерь, связанных с природными катастрофами, ухудшением экологической ситуации;

- риски, связанные с мерами государственного регулирования, включают риски изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных измене­ний;

- конъюнктурный риск - риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках;

- инфляционный риск возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами;

- прочие риски, возникающие в связи с экономическими преступлениями, недобросовестностью хозяйственных партнеров, возможностями неисполнения, неполного или некачественного исполнения партнерами взятых на себя обязательств и пр.

Специфические риски. Могут быть связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств, другими аналогичными факторами, негативных последствий которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью. Эти риски являются диверсифицированными, понижаемыми и зависят от способности инвестора к выбору объектов инвестирования с приемлемым риском, а также к реальному учету и регулированию рисков [15].

Специфические риски разделяют на;

- риски инвестиционного портфеля, которые возникают в связи с ухудшением качества инвестиционных объектов в его составе и нарушением принципов формирования инвестиционного портфеля. Подразделяются на:

- капитальный риск - интегральный риск инвестиционного портфеля, связанный с общим ухудшением его качества, который показывает возможность потерь при вложении в инвестиции па сравнению с другими видами активов;

- селективный риск - связан с неверной оценкой инвестиционных качеств определенного объекта инвестирования при подборе инвестиционного портфеля;

- риск несбалансированности - возникает в связи с нарушением соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска и ликвидности;

- риск излишней концентрации (недостаточной диверсификации) - можно определить как опасность потерь, связанных с узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования, что приводит к необоснованной зависимости инвестора от одной отрасли или сектора экономики, резона или страны, от одного направления инвестиционной деятельности;

- риски объектов инвестирования, которые следует учитывать как при оценке отдельных инвестиционных вложений, так и инвестиционного портфеля в целом.

Помимо приведенной выше, распространенной в российской литературе классификации видов и форм риска, кратко обозначим нетрадиционный, динамический подход к систематизации риска инвестиций, его видов. В этом случае считается, что существует не множество рисков инвестиций, а множество форм проявления риска.

Этот риск осуществляется, преобразуется, постоянно возобновляется, воспроизводится в единой связи с процессами развития инвестиционной деятельности. Тогда в основу классификации инвестиционного риска кладется различие форм его кругооборота1. И выделяется соответственно денежная, производительная и товарная формы проявления риска в инвестиционной деятельности. Каждая из этих форм обусловливает проявление форм рисковых отношений.

С учетом специфики осуществления отношений инвестиционного риска, формируется агрегированная система, объединяющая инвестиционный риск в сферах производства и обращения. Этот подход позволяет сделать вывод о взаимообусловленности всех форм проявления глубинного противоречия, лежащего в основе инвестиционного риска как экономической категории.

2. Анализ предпринимательского риска

2.1Качественная оценка предпринимательского риска

Основная цель качественной оценки риска – выявить основные виды рисков, влияющих на предпринимательскую деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения [9].

Качественная оценка рисков включает ряд последовательных этапов:

1) выявление факторов, увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска при осуществлении определенных финансовых операций. Эти факторы не несут в себе какого-либо конкретного расчетного предназначения, а служат исходной базой для анализа рисков;

2) определение системы оценочных показателей риска, которая должна отвечать требованиям адекватности, комплексности, динамичности, объективности, а также допускать пополнение и развитие;