Реферат: Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты
Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяется следующими факторами:
- Привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства
- Обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в развивающиеся.
- Привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджета
- Возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка
- Влияние на изменение темпов инфляции
Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную систему организационно-правовых отношений с определенной технологией проведения операций. Схематично организацию такого рынка можно представить в следующем виде (рис.1):
|
|
|
|
Þ
(рис. 1)
Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий:
-Свобода передвижения капитала
-Обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольшой разнице в цене покупки и продажи
- Наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей
- Информационная прозрачность рынка.
Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.
Профессиональных участник фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств
Организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.
Органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на фондовом рынке и соблюдению правил работы.
Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. В настоящее время в РФ рынок ценных бумаг только формируется одновременно со становлением рыночных отношений. На нем обращается специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют. Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.
Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система допуска организаций к работе на этом рынке. Для того, чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.
Лицензирование деятельности на фондовом рынке в России проводится с 1992 года. Эта функция возложена на Мин.Фин. РФ, которое выдает лицензии инвестиционным институтам для работы на фондовом рынке в качестве:
Посредника финансового брокера
Инвестиционной компании
Инвестиционного фонда
Кроме того Мин.Фин осуществляет лицензирование фондовых бирж
Существует также специальный государственный орган по регулированию фондового рынка. В 1994 году была создана Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ) при Правительстве РФ, которая регулирует депозитарную, клиринговую, дилерскую и брокерскую деятельность, проспекты эмиссий и т.д.
Кроме профессиональных участников на фондовом рынке работает большое число других инвесторов, в частности:
банки
негосударственные пенсионные фонды