Дипломная работа: Анализ финансового состояния акционерного общества Тарусаагроснаб

Изменения

На начало периода

На конец периода

В удельных весах

В % к удельным весам на начало периода

На основании вертикального анализа возможно сделать более глубокие выводы об опасностях, которые могут ожидать предприятие при существующей финансовой политике и сложившихся внешних условиях. Метод вертикального анализа лишен недостатков, связанных с отсутствием учета влияния инфляции, т.к. относительные показатели в гораздо меньшей степени зависят от обесценения денег.

Сравнивая структуру активов и пассивов, возможно выяснить, как изменилась доля основных и оборотных активов в общей сумме активов, и как изменилось соотношение заемных и собственных средств в общей сумме пассивов. Как правило, увеличение оборотных активов до известного предела может быть охарактеризовано как положительная тенденция, в то время как увеличение заемного капитала – как негативная тенденция. Однако данные выводы не могут являться достоверными без учета других факторов, как количественного, так и качественного характера.

В процессе анализа устанавливаются также динамика, состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности, выясняется, нет ли в их составе сумм, по которым истек срок погашения. Особо важно для ликвидности предприятия выяснить структуру оборотного капитала. Увеличение доли запасов в общей сумме оборотных активов является, при прочих равных условиях, весьма опасной тенденцией. Очень тщательно следует проанализировать структуру долгосрочных пассивов, т.к. разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – резко ухудшить его. Вместе с тем, большая доля в собственном капитале добавочного капитала, образовавшегося при переоценке активов, также может указывать на опасность снижения ликвидности.

Наиболее удобно данные вертикального анализа представлять не в табличной форме, а в виде круговых диаграмм, представляющих структуру активов и пассивов на начало и конец анализируемого периода.

1.4. Метод финансовых коэффициентов

Метод финансовых коэффициентов, в отличие от предыдущих двух методов, позволяет дать более объективную оценку финансовому состоянию предприятия. В общем виде анализ коэффициентов (показателей) – это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. По большому счету, коэффициент представляет собой частное от деления двух или более абсолютных показателей.

Следует отметить наиболее важные особенности финансовых коэффициентов.

Коэффициенты – не средство решения проблем. Они позволяют достаточно четко показать финансовую ситуацию на предприятии. Но они не дают советов и рекомендаций. Принятие конкретных мер – задача в первую очередь руководства предприятия. Количественная информация обязательно должна быть переработана в качественную, чтобы дать ответ на вопросы о том, чем вызвано существующее положение дел на предприятии.

Коэффициенты необходимо с чем-либо сравнивать. Если коэффициент невозможно сравнить с каким-либо нормативом или другим показателем, то он теряет всякий смысл, а в конечном счете не говорит ни о чем. Более подробно о базе для сравнения коэффициентов будет сказано в данном параграфе позднее

Коэффициенты дают только относительные значения. Следует четко уяснить, что эти значения берутся исключительно из данных отчетности, и при наличии необходимости, из дополнительных источников. Соответственно, каждый коэффициент имеет вполне определенный экономический смысл, а многие коэффициенты имеют и рекомендуемые значения, установленные многолетней практикой либо нормативными актами.

Коэффициенты чувствительны к особенностям учетной политики, применяемой на предприятии. Это означает, что коэффициенты могут менять свои значения в зависимости от группировки средств на счетах. Следует иметь это в виду при проведении анализа, т.к., в отличие от математических дисциплин, перемена слагаемых (т.е. средств на счетах) может очень значительно повлиять на финансовый результат. По сути ситуация на предприятии не меняется, тем не менее, подобные ухищрения зачастую имеют место в отечественной практики.

Как упоминалось ранее, относительные показатели лишь тогда имеют определенную ценность, когда их возможно сопоставить и сравнить. Мировая экономическая наука предлагает несколько источников для сравнения:[10]

· с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозируемой возможности банкротства. Такие «нормы» обозначены в различных нормативных актах РФ[11] . В то же время, в связи с отставанием экономического законодательства от реалий хозяйственной жизни, многие нормативные значения показателей не могут быть достигнуты на большинстве предприятий. В частности, согласно упомянутому распоряжению, предприятие может быть признано в ближайшем будущем неплатежеспособным, если его коэффициент текущей ликвидности составляет менее 2. Однако данное условие не выполняется в различных отраслях экономики от 50 до 99% хозяйствующих субъектов, из чего вовсе не следует, что данные предприятия являются неплатежеспособными. В современных условиях более адекватно использовать рекомендуемые значения, рассчитанные ведущими консультационными компаниями на основе обобщения обширных статистических данных[12] .

· с аналогичными данными других предприятий данной отрасли для выявления сильных и слабых сторон предприятия и его возможностей. В настоящее время получение такой информации сопряжено с некоторыми трудностями, т.к. в основном подобная информация предлагается органами статистики или консультационными компаниями на условиях платности. Те не менее, в связи с развитием информационных технологий эта задача значительно упростилась.

· с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия (далее по тексту – ФСП). В этом случае для выявления тенденции необходимо иметь отчетные данные анализируемого предприятия не менее чем за три отчетных года.

Все виды показателей разделяются на 2 класса:

Первый класс – показатели, для которых определены нормативные значения: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость;

Второй класс – ненормируемые показатели: интенсивность использования ресурсов, деловая активность, характеристика структуры имущества и т.д.

В настоящее время в специальной литературе можно встретить десятки и даже сотни финансовых коэффициентов. Существует разные их классификации. В данной работе ограничимся описанием общепризнанных групп коэффициентов, которые затем будут использованы во второй главе работы. Согласно классификации UNIDO[13] , принятой в настоящее время большинством корпораций РФ, выделяют четыре основных группы коэффициентов.

Коэффициенты могут быть рассчитаны как на конкретную отчетную дату, так и за период в целом (по усредненным данным).

Коэффициенты ликвидности

Данные коэффициенты позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам перед заемщиками. Анализ ликвидности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить. В ходе анализа ликвидности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами. В основу алгоритма расчета показателей ликвидности положена идея сопоставления оборотных средств с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим обязательствам. Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены в предстоящем периоде. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных предприятий.

Основная задача руководителя любого коммерческого предприятия сводится к обеспечению регулярности платежей по текущим и долгосрочным обязательствам, мобилизации в случае необходимости ликвидных активов, недопущении продолжения порочной практики неплатежей и взаимозачетов.

Потеря ликвидности чревата для предприятия самыми неблагоприятными последствиями. Невыполнение в срок хотя бы одного крупного финансового обязательства может повлечь за собой судебные разбирательства вплоть до запуска процедуры банкротства, не говоря уже о потери деловой репутации.