Дипломная работа: Анализ финансовой деятельности предприятия

Анализ финансовой деятельности является важнейшей функцией управления. Для обеспечения конкурентоспособности организации в условиях рынка, требуется увеличение производительности труда, снижение затрат на производство. Анализ, как правило, начинают с расчета финансовых показателей предприятий. Рассчитываемые показатели объединяют в группы. Финансовые коэффициенты каждой группы характеризуют два аспекта анализа: для целей ликвидации и для целей функционирования предприятия. В состав показателей каждой группы входят несколько основных общепринятых показателей и множество дополнительных, рассчитываемых в зависимости от целей анализа и управления. Цели анализа могут предполагать как комплексный анализ, так и сравнительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов, либо расчет одного из них.

Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных активах[15,с.69]. В Европейских странах и в США применяется практика сравнения коэффициентов со среднеотраслевыми их значениями. Наличие отклонений значений коэффициентов от среднеотраслевых является предпосылкой для более детального анализа финансового состояния фирмы. Наиболее распространенными для анализа является рассчитываемые пять групп финансовых показателей.

В первую группу входят коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия. Достаточно высокий уровень платежеспособности предприятия является обязательным условием возможности привлечения дополнительных заемных средств и получения кредитов. Кроме того, в эту группу входят показатели, позволяющие судить о возможности предприятия функционировать в дальнейшем. Например, показатель чистого оборотного капитала позволяет судить, насколько предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства и продолжить операционную деятельность. Одно из условий финансовой устойчивости предприятия выражено в показателях платежеспособности и ликвидности. Показатели платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Финансовое положение предприятия характеризуется как устойчивое при достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия, низкое значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о возможности возникновения проблемы наличности. Показателями могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов. При исчислении показателей платежеспособности и ликвидности за базу расчета принимается сумма краткосрочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей платежеспособности рассматривается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия. Он характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитываются как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных кредитных задолженности. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Наличие у предприятия чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что у него есть финансовые ресурсы для расширения своей деятельности [5, с.147]. Эффективность использования оборотных средств характеризуется показателем их оборачиваемости.

Во второй группе объединяют показатели финансовой устойчивости. В экономической литературе эту группу называют также показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. Основными показателями, входящими в группу финансовой устойчивости являются: коэффициент автономии, коэффициент финансирования, коэффициент финансовой зависимости, капитал маневренности собственного капитала. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к активам в балансовой оценке. Коэффициент финансирования определяется как отношение всех обязательств предприятия к собственному капиталу. Капитал маневренности собственного капитала исчисляется как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к собственному капиталу предприятия.

Третью группу представляют показатели деловой активности. Их также называют коэффициентами управления активами. Они предназначены для оценки эффективности использования предприятием имеющихся у него активов. Они позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования предприятия. Величина активов должна быть достаточна и оптимальна для выполнения производственной программы предприятия. Если предприятие испытывает недостаток в ресурсах, оно должно думать об источниках финансирования для их пополнения. Наоборот, если величина активов неоправданно велика, предприятие будет нести дополнительные расходы. Например, наличие у предприятия избыточных запасов требует дополнительного финансирования для их поддержания, и влияет на снижение оборачиваемости активов[19,с. 58]. Это неблагоприятно сказывается на финансовом положении предприятия. Избыточность активов также приведет к дополнительным расходам по уплате процентов за пользование заемными средствами. Показатели данной группы характеризуют направления использования предприятием своих активов для получения доходов и прибыли. Одним из критериев финансового состояния предприятия и эффективности управления является способность предприятия генерировать прибыль. К показателям деловой активности относят:

1. оборачиваемость активов: коэффициент оборачиваемости, количество оборотного капитала, коэффициент капиталоотдачи. Оборачиваемость активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней стоимости активов.

2. оборачиваемость запасов: коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, коэффициент оборачиваемости запасов. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средней стоимости запасов.

3. Фондоотдача: коэффициент оборачиваемости средств, вложенных в основные средства, коэффициент фондоотдачи, отдача основных средств. Фондоотдача рассчитывается как выручка от реализации продукции к средней стоимости основных средств.

4. оборачиваемость дебиторской задолженности: коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотные средства на счете дебиторов. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручка от реализации к средней сумме дебиторской задолженности.

5. время обращения дебиторской задолженности. Оно рассчитывается как отношение количества дней в году к оборачиваемости дебиторской задолженности;

6. средний возраст запасов: период обращения запасов, коэффициент оборачиваемости запасов в днях. Рассчитывается как отношение количества дней в году к оборачиваемости запасов;

7. операционный цикл: период обращения запасов, длительность операционного цикла. Рассчитывается как сумма времени обращения дебиторской задолженности и среднего возраста запасов;

8. оборачиваемость готовой продукции. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней стоимости готовой продукции;

9. оборачиваемость оборотного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней стоимости оборотных активов;

10.оборачиваемость собственного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней стоимости собственного капитала;

11.оборачиваемость общей задолженности. Рассчитывается как выручка от реализации к средней величине привлеченного заемного капитала;

12.оборачиваемость привлеченного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине задолженности по кредитам.

В четвертую группу входят показатели рентабельности. Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку деятельности предприятия [8, с. 172 - 179]. С помощью показателей этой группы оценивают рентабельность собственного капитала предприятия, рентабельность производственной и реализованной им продукции, общую рентабельность предприятия (эффективность использования активов предприятия в целом). К показателям рентабельности относят:

1. рентабельность активов. Рассчитывается как отношение чистой прибыли от всех видов к средней стоимости активов;

2. рентабельность собственного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала;

3. рентабельность текущих затрат на производство продукции. Рассчитывается как отношение прибыли от операционной деятельности к себестоимости реализованной продукции;

4. рентабельность реализации. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж;

5. рентабельность инвестированного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного и долгосрочного заемного капитала;

6. рентабельность инвестиционной деятельности. Рассчитывается как отношение чистой прибыли от инвестиционной деятельности к сумме средств, инвестированных в объекты.

В пятую включают показатели рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг. В группу показателей рыночной активности и положения предприятия на рынке ценных бумаг входят коэффициенты, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Коэффициенты рыночной активности соотносят рыночную цену акции с ее балансовой стоимостью и доходом на акцию, они позволяют администрации и владельцам предприятия оценить, как инвесторы относятся к его текущей и перспективной деятельности.

Финансовая деятельность предприятий всех видов, в том числе и малых, характеризуются рядом важных показателей[20,с. 328 -339].

Финансовые ресурсы – это денежные средства предприятия (собственные и привлеченные), находящиеся в его распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат для производства.

Ключевым показателем финансового состояния предприятия, характеризующим конечные результаты торгово-производственного процесса, является прибыль в форме денежных накоплений, представляющих собой разность между доходами от деятельности предприятия и расходами на ее осуществление. Прибыль – один из основных источников доходов федерального и местного бюджетов, основная цель предпринимательской деятельности. При стабильных ценах динамика прибыли отражает изменение эффективности производства[9, с.194]. От размера полученной прибыли зависит финансовое положение предприятия, возможность формирования фондов развития производства и социальной защиты, материального поощрения работников.