Дипломная работа: Анализ и оценка кредитоспособности заемщика на примере СЗАО СКВО Зе
Развита в хозяйстве переработка сельскохозяйственной продукции. Прежде всего это мельничный комплекс. Кроме того, это пекарни (одна из них - в Ростове-на-Дону), колбасный цех, маслоцех. Есть кирпичный завод. В больших объемах ведется капитальное строительство как производственных объектов, так и объектов жилищного и коммунального хозяйства.
Рисунок 1 - Структура производства СЗАО "СКВО"
Зерноградского района
Таким образом, СЗАО "СКВО" - это многоотраслевое предприятие. Такие предприятия легче справляются с колебаниями рыночной конъюнктуры. Им меньше угрожают кризисы перепроизводства, какие случались, например, в зерновом хозяйстве в 2006 г. Конечно, и многоотраслевые хозяйства несут убытки от падения цен, но не такие значительные, как узкоспециализированные предприятия. В те же годы, когда случаются неудачи в выращивании зерновых колосовых культур, как это случилось в 2003 г., выручают другие культуры и отрасли производства. В 2003 г. такими заменителями зерна колосовых в структуре товарной продукции стали подсолнечник, кукуруза и молоко. Частично это наблюдалось и в 2005 г.
1.3. Результаты производственно-финансовой
деятельности предприятия в 2004-2006 гг.
Основные показатели, характеризующие результаты производственно-финансовой деятельности предприятия, концентрируется в его отчетах о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД), а также в формах №№ 7-АПК и 9-АПК[3] . При подготовке дипломной работы были изучены показатели хозяйства за три года - с 2004 по 2006 гг. включительно. Соответствующая финансовая информация была перенесена в таблицу 2.
Из таблицы 2 вытекают следующие основные выводы.
Первое. 2006 год дал предприятию существенно больше выручки от продаж продукции, товаров, работ, услуг, чем предыдущие годы. В 2006 г. общий объем продаж превысил 305 млн.руб., а в 2004 г. аналогичный показатель округленно был на 67 млн.руб. меньше - всего 238 млн.руб.
Второе. В то же время себестоимость проданных товаров оказалась намного больше: 228,3 млн.руб. против округленно 162 млн. двумя годами раньше. Увеличение себестоимости продаж за два года составило почти 66 млн.руб., т.е. 40,7 %.
Таблица 2 - Динамика выручки, себестоимости продаж, сальдо внереализационных доходов и прибыли в СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг., тыс.руб.
| Показатели | Годы | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | |
| Выручка от продажи товаров, продукции, услуг (строка 010 ф. № 2) | 237984 | 245958 | 305,23 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг (строка 020 ф.№ 2) | 161939 | 194500 | 228250 |
| Прибыль от продаж (строка 050) | 75889 | 51458 | 76773 |
| Операционные доходы (строки 060, 080, 090) | 33234 | 50649 | 89013 |
| Операционные расходы (строки 070, 100) | 67308 | 73034 | 110135 |
| Внереализационные доходы (строка 120) | 12807 | 7052 | - |
| в т.ч. дотации (строка 125) | 6162 | 4430 | - |
| Внереализационные расходы (строка 130) | 20278 | 11328 | - |
| Прибыль до налогообложения (строка 140) | 58512 | 24797 | 55651 |
| Налог на прибыль (строка 150) | 9 | 66 | 91 |
| Чрезвычайные доходы (статья 170) | 2074 | - | - |
| Чрезвычайные расходы (статья 180) | 14081 | 4295 | - |
| Чистая прибыль (строка 190) | 46487 | 20457 | 55560 |
Источники информации: форма № 2 по ОКУД; форма № 7-АПК; форма № 9-АПК годовой бухгалтерской отчетности СЗАО "СКВО" за соответствующие годы
Третье. Заметно возросли операционные доходы - с 33,2 млн.руб. в 2004 г. до 89,0 млн.руб. в 2006 г. При этом общая сумма операционных расходов увеличилась с 67,3 млн. до 110,1 млн.руб. В составе операционных доходов небольшая доля пришлась на дотации из бюджета.
Четвертое. Чрезвычайные доходы и расходы поставили за 2005 год более 4,3 млн.руб. (следствие стихийных бедствий). Чрезвычайных доходов не поступало. В 2006 г. их вообще не было - ни расходов, ни доходов по чрезвычайным причинам.
Пятое. Сочетание указанных обстоятельств привело к увеличению конечного результата деятельности предприятия - его чистой прибыли. Она возросла до 55,6 млн.руб. против 46,5 млн.руб. в 2004 г., 20,5 млн.руб. в 2005 г.
В таблице 2 были приведены абсолютные показатели, характеризующие результаты производственно-финансовой деятельности хозяйства. Однако для более объективной ее оценки требуется рассмотреть не только абсолютные, но и относительные показатели. Эти показатели рассчитывают с помощью процентного соотношения чистой прибыли или прибыли от продажи продукции, товаров, работ, услуг с другими основными показателями, характеризующими деятельность предприятия. К таким показателям относят среднюю за соответствующий год стоимость активов (имущества), величину собственного капитала (капиталов и резервов), выручку от продаж, себестоимость проданной продукции, долгосрочный заемный капитал, среднюю за год стоимость производственных фондов, заработную плату управленческого персонала, в том числе руководителей предприятия[4] .
Показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг. приведены в таблице 3.
Из таблицы 3 видно, что показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2005 г. в сравнении с 2004 г. ухудшились. В 2006 г. они оказались выше, чем в 2005 г., а в отдельных случаях превзошли уровень 2004 г., когда они были наиболее успешными.
Экономическая рентабельность (именуемая также рентабельностью активов), представляющая собой процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости имущества предприятия, увеличилась с 10,3 % (2004 г.) до 10,6 % в 2006 г. Это означает, что на 1 рубль стоимости активов в 2006 г. было получено по 10,6 коп. чистой прибыли против 4,3 коп. в 2005 г.. Соответствующие показатели были извлечены из формы № 1 бухгалтерского баланса и формы № 2 отчета о прибылях и убытках. Строки балансовых форм показаны в отдельной графе таблицы 3.
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) округленно снизилась на 0,2 % - с 13,9 до 13,7 % против 5,6 % в 2005 г.
Таблица 3 - Показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг.,
| Показатели | Расчет показателя | Строки балансовых форм | Значения по годам | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | |||
| 1. Экономическая рентабельность (рентабельность активов) | Чистая прибыль : средняя стоимость активов | Стр.190 ф.2 : : стр.300 ф.1 | 10,3 | 4,3 | 10,6 |
| 2. Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) | Чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала | Стр.190 ф.2 : : стр.490 ф.1 | 13,9 | 5,6 | 13,7 |
| 3. Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж) | Прибыль от продаж : выручка | Стр.050 ф.2 : : стр.010 ф.2 | 31,9 | 20,6 | 25,2 |
| 4. Рентабельность текущих затрат | Прибыль от продаж : себестоимость реализованной продукции | Стр.050 ф.2 : : (стр.020+ +030+040) | 46,9 | 26,5 | 33,6 |
| 5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала | Чистая прибыль : (средняя стоимость капитала + долгосрочного заемного капитала) | Стр.190 ф.2 : : (стр.490+510+ 520) ф.1 | 11,4 | 4,9 | 11,4 |
| 6. Общая рентабельность производственных фондов | Прибыль от продаж : (средняя стоимость основных средств + средняя стоимость запасов) | Стр.050 ф.2 : : (стр.190+210) ф.1 | 17,9 | 11,3 | 12,6 |
| 7. Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб. | Чистая прибыль : годовая оплата служащих | Стр.190 : : стр.050 гр.4 ф.5-АПК | 12,1 | 4,9 | 8,0 |
| 8. Эффективность труда руководителей, руб./руб. | Чистая прибыль : оплата труда руководителей | Стр.190 : : стр.051 гр.4 ф.5-АПК | 34,6 | 14,1 | 22,1 |
Источники: расчеты автора по данным форм №№ 1, 2, 5-АПК
Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж) уменьшилась с 31,9 до 25,2 % (в 2005 г. она составляла 20,6 %).
Рентабельность текущих затрат упала с 46,9 до 33,6 % (в 2005 г. она составляла 25,6 %).
Рентабельность инвестированного капитала за три года не изменилась, оставшись на уровне 11,4 % (в 2005 г. - 4,9 %).
Это означает, что процентное отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала плюс долгосрочные заимствования против 2005 г. возросло более чем вдвое. Так произошло потому, что средняя стоимость собственного капитала и среднегодовая величина долгосрочных заемных средств хотя и возросли, но и прибыль также резко увеличилась. В итоге окупаемость инвестированного капитала ушла от опасной черты, у которой она находилась в 2005 г.
Несколько уменьшилась общая рентабельность производственных фондов. Сократилась эффективность управленческого труда, измеряемая процентным отношением чистой прибыли предприятия к начисленной заработной плате административно-управленческого персонала, в том числе к заработной плате руководителей. Сведения о заработной плате извлечены из формы № 5-АПК годовой отчетности хозяйства за соответствующие годы. Формы № 5-АПК именуется как "Отчет о численности и заработной плате организации".
Приведенные данные о динамике финансовых результатов СЗАО "СКВО" свидетельствуют о том, что в этом предприятии все показатели в 2006 г. оказались на уровне, при котором нужно искать и находить новые пути улучшения производственно-финансовой деятельности, но в целом она остается устойчивой и относительно успешной. Тем не менее необходимо искать точки роста, используя которые, удается найти способы повышения экономической эффективности не только самого растениеводства и животноводства, но и всего предприятия как субъекта хозяйствования рыночных отношений. Прежде всего нужно найти способы эффективного кредитования инвестиций.
Подытоживая рассмотрение вопросов, включенных в первую главу дипломной работы, можно сделать ряд обобщающих выводов . Они сводятся к следующим основным положениям.
1. Сельскохозяйственное предприятие, на примере которого выполнена дипломная работа, т.е. СЗАО "СКВО" Зерноградского района Ростовской области, является одним из старейших в этом регионе, так как оно начало свою историю еще в 1922 г. В течение длительного периода своего развития хозяйство подвергалось неоднократной реорганизации - слияниям, присоединениям и преобразованию в новую организационно-правовую форму. Прежний колхоз имени Военсовета СКВО был преобразован в закрытое акционерное общество "СКВО".
2. За годы аграрных реформ в нашей стране, в ходе которых многие крупные и средние сельскохозяйственные предприятия стали неплатежеспособными и даже обанкротились, СЗАО "СКВО" не только не ухудшило финансовых результатов своей производственно-коммерческой деятельности, а, наоборот, в ряде случаев даже улучшило их.
3. За весь период реформ СЗАО "СКВО" ни разу не закончило год с убытком. Более того, хозяйство часто получало значительные суммы прибыли и добивалось высокой рентабельности используемых активов, производственных затрат и продаж. Хозяйство постоянно оказывается в числе 300 лучших сельскохозяйственных предприятий России, списки которых систематически публикуются в средствах массовой информации и в специальных брошюрах.
4. Во многом успехи СЗАО "СКВО" связаны с плодотворной деятельностью его многолетнего руководителя - Владимира Михайловича Касьяненко. Он проявил богатые способности к предпринимательской деятельности. Одна из его важных особенностей как человека и успешного предпринимателя состоит в строгом соблюдении взятых на предприятие финансовых обязательств. Это стало одной из важных причин выделения банками для СЗАО "СКВО" сравнительно крупных заемных средств на наиболее выгодных для заемщика условиях.