Дипломная работа: Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере ОАО Ижевская птицефабрика
Чистая текущая стоимость показывает, действительно ли данные инвестиции в течении жизненного цикла достигают использованного в расчетах уровня доходности Е. Поскольку текущая стоимость зависит от времени и возможного уровня доходности, положительная Чт.с. показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни (деятельности) проекта (объекта инвестиций) превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости. Отрицательный результат означает, что проект ниже требуемой ставки дисконтирования.
Формула (1) предполагает «разовые затраты – длительная отдача», в действительности же чаще возникает ситуация «длительные затраты – длительная отдача», т.е более привычная ситуация, когда инвестиции осуществляются не одновременно, а по частям – на протяжении нескольких временных периодов (месяцев, кварталов, лет). Тогда формула (1.2) примет иной вид
Чт.с. = NPV = ∑ Pt / (1+E)t - ∑ Kt / (1+E)t , (2)
Где tн – год начала производства продукции;
Tk – год окончания капитального строительства;
Кt – инвестиционные расходы в t-м году.
При расчете по данной формуле чистая текущая стоимость имеет положительное з