Дипломная работа: Оценка кредитоспособности заемщика
Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить возможности заемщика быстро реализовать средства по активу и срочно покрыть обязательства по пассиву.
Термин «ликвидность» в буквальном смысле этого слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Как вода по признаку текучести относится к жидкости, так и активы предприятия в зависимости от легкости превращения их в денежную форму определяются как ликвидные и неликвидные средства.
Все оборотные активы баланса предприятий по степени их ликвидности можно разделить на группы:
· А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
· А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
· А3 - медленнореализуемые активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
· А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
Пассивы баланса предприятия группируются по степени срочности их оплаты следующим образом:
· П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
· П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);
· П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей);
· П4 - постоянные пассивы или устойчивые (капитал и резервы).
Коэффициенты эффективности, или оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика.
Таблица 3
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)
| Коэффициент | Экономическое содержание | Формула расчета |
| К5 - коэффициент оборачиваемости активов | Эффективность использования совокупных активов | Выручка от реализации / Средняя величина активов |
К6 - коэффициент оборачиваемости мобильных средств. | Показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период | Выручка от реализации / Средний остаток оборотных средств |
| К7 - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Характеризует «качество» дебиторской задолженности, насколько быстро она превращается в наличные деньги | Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность |
| К8 - коэффициент оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей. | Оборачиваемость товарно-материальных ценностей | Выручка от реализации / Средняя величина запасов |
Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и стоимости запасов. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности повышения его класса кредитоспособности.
Коэффициенты финансового левериджа характеризуют соотношение собственного и заемного капитала
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика
| Коэффициент | Экономическое содержание | Расчет | Норматив |
|
К9 - коэффициент финансового риска. | Показывает размер заемных средств на 1 руб. собственных | Заемные средства / Собственные средства |
0,7 критическое значение = 1 |
| К10 - коэффициент автономии (независимости)10 – коэффициент автономии. | Доля собственных средств в стоимости имущества | Собственный капитал / Стоимость имущества | 0,5 |
|
К11 - собственные оборотные средства | Часть собственных ресурсов, направленных на финансирование оборотных средств | Собственный капитал/ Внеоборотные активы | - |
|
К12 - коэффициент маневренности собственного капитала | Часть собственных средств, которые находятся в форме мобильных активов, что позволяет относительно легко ими маневрировать |
Собственные оборотные средства/ Собственный капитал | 0,5 |
| К13 - коэффициент обеспеченности собственными средствами | Показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников | Собственные оборотные средства / Оборотные средства | 0,1 |
Как видно из таблицы 4, варианты расчета коэффициентов могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости. Однако окончательный вывод разумно сделать только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Для расчета показателей используют чистую прибыль предприятия.