СОДЕРЖАНИЕ

Введение.............................................................................................................. 3

Глава 1. Теоретические вопросы функционирования рынка государственных ценных бумаг.................................................................................................................... 9

1.1 Сущность рынка государственных ценных бумаг...................................... 9

1.2 Характеристика ценных бумаг государственного внутреннего займа РФ и субъектов РФ..................................................................................................... 13

1.3 Доходность и ликвидность государственных ценных бумаг.................... 28

Глава 2. Анализ развития рынка государственных ценных бумаг................ 37

2.1 Анализ структуры рынка государственных ценных бумаг...................... 37

2.2 Динамика операций с государственными ценными бумагами................. 45

2.3 Анализ доходности и ликвидности ГКО-ОФЗ........................................... 57

Глава 3. Перспективы и пути повышения эффективности рынка государственных ценных бумаг.................................................................................................... 64

3.1 Перспективы развития рынка государственных ценных бумаг............... 64

3.2 Основные направления повышения эффективности рынка...................... 78

Заключение........................................................................................................ 84

Список использованных источников............................................................... 87

Приложение....................................................................................................... 91

ВВЕДЕНИЕ

В современной рыночной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг, как известно, становится государство (чаще всего в лице казначейства). Во всем мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в более узком плане как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объемом денежной массы, средство неэмиссионного покрытия дефицита, государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения конкретных задач. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых государственных обязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов - потенциальных вкладчиков в государственные ценные бумаги.

Как известно, переход России от централизованной плановой экономики к рыночным отношениям изменил отношения собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной деятельности. Все это вызвало необходимость создания эффективно действующего финансового рынка, позволяющего привлечь в экономику страны инвестиционные ресурсы. Составной частью финансовой системы государства является фондовый рынок. Фондовый рынок это рынок, на котором в качестве товара выступают ценные бумаги. Ценные бумаги фиксируют право собственности на капитал, как в денежной, так и в вещественной форме. Их ценность определяется активами, которые стоят за ними. Государство является активным участником фондового рынка, на котором правительственные структуры могут изыскать средства для покрытия дефицита федерального бюджета. Во всем мире государства и их учреждения являются крупнейшими заемщиками капитала. Заимствованием государством средств у населения и частных компаний осуществляется путем продажи им государственных ценных бумаг. В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Следует заметить, что хотя на мировых фондовых рынках обращаются различные виды государственных ценных бумаг, все они носят характер долговых ценных бумаг, подлежащих выкупу в установленные сроки и приносящих гарантированный доход. По выпущенным в обращение государственным ценным бумагам исполнительные органы власти отвечают всеми активами, находящимися в их распоряжении.

Рынок государственных ценных бумаг, сами государственные ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Весь этот механизм подвергся значительной автоматизации и компьютеризации под воздействием научно-технической революции, в результате чего необходимо совершенствовать рынок государственных ценных бумаг, предлагать новые пути развития. На рынке государственных ценных бумаг присутствуют ценные бумаги центрального правительства, муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги государственных учреждений, ценные бумаги, которым придан статус государственных.^[1]

Выпуск разных видов государственных ценных бумаг производится фактически каждый год. В настоящее время на фондовом рынке находятся в обращении следующие виды ценных бумаг:

- государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)

- облигации федерального займа (ОФЗ)

- облигации сберегательного займа (ОСЗ)

- казначейские обязательства (КО)

- облигации внутреннего государственного займа (ОВВЗ)

Актуальность темы дипломного проекта «Рынок государственных ценных бумаг в экономике современной России» обусловлена тем, что в период прохождения преддипломной практики, на основе обобщенного проанализированного материала было установлено что, рынок государственных ценных бумаг является важнейшим элементом фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

Цель исследования заключается в анализе развития и рассмотрения перспектив и путей повышения эффективности рынка государственных ценных бумаг.

Из поставленной цели вытекает ряд задач, которые необходимо решить в ходе проведения исследования:

1. Рассмотреть сущность рынка государственных ценных бумаг;

--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--