Доклад: Реструктуризация инновационного предпринимательства

Главная цель реструктуризации — выведение компании из кризиса, движение к предприятию, обладающему адаптивностью, мотивацией, оптимальным размером. При этом необходимо достигнуть таких подчинительных целей, как повышение эффективности производства, изменение характера управления активами, использование возможностей собственного и заемного финансирования.

В качестве важнейшего показателя эффективности деятельности предприятия выступает рост стоимости собственного капитала. К факторам, влияющим на этот показатель, относятся:

- временной фактор;

- объемы реализации;

- себестоимость реализованной продукции;

- соотношение постоянных и переменных затрат;

- валовая прибыль, отнесенная к стоимости капитала;

- собственные оборотные средства;

- основные средства;

- соотношение собственных и заемных средства в структуре капитала;

- стоимость привлечения капитала.

Первые семь факторов непосредственно влияют на величину денежного потока, последние два — на ставку дисконта.

Воздействие на те или иные факторы осуществляются в соответствии с конкретными стратегиями развития предприятия: операционными, инвестиционными, финансовыми.

Операционные стратегии предполагают:

- сокращение доли постоянных затрат;

- оптимизацию внешних связей;

- увеличение своей доли на рынке;

- обеспечение конкурентоспособности реализуемой продукции.

Эти стратегии рассматривают следующие стоимостные факторы: ассортимент производимой продукции или услуг; ценообразование; выбор рынков; рекламу; эффективность затрат; систему сбыта; качество обслуживания клиентов.

При реализации инвестиционных стратегий рекомендуется:

- минимизировать остаток денежных средств;

- эффективно управлять дебиторской и кредиторской задолженностью;

- минимизировать уровень товарно-материальных запасов, но без ущерба для бесперебойного процесса производства;

- экономить на использовании основных средств (например, лизинг вместо покупки);

- реализовать активы.

При этом необходимо провести анализ уровня товарно-материальных запасов, состояния дебиторской задолженности, управления кредиторской задолженностью, использования производственных мощностей, инвестиционной деятельности, реализации активов.

Финансовые стратегии ориентированы на следующее:

- создание оптимальной структуры капитала;

- выбор наиболее дешевых способов финансирования;