Контрольная работа: Аналіз інвестиційного проекту
Звідси, PV = FV / = FV
Таблиця 2. Розрахунок дисконтного періоду окупності
Грошові потоки | Витрати (початкові інвестиції) | Надходження | |||
Чистий грошовий потік | -275 000 | 80 000 | 90 000 | 105 000 | 100 000 |
Дисконтний множник | 1 | 0,90909091 | 0,8264463 | 0,7513148 | 0,6830135 |
Дисконтний грошовий потік | 72727,3 | 74380,2 | 78888,1 | 68301,3 | |
Накопичений чистий дисконтний грошовий потік | -202 272,7 | -127 892,6 | -49 004,5 | 19 296,8 |
Строк окупності:
PBP = ІІ / АСІ = 275 000 / 80 000 = 3,4 роки
Дисконтний період окупності:
DPB = (275 000 – 49 004,5) + (49 004,5 / 100 000) = 3 + 0,5 = 3,5 роки
Критерій 2.
Проект схвалюється, якщо норма дохідності відповідає вимогам інвестора.
Визначимо рівень облікової дохідності.
1. Норма амортизації:
1. Облікова норма дохідності:
2.
В даному випадку норма дохідності відповідає вимогам інвестора.
Критерій 3.
Проект приймається, якщо чиста дисконтна вартість (NPV) більше 0.
Таблиця 3. Розрахунок NPV
Роки | Витрати | Вигоди | Чисті вигоди | Коефіцієнт дисконтування | Дисконтні чисті вигоди |
t | Ct | Bt | CFt | 1/(1+i) | |
0 | 275000 | -275000 | 1 | -275000,0 | |
1 | 80000 | 80000 | 0,90909091 | 72727,3 | |
2 | 90000 | 90000 | 0,82644628 | 74380,2 | |
3 | 105000 | 105000 | 0,7513148 | 78888,1 | |
4 | 100000 | 100000 | 0,68301346 | 68301,3 | |
NPV | 19296,8 |
Критерій 4.
Порівняння внутрішньої ставки дохідності (IRR) з NPV проектів, що мають одинаковий ризик. Проект приймається, якщо IRR альтернативних проектів менша.
Розрахунок IRR
Рокиt | Ct | Bt | Bt-Ct |
Коефіцієнт дисконтування 1/(1+i) | Bt-Ct | ||
при і = 10% | при і = 15% | при і = 10% | при і = 15% | ||||
0 | 275000 | -275000 | 1 | 1 | -275000,0 | -275000,0 | |
1 | 80000 | 80000 | 0,9090909 | 0,8695652 | 72727,3 | 69565,2 | |
2 | 90000 | 90000 | 0,8264463 | 0,7561437 | 74380,2 | 68052,9 | |
3 | 105000 | 105000 | 0,7513148 | 0,6575162 | 78888,1 | 69039,2 | |
4 | 100000 | 100000 | 0,6830135 | 0,5717532 | 68301,3 | 57175,3 | |
NPV | 19296,8 | -11167,3 |
IRR = 10% + ((19296,8 / (19296,8 + 11167,3)) * (15 – 10)% = 13,2%
Критерій 5.
Проект приймається, якщо індекс прибутковості (РІ) більше 1.
Таблиця 5
Роки t | Ct | Bt | Коефіцієнт дисконтування1/(1+i) | Bt/1/(1+i) | Ct/1/(1+i) |
0 | 275000 | 1 | 0 | 275000 | |
1 | 80000 | 0,90909091 | 88000 | 0 | |
2 | 90000 | 0,82644628 | 108900 | 0 | |
3 | 105000 | 0,7513148 | 139755 | 0 | |
4 | 100000 | 0,68301346 | 146410 | 0 | |
483065 | 275000 |
в = 483065 / 275000 = 1,76
Таким чином, по всім критеріям реалізація даного проекту є ефективною.
Графік ЧТВ
Список використаної літератури