Контрольная работа: Банковские операции с акциями и облигациями

Где требуемый уровень доходности, %.

ожидаемая доходность по рынку в целом, принимается равной ожидаемой доходности биржевого рынка, характеризующего рынок, %.

коэффициент систематического риска для данной ценной бумаги.

ожидаемая доходность по безрисковым вложениям, %.

Текущая рыночная стоимость определяется по формуле:

Р тек. =

q = const.

величина дивиденда на ближайший прогнозируемый период.

q – темп прироста дивидендов.

Текущая рыночная доходность определяется по формуле:

Где текущая рыночная цена акции, руб.

Для АО «А»:

7% + 1,2 * (12,5% - 7%) = 13,6% годовых.

Р тек. = 3 * (1 + 0,06) / (0,136 – 0,06) = 3,18 / 0,076 = 41,8 руб.

3 / 26 * 100% = 11,5% годовых.

Для АО «В»:

7% + 0,7 * (12,5% - 7%) = 10,9% годовых.

Р тек. = 4 * (1 + 0,06) / (0,109 – 0,06) = 4,24 / 0,049 = 86,5 руб.

4 / 60 * 100% = 6,7% годовых.

Ответ:

Расчеты для акции АО «А» показали, что инвестиционные показатели достаточно высоки: текущая доходность акций (11,5%) больше, чем средняя по рынку (6%). Требуемая доходность вложений выше (41,8), чем средняя по рынку (12,5), из-за высокого коэффициента систематического риска, цена акции на рынке ниже по сравнению с текущей ценой, оцененной по выплачиваемому дивиденду.

Для акции АО «В» инвестиционные показатели хуже, чем для акций АО «А», хотя текущая доходность акций выше (6,7%) чем средняя по рынку (6%), требуемая доходность вложений выше (86,5) чем средняя по рынку (12,5), а коэффициент риска меньше (0,7), цена акции на рынке ниже, чем текущая.