Контрольная работа: Денежно-кредитная система Франции

3 этап: 1945 г. – 70-е гг. – период системы золотовалютного стандарта

Особенностью военной инфляции во Франции, по сравнению с США и Англией, являлось то, что она усугублялась ограблением Франции гитлеровской Германией. Последняя взимала с Франции громадную оккупационную дань, что было главной причиной огромных бюджетных дефицитов, покрывавшихся путем инфляционного выпуска бумажных денег. Почти весь прирост банкнотной эмиссии во Франции за годы немецкой оккупации предназначался для предоставления чрезвычайных ссуд правительству, которые использовались в целях выплаты оккупационной дани.

С конца 1939 г. по сентябрь 1944 г. банкнотное обращение Банка Франции увеличилось со 151 до 642 млрд. фр., т.е. на 491 млрд. фр., а чрезвычайные ссуды банка правительству составили на конец 1944 г. 426 млрд. фр.

Инфляция во Франции в период Второй мировой войны усугублялась резким упадком производства и товарооборота в результате экономической разрухи, вызванной фашистской оккупацией. Индекс промышленной продукции в 1945 г. сократился по сравнению с 1939 г. в 2,7 раза

После Второй мировой войны неоднократно осуществлялись девальвации франка. На протяжении 1945-1958 гг. Франция провела восемь скрытых девальваций. Две последние девальвации были проведены в декабре 1958 г. и в августе 1969 г.

Девальвация 1958 г. была седьмой за послевоенный период: золотое содержание франка было снижено на 17,5% и сведено к 0,0018 г, т.е. уменьшилось в 161 раз по сравнению с его золотым содержанием в 1914 г. Покупательная сила франка, измеряемая по индексу розничных цен, в конце 1958 г. была в 180 раз меньше, чем в 1928 г. Курс франка по отношению к доллару -резко упал: перед Второй мировой войной (в 1938 г.) 1 долл. равнялся 37,5 фр., а в конце 1958 г. — 493,7 фр.

Франк стал настолько “невесомым”, что правительство сочло нужным “утяжелить” его с помощью деноминации. Деноминация была проведена в начале 1960 г. и выразилась в укрупнении франка в 100 раз. Новый франк (который стал называться “тяжелым”) равнялся 100 старым; он получил золотое содержание в 0,18 г чистого золота, а курс доллара в новых франках был установлен в 4,937 фр.

Девальвация 1958 г. сыграла определенную роль в усилении экспорта французских товаров на мировой рынок. В течение следующего десятилетия торговый и платежный балансы Франции, как правило, сводились с активным сальдо, а ее золотовалютные резервы значительно возросли: с 1050 млн. долл. в конце 1958 г. до 6994 млн. долл. в конце 1967 г. (в том числе на долю золота приходилось соответственно 750 млн. и 5234 млн. долл.).

Однако внутренний процесс инфляции продолжался, что нашло выражение в систематическом повышении товарных цен. Так, с 1962 г. по август 1971 г. индекс розничных цен поднялся на 55%.

В связи с нарастанием инфляции правительство Франции еще в сентябре 1963 г. провозгласило “план стабилизации”, включавший блокирование розничных цен и заработной платы, ряд мер кредитной рестрикции (ограничение банковских кредитов предприятиям и потребительского кредита, повышение учетной ставки Банка Франции в ноябре 1963 г. с 3,5 до 4%), а также меры по сокращению бюджетного дефицита путем значительного увеличения налогов. Но реальной стабилизации франка не произошло: военные расходы и денежная масса продолжали увеличиваться, а покупательная сила франка падать.

Наибольшие трудности страна испытала в конце 60-х-начале 70-х годов, в период обострения мирового валютно-финансового кризиса, который привел к снижению темпов роста, дефициту платежного баланса, оттоку капиталов, сокращению золотовалютных резервов, обесценению франка.

В августе 1969 г. Франция вынуждена была девальвировать франк на 11,11% и принять дефляционные стабилизационные меры с целью повышения конкурентоспособности французской промышленности.

4 этап: 1971г. – до января 2002 г. – система многовалютного рыночного стандарта

Как известно, Франция с 1957 г. является членом общего рынка, т.е. Европейского экономического сообщества, которое в 1996 г. согласно Маастрикхтским соглашениям было преобразовано в Европейский союз, объединивший 18 европейских стран. Поэтому Франция длительное время должна была проявлять заботу о твердости своей денежной единицы — франка и денежного обращения не только по соображениям внутреннего экономического развития, но также и в связи с тем, что она являлась активным членом европейской интеграции.

В 1971-1974 гг. создан двойной валютный рынок (те Франция проводит политику двойного курса – заниженный и рыночный):

- по текущим операциям внешней торговли курс франка поддерживался на заниженном уровне, что стимулировала экспорт Франции в США, Японию, Европу;

- по финансовым операциям курс свободно колебался в зависимости от спроса и предложения.

Участие в ЕЭС заставляло Францию войти в систему согласованного колебания курса валют в рамках “общего рынка” по отношению к доллару и базовым европейским валютам вначале через валютный “туннель”, а затем через европейскую валютную “змею”. В итоге в 1973—1975 гг. Франция была вынуждена активно использовать валютные резервы для поддержания фиксированного курса валютами ФРГ, Бельгии, Голландии и Дании. Потери валютных резервов составили несколько миллиардов долларов.

В целях сохранения резервов и смягчения энергетического кризиса Франция дважды (с января 1974 г. по июль 1975 г. и с 15 марта 1976 г. по июнь 1976 г.) вынуждена была отказаться от участия в, европейской валютной “змее” и принять “плавающий” курс франка, что означало скрытую девальвацию и поощрение экспорта.

Принятие новых экономических программ в конце 70-г гг. (“планов Барра”) по стабилизации экономики и валютно-финансового положения Франции, ослабление валютного кризиса путем принятия Ямайского соглашения позволило укрепить позиции франка по отношению к доллару и другим валютам. Кроме того, определенные экономические успехи стран “общего рынка”, включая Францию, в конце 70-х — начале 80-х гг. позволили Европейскому сообществу на базе его валютного союза создать новую международную единицу ЭКЮ, которая наравне с франком и другими валютами с конца 70-х гг. стала выполнять роль международного платежного средства в мировой торговле, кредитных операциях и на рынке капиталов (особенно на рынке евровалют).

В 1973-1983 гг. страна переходит к свободному режиму курса валют. С 1983 г. вводятся валютные ограничения, которые устранены в 1992 г. при вступлении в Европейский Союз.

С 1 января 2002 г. французский франк изъят из обращения и заменен на единую европейскую валюту – евро.

2. Банк Франции, его структура и функции

Банк Франции («Банк де Франс») является одним из старейших в Европе, он был учрежден в 1800 г. Наполеоном Бонапартом как частная акционерная компания с капиталом 30 млн. франков. Банк получил официальное разрешение на деятельность в 1803 г., когда еще не существовало других французских коммерческих банков. Право эмиссии, предоставленное банку в 1803 и подтвержденное в 1806, возобновлялось до 1945 четырежды.

Банк Франции более века оставался самым крупным коммерческим банком страны. Он выполнял роль не только Центрального банка Франции, но и непосредственно обслуживал клиентов через широкую сеть отделений и контор.

До 1936 г. Банк Франции управлялся Советом, состоявшим из 15 «регентов», которые избирались общим собранием из числа крупнейших акционеров. В 1936 г. он был заменен на Генеральный совет, включавший уже 20 директоров, из которых 2 избирались акционерами, а остальные назначались правительством и должны были представлять как государственные органы (министерство финансов), так и объединения промышленников, профессиональные союзы и другие организации.

После Второй мировой войны по закону от 2 декабря 1945 г. Банк Франции был национализирован, причем его бывшие собственники получили крупную компенсацию: акции, оцененные по высокому курсу, были обменены на 3%-ные государственные облигации. Акционерный капитал банка целиком находится в руках государства, вследствие чего он до сих пор сохраняет статус государственного учреждения.

Переломным моментом в истории банка Франции стала реформа, проведенная в соответствии законом в 1993 г. « О статусе Банка Франции». Банку был присвоен независимый статус (до этого он подчинялся Министерству экономики и финансов).

Одновременно внесены изменения в Устав Банка, гарантирующие его независимость:

- Банк Франции отвечает за разработку и реализацию монетарной политики в целях обеспечения стабильности цен