Контрольная работа: Финансовая наука в IX-XX веках
В работах Марковица, по сути, была изложена методология принятия решений в области инвестирования а финансовые активы и предложен соответствующий научный инструментарий. Дальнейшее развитие этот раздел теории финансов получил в исследованиях, посвященных ценообразованию ценных бумаг, разработке концепции эффективности рынка капитала, созданию моделей оценки риска и доходности и их эмпирическому подтверждению, разработке новых финансовых инструментов и т. п. Во второй половине 50-х годов проводились также интенсивные исследования по теории структуры капитала и стоимости источников финансирования. Является общепризнанным, что основной вклад по данному разделу был сделан Ф. Модильяни (F. Modigliani) и М. Миллером (М. Miller). Из многих новаций, разработанных в финансовой науке в XX в., два направления - теория портфеля и теория структуры капитала - по сути и представляют собой сердцевину науки и техники управления финансами крупной компании, поскольку позволяют ответить на два принципиально важных вопроса: откуда взять и куда вложить финансовые ресурсы. Вероятно, не случайно 1958 г., когда впервые была опубликована работа Модильяни и Миллера по структуре капитала, рассматривается крупнейшими специалистами в области теории финансов Т. Коуплэндом и Дж. Уэстоном как рубежный, начиная с которого от прикладной микроэкономики отпочковалось самостоятельное направление, известное ныне как современная, или Неоклассическая, теория финансов.
Усилиями таких видных ученых, как Ф. Блэк, Дж. Линтнер, Дж. Моссин, М. Скоулз, Дж. Трейнор, Ю. Фама, Дж. Хиршлифер, У. Шарп и др., новое направление начало стремительно развиваться в общетеоретическом плане. Значительная часть научной литературы по теории финансов в те годы сосредоточивалась скорее на проблемах рынка капитала, нежели на вопросах управления финансовыми ресурсами компании. Безусловно, знание теоретических основ управления финансами необходимо, однако не меньшую значимость имеет и прикладной аспект. Именно последнее послужило причиной становления в 60-е годы прикладной дисциплины финансовый менеджмент как науки, посвященной методологии и технике управления финансами крупной компании. Произошло это в основном путем естественного дополнения базовых разделов теории финансов аналитическими разделами бухгалтерского учета (анализ финансового состояния компании, анализ и управление дебиторской задолженностью и др.) и некоторым понятийным аппаратом общей теории управления. Первые монографии по новой дисциплине, которые можно было использовать и как учебные пособия, появились в ведущих англоязычных странах в начале 60-х годов. Сейчас уже можно говорить о том, что финансовый менеджмент окончательно сформировался не только как самостоятельное научное направление и практическая деятельность, но и как учебная дисциплина. Значительный вклад в популяризацию финансового менеджмента внесли представители англо-американской школы Т. Коуплэнд, Дж. Уэстон, Р. Брейлп, С. МаЙерс, С. Росс, 10. Бригхем и др.
В России становление и развитие финансовой науки принято связывать с именами Ю. Крижанича (1617-1683), Г. Котошихина (ок. 1630-1667), И.Т. Посошкова (1665-1726), Н.И. Тургенева (1789-1871), М.Ф. Орлова (1788-1842), И.Я. Горлова (1814-1890), В.Л. Лебедева (1833-1909), И.И. Янжула (1846-1914), И. X. Озеро-па (1869-1942), А.И. Буковсикого (1881-1972) н др.
4. Финансовая наука XIX века в России
Финансовая наука в России долгое время не была выделена в самостоятельную отрасль научных знаний, и в связи с этим отсутствовали оригинальные сочинения. Большинство трудов по финансам того времени представляли собой переводы иностранных сочинений. Однако существовали и исключения.
Одним из наиболее заметных ранних трудов по финансовой науке признан "Опыт теории налогов" Н.И. Тургенева (Санкт-Петербург, 1818 и 1819 годов).
Если бы это произведение было издано в то время на французском или английском языке, которые были распространены в Западной Европе, оно было бы признано одним из лучших в начале XIX века трудов по теории налогов и оказало бы влияние на них.
Касательно этого сочинения можно отметить следующее. Н.И. Тургенев основательно изучил экономическую западноевропейскую литературу того времени. Его взгляды в некоторой степени являются оригинальными, что не было характерно большинству русских писателей того времени. В своей книге он уделил внимание следующим вопросам: происхождение налогов, классификация налогов, источники уплаты налогов и.д. Причем бумажные деньги им рассматриваются как один из видов налогов.
На тот момент произведение Тургенева считалось уникальным в России.
В книге "Опыт теории налогов", взяв за основу четыре сформулированных Смитом принципа рационального налогообложения, Тургенев, как он сам позднее пояснял, "старался доказать, что как экономические и финансовые, так и политические теории истинны лишь постольку, поскольку они основаны на принципе свободы". В "принцип свободы" Тургенев вкладывал двойной смысл: фритредерский и противокрепостнический, обличая крепостное право прозрачными намеками в своих историко-экономических экскурсах.
Представляют известный интерес высказывания Тургенева о бумажных деньгах, банках и кредите. Использование бумажных денег в функции средства обращения он рассматривал как рациональное явление, поскольку они заменяли движение металлических денег. Тургенев подчеркивал, что количество бумажных денег, функционирующих в сфере обращения, должно соответствовать размерам товарооборота. Если это условие нарушается, то лишние бумажные деньги ведут к обесценению "чистых денег", т. е. полноценных, что является как бы дополнительным налогом на трудящихся. Тургенев подвергал критике правительство, которое использовало политику покрытия бюджетного дефицита за счет эмиссии денег, считая, что экономически рациональнее прибегать к государственному кредиту. Он подчеркивал, что "все правительства должны устремить свое внимание на поддержание и сохранение кредита государственного... Век бумажных денег прошел для теории - и прошел безвозвратно. Век кредита наступает для всей Европы".
Более глубокий систематический анализ государственного кредита дал декабрист генерал М.Ф. Орлов (1788-1842). Его книга "О государственном кредите" (1833) явилась одной из первых в мировой литературе, в которой излагалась буржуазная теория государственного кредита. Орлов был сторонником крупной капиталистической промышленности и крупной частной собственности на средства производства. До конца дней своих он придерживался идеи неприкосновенности частной собственности. В отличие от других декабристов Орлов связывал прогресс в экономическом развитии России с организацией крупного производства, как в промышленности, так и в сельском хозяйстве. Но такое развитие тормозилось отсутствием крупных капиталов. Для решения этих задач Орлов предлагал расширить государственный кредит (кстати, известными противниками этой идеи были А. Смит, Д. Рикардо, русские министры финансов Гурьев, Канкрин и др.). Декабрист переоценивал роль государственного кредита, фетишизировал его, усматривая в нем источник так называемого первоначального накопления, и предлагал сочетать это с умеренной системой налогового обложения. Он отмечал, что "ежели хорошая система налогов есть первое основание кредита, то употребление кредита есть побудительная причина к устройству системы налогов".
Оригинальным было предложение Орлова сделать государственные займы источником государственного кредита. При этом имелось в виду займы не возвращать, а оплачивать их сумму в виде процента в течение длительного времени. Эта идея легла в основу теории государственного кредита. Развитая система государственного кредита потребует создания обширной сети банков, что отвечало тенденции в развитии капитализма. Написав эту книгу, М.Ф. Орлов заявил о себе как о серьезном теоретике в области государственного кредита не только в русской, но и в мировой экономической литературе. Ссылки на его работу имеются в немецкой литературе.
Немногочисленные сочинения русских авторов финансового содержания, появившиеся в первой половине XIX века и заслуживающие внимания, описывают в основном практические вопросы (как сочинения по кредиту известного адмирала Мордвинова, Попова и других) или изучают историю развития финансов.
В целом история финансов получила большее развитие, чем теория финансов.
Заключение
Достаточно молода (по сравнению со многими другими социально-политическими науками), финансовая мысль насчитывает еще огромную историю, начинаясь еще со времен Аристотеля, Платона и Ксенофонта. А на грани средневековья и нового времени торговый капитализм создал настоятельную потребность в сознательном отношении к денежному хозяйству, а, следовательно, и в разработке денежной теории.
С тех пор множество известнейших исследователей и мыслителей внесли свой вклад в развитие денежной теории. Посреди них такие имена, как Франсуа Кенэ, Жан Батист Сей, Адам Смит, Давид Риккардо, Джон Локк и остальные столпы экономической мысли.
Развитие денежной мысли шло о мере усложнения и умножения сферы её охвата. В поле её внимания попадали государственные деньги, налоги и сборы, роль и функции средств, кредитная система, скопление капиталов и многие остальные.
Современная теория денег в собственных главных чертах формировалась в XIX в., когда её развитие шло большими темпами. В институтах раскрывались кафедры денежной науки, появлялись крупные научные труды, обхватывающие все стороны государственного хозяйства.
Тем не менее, и сейчас, в эру становления постиндустриального информационного общества, финансовая теория предоставляет большущее поле для исследователей и аналитиков: в дальнейших исследованиях нуждаются, к примеру, система электронных средств в "мире пластмассовых карточек"; появление межнациональных и межгосударственных валютных единиц, таковых как евро - совместно с вероятным мировым аналогом единых средств и так далее.
Современная финансовая наука ожидает новейшие, колоритные имена.
Список используемой литературы
1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.И. Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – Мн.: Меркавание, 1999.
2. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.
3. Камаев В.Д. и колл. авторов. Экономическая теория: Учебник / М.: Гуманитарный издательский центр Владос, 1998.
4. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. 1.
5. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. - М.: Финансы и статистика, 2002.
6. Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. - М., 2001.