Контрольная работа: Источники финансирования инвестиций

– цель: прирост имущества фонда, а не получение прибыли. Прирост не подлежит распространению в идее дивидендов;

– инвесторы фонда получают доход в виде разницы между выкупной стоимостью инвестиционных паев и величиной затрат, связанных с их приобретением;

– владелец инвестиционного пая не имеет права участвовать в управлении фондом.

Заключение

Успешно функционирующая инвестиционная деятельность страны – необходимое условие для устойчивого и стабильного экономического роста.

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи следующих рычагов: кредитно-финансовой и налоговой политики; предоставления налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путём создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и других.

Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики в РФ являются: усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиций в реальный сектор экономики, согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов.

Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма многообразны.

Важным источником финансирования инвестиционной деятельности фирмы являются собственные средства: часть чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей, амортизация, а также реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов, страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества, другие целевые поступления.

Таким образом, оптимальной структурой источников финансирования инвестиций является та структура, которая обеспечивает наибольшую рентабельность собственных средств. Поэтому при выборе того или иного источника финансирования инвестиций, будь то внешние или внутренние источники, нужно исходить из необходимости достижения наибольшего экономического эффекта.

Задача

В коммерческий банк поступили бизнес-планы двух альтернативных проектов для рассмотрения на предмет кредитования со следующими параметрами. Исходные данные по инвестиционным проектам следующие:

Показатели	Проекты
	№1	№2
Объем инвестиций, млн. р.	1500	1700
Период эксплуатации инвестиционных проектов, лет	3	4
Сумма денежного потока, млн. р.	2300	2600
В том числе по годам: Первый	1300	500
Второй	600	700
Третий	400	700
Четвертый	-	700
Дисконтная ставка, %	10	12
Среднегодовые темпы инфляции, %	9	9

Требуется определить чистую текущую стоимость по проектам.

Примечание. Коэффициент дисконтирования (Кд) определяется по формуле:

Кд = (1 + ч) п

где ч – дисконтная ставка, долей единицы;

п – число периодов, лет.

Решение:

Кд= r= (1+0,1) 3=3,3 (для первого проекта) и (1+0,12) 4= 4,48 (для второго)

Чистая текущая стоимость определяется по формуле:

n k m j

NPV= ∑ P/(1+r) – ∑ IC/(1+i),

k=1 j=1

где n – количество лет,

Р – сумма денежного потока

r – коэффициент дисконтировния,

IC – объем инвестиций,