Контрольная работа: Классификация доходов и расходов. Рынок государственных ценных бумаг
В зависимости от способа выплаты дохода различают процентные, дисконтные и конвертируемые облигации.
Процентные облигации предусматривают выплату дохода в виде годового процента, что устанавливается до номинальной стоимости. По дисконтным доход формируется в виде разницы между номинальной стоимостью и ценами покупки. Конвертируемые облигации предусматривают не выплату дохода, а обмен их на новые. При этом номинальная стоимость приобретенных облигаций увеличивается, то есть доход образуется за счёт разницы между номинальной стоимостью новых и предыдущих облигаций.
На облигации указана номинальная стоимость. Она может быть продана за сумму меньшую, чем номинальная стоимость (со скидкой).
По срокам различают срочные, бессрочные и облигации с правом досрочного погашения.
Срочные выпускаются на определённые периоды, которые не могут изменяться. В зависимости от продолжительности периода они делятся на краткосрочные (до 1 – 2 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (более 5 – 10 лет). Следует заметить что, в каждой стране существует свой подход к определению терминов разделения облигаций на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Бессрочные облигации не предусматривают определения терминов их выпуска.
В зависимости от условий обращения облигации делят на две группы: со свободным и ограниченным обращением в зависимости от прав на их переход от одного к другому владельцу.
По надёжности облигации делятся на обеспеченные и не обеспеченные.
Обеспеченные облигации предусматривают гарантии их погашения и выплаты дохода в соответствии с установленными сроками. Обеспечением таких облигаций может быть недвижимое имущество, земля и т.д. Государственные облигации всегда считаются обеспеченными, поскольку государство не может обанкротиться и всегда имеет достаточные ресурсы и поэтому его облигации выступают эталоном надёжности.
Казначейские обязательства – вид ценных бумаг на предъявителя, что размещаются среди населения, и свидетельствуют о внесении их владельцами средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода. Выпускают такие виды казначейских обязательств: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные (от 5 до 10 лет).
Краткосрочные казначейские векселя являются формой долгового обязательства государства, выпускаются на срок до одного года под покрытие бюджетного дефицита с выплатой дохода в виде дисконта.
Таким образом, краткосрочные казначейские векселя – государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах одного года со времени их выпуска и реализуемые с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются (либо продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала).
Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны, казначейские обязательства, имеющие сроки погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.
Долгосрочные казначейские обязательства со сроком погашения до десяти лет и более; по ним оплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т. е. за несколько лет до официального срока погашения.
Сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое удостоверяет право вкладчика на получение после истечения установленного срока депозита и процентов по нему.
Сертификаты дают возможность привлечь вкладчиков свободных денежных средств.
Владелец сертификата получает доход либо в виде процента, либо в виде разницы между суммой, подлежащей выплате, и покупной ценой сертификата.
Сберегательные сертификаты выдаются срочные (под определённый договорной процент на определённый срок) или до востребования.
Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа (отчуждение) другими лицами является не действительным. Сберегательные сертификаты на предъявителя могут обращаться на вторичном рынке. В продажную цену включается и начисленный на момент продажи процент.
Депозитные сертификаты до востребования дают владельцу право на изъятие определенных сумм по предъявлении сертификата. На срочных депозитных сертификатах указаны срок отплаты и размер причитающегося процента.
Таким образом, государственная ценная бумага – это форма существования государственного долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Государственные ценные бумаги имеют два преимущества перед другими ценными бумагами:
1. самый высокий уровень надёжности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;
2. льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложения капитала. Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.
Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30 лет.
С помощью выпуска в обращение государственных ценных бумаг решаются следующие основные задачи: финансирование государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение; финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.д.
С писоклитературы
1. Анесянц, С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учебное пособие / С.А. Анесянц. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 144 с.
2. Вигман, С.Л. Финансы, деньги, кредит в вопросах и ответах: Учебное пособие / С.Л. Вигман. – М.: ТК Велби, 2005. – 256 с.
3. Деева, А.И. Финансы и кредит: Учебное пособие / А.И. Деева. – М.: КноРус, 2009. – 544 с.