Контрольная работа: Модели внутреннего и внешнего равновесия
Рисунок 9.
Теперь построим график внутреннего равновесия (рис. 9). Кривая внутреннего равновесия (IВ) также имеет положительный наклон: увеличение G порождает избыточный инфляционный спрос в точке В, его устранение требует от органов кредитно-денежного регулирования повышения i с целью сокращения инвестиционного спроса.
Наклон кривой ЕВ зависит от степени мобильности капитала, то есть межстранового движения капиталов в ответ на изменения внутренних ставок процента. Однако при любой мобильности капитала кривая ЕВ будет более пологой, чем кривая IВ.
Рассмотрим движение из точки А в точку С. Сочетание расширительной бюджетно-налоговой политики и сдерживающей кредитно-денежной политики должно быть таким, чтобы экономика оставалась на уровне полной занятости. В точке С платежный баланс положительный: сальдо текущего счета остается неизменным, т.к. уровень G в точках С и С1 одинаков, однако уровень процентной ставки в точке С выше, что способствует притоку капитала в экономику. Только точки выше и влево от кривой ЕВ — являются точками положительного сальдо платежного баланса.
На рисунке 9 представлены четыре области макроэкономического неравновесия. Область I характеризуется неполной занятостью и дефицитом платежного баланса; область II — инфляционным спросом и дефицитом платежного баланса; область III — инфляционным спросом и активным сальдо платежного баланса; область IV — неполной занятостью и активным сальдо платежного баланса. Лишь в точке А экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия. Чтобы прийти в эту точку из любой другой точки, необходимо использовать сочетание мер бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики.
Находясь, например, в области II, экономика переживает инфляционный спрос и дефицит платежного баланса. Восстановление равновесия требует проведения ограничительной бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики. Инструменты макроэкономического регулирования находятся в руках ЦБ и Министерства финансов. Одновременно достичь внутреннего и внешнего равновесия в экономике можно в том случае, если регулирующие органы действуют независимо. Однако распределение обязанностей между Центральным банком и Министерством финансов является очень важной проблемой.
В сложившейся ситуации ЦБ вменяется в обязанность поддерживать внешнее равновесие, а Министерству финансов — внутреннее равновесие. Их независимые действия приближают экономику к точке Е. В этом случае "распределение ролей" оказалось оптимальным (рис. 10).
Рисунок 10.
Рисунок 11.
Предположим, что политики распределили роли противоположным образом, поручив ЦБ поддерживать внутреннее равновесие, а Министерству финансов — внешнее равновесие. В этом случае экономика не сможет достичь равновесной точки Е (рис. 11).
В модели Манделла "распределение ролей" определяется по правилу сравнительного преимущества: достижение конкретной цели поручается тому регулирующему органу, инструменты экономической политики которого имеют относительно большее воздействие на данную цель.
Кредитно-денежная политика при фиксированном валютном курсе имеет сравнительное преимущество в достижении внешнего равновесия, поскольку изменение / влияет на платежный баланс по двум каналам. Так, рост i, во-первых, приводит к сокращению инвестиций и совокупного выпуска, что способствует улучшению баланса текущих операций, а во-вторых, вызывает приток капитала в экономику, что улучшает счет движения капитала. В связи с этим реакция платежного баланса на изменение ставки процента будет выше, чем реакция совокупного выпуска. Таким образом, согласно "правилу распределения ролей" Манделла ЦБ несет ответственность за восстановление внешнего равновесия, а Министерству финансов поручается восстановление внутреннего равновесия.
1.4 Заключение
Таким образом, для открытой экономики любой страны очень важно одновременное достижение внутреннего и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием подразумевают равенство совокупного спроса и совокупного предложения при минимальном допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие означает поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов. Диаграмма Свона и модель Манделла – это краткосрочные модели, описывающие внутреннее и внешнее равновесие при фиксированном валютном курсе. Диаграмма Свона описывает равновесие в координатах валютного курса и внутренних расходов, а модель Манделла - в координатах процентной ставки и внутренних расходов. Модели внутреннего и внешнего равновесия используются для того, чтобы показать наиболее эффективные пути достижения обеих целей. Необходимо отметить, что это краткосрочные модели, а в долгосрочной перспективе экономика слабо реагирует на изменение уровня государственных расходов, налогов, объемов денежной массы, величины номинального валютного курса. В этом случае уровень совокупного выпуска в стране зависит от развития технологии, повышения уровня квалификации рабочей силы, роста конкурентоспособности на мировых рынках.
2. Задача № 2
Условие: Обменный курс японской Йены = 200 йенам за 1$ США, вы приобретаете облигации на 200 000 йен с выплатой 12,5% годовых. Если за год Йена удешевляется относительно доллара на 25%, то ваши доходы от этой инвестиции к концу года составят в долларах:
Решение:
1) 200 000 – 100%
Х – 12,5%
Х = 25 000
200 000 + 12,5% = 200 000 + 25 000 = 225 000 йен – доход за год
2) 1$ дорожает на 25%:
200 – 100%
Х – 25%
Х = 50
200 + 25% = 200 + 50 = 250 йен – за 1$ - курс Йены к концу года