Контрольная работа: Процентная и учетная ставки кредита. Процентная ставка дисконтирования
2) r=12%, тогда PV1=5000/(1+0,12)=4464,29 долл., PV2=12000/(1+0.12)6 =6079.57 долл. Так как 6079,57 > 4464,29, то выгоднее принять второй проект.
3) r=20%, тогда PV1=5000/(1+0,20)=4166,67 долл., PV2=12000/(1+0.20)6 =4018,78 долл. Так как 4464,29 > 4018,78, то выгоднее принять первый проект.
Задание 6
Найти оптимальную структуру капитала исходя из условий, приведенных в табл. 1.
Таблица 1 - Исходные данные
| Показатели | Варианты структуры капитала и его цена | ||||||
| 1 | 3 | 4 | 5 | S | 7 | ||
| Доля собственного капитала | I00 | 90 | 80 | 70 | 60 | 50 | 4О |
| Доля заемного капитала | 0 | 10 | 20 | 30 | 40 | 5O | 60 |
| Цена собственного капитала | 13,0 | 13,3 | 14,0 | 15,0 | 17,0 | 19,5 | 25,0 |
| Цена заемного капитала | _ | 7,0 | 7,1 | 7,5 | 8,0 | 12,0 | 17,0 |
| Взвешенная цена | |||||||
Решение:
1) WACC=13*1=13 %
2) WACC=0,9*13,3+0,1*7,0=12,67%
3) WACC=0,8*14+0,2*7,1=12,62%
4) WACC=0,7*15+0,3*7,5=12,75%
5) WACC=0,6*17+0,4*8=13,4%
6) WACC=0,5*19,5+0,5*12=15,75%
7) WACC=0,4*25+0,6*17=20,2%
Оптимальной структурой капитала будет при минимально значении WACC., то есть при WACC=12,62 %. Это третий вариант.
Задание 7
Проект, требующий инвестиций в размере 160 000 долл., предполагает получение годового дохода в размере 30 000 долл. на протяжении пятнадцати лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования - 15 %. Рассчитайте критерии: NPV , PI , IRR , PP .
Решение:
где Si – денежные поступления в i-м году, I0 –первоначальные инвестиции, r – норма прибыльности.
NPV=30000/(1+0.15)+ 30000/(1+0.15)2 + 30000/(1+0.15)3 +…+ 30000/(1+0.15)15 -160000=26087+22684+19725+17153+14915+12970+11278+9807+8528+7416+ 6448+5607+4876+ 4240+3687-160000=175421-160000=15421 долл.
Поскольку NPV=15421>0, то проект следует принять.
=175421/160000=1.096, так PI>1, то проект следует принять.
IRR равна ставке дисконтирования, при которой NPV=0, или 
т.е.
NPV=30000/(1+r)+ 30000/(1+ r)2 + 30000/(1+ r)3 +…+ 30000/(1+ r)15 =0, отсюда г=16,97%. Так как IRR=16,97%>15%, то проект следует принять.
, т.е. недисконтированный срок окупаемости 5,33 года.
Задание 8
Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Величина планируемого дохода в каждом проекте не определена и приведена в виде следующего распределения в табл. 2.
Таблица 2
| Проект А | ПроектБ | |||
| Доход, долл. | Вероятность | Доход долл | Вероятность | |
| 3000 | 0,10 | 2000 | 0,1 | |
| 3500 | 0,15 | З000 | 0,25 | |
| 4000 | 0,40 | 4000 | 0,35 | |
| 4500 | 0,20 | 5000 | 0,20 | |
| 5000 | 0,15 | 8000 | 0,10 | |
Какой проект предпочтительней? Рассчитать среднее математическое значение, дисперсию, среднее квадратическое отклонение, оцените степень риска каждого проекта.