Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета служат для заимствования средств на покрытие кассовых разрывов, которые образуются в связи в определенной цикличностью поступления налогов и постоянными расходами из бюджета. Обычно в конце квартала и начале следующего квартала, когда налоги еще не собраны, возникает дефицит бюджета, который затем перекроется за счет поступления налогов, размер которых выше, чем сумма бюджетных расходов.

Целевые облигации, выпускаются для реализации конкретных проектов.

Ценные бумаги для покрытия государственного долга предприятиям и организациям применяются для расчета с предприятиями за работы, выполненные по государственному заказу и финансируются за счет средств федерального бюджета.

Облигации имеют следующие виды цен: нарицательную (номинальную), выкупную и рыночную.

Номинальная цена напечатана на облигации (цена эмиссии), она служит базой для начисления процентов и дальнейших перерасчетов цен.

Выкупная цена – это цена, по которой эмитент выкупает облигацию. Она может совпадать и не совпадать с номинальной ценой, это зависит от условий займа.

Рыночная цена (курсовая) формируется на рынке ценных бумаг и зависит от сложившейся на нем ситуации (спроса и предложения).

Динамичное развитие рынка ценных бумаг в России ведет не только к увеличению его объема, но и к расширению перечня долговых обязательств. Это в полной мере относится к рынку государственных ценных бумаг, отличающихся высокой надежностью, ликвидностью и налоговыми льготами.

До сих пор государственные ценные бумаги по своим масштабам преобладают на фондовом рынке в России. На их долю приходится более 80% рынка ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг сегодня

Индексы

· мес

· 3 мес

· год

· весь период

В настоящий момент времени данные отсутствуют.

Индекс гос.обл. ММВБ	127,58	17:28
Индекс гос.обл. ММВБ-вал	129,93	17:28
Индекс гос.обл. ММВБ-сов.доход	231,57	17:28
Вал.доходность гос.обл. ММВБ	8,04	18/12
Эфф.доходность гос.обл. ММВБ	7,90	18/12

Средневзвешенные ставки по операциям Банка России

Депозиты	Прямое РЕПО	Фикс. Прямого РЕПО	Дата
1 день *	3,75	-	-	18/12
1 неделя **	4,25	-	-	18/12
4 недели	0	-	-	18/12
3 месяца	0	-	-	18/12

* для депозитов приведены данные по инструменту tom-next ** для депозитов приведены данные по инструменту 1 week

Торги по наиболее ликвидным бумагам

Доходность, % годовых	Изменение	Время
ОБР04012-9	7	+7%	12:23
ОФЗ 25068	8,2700	+8,34%	12:21
ОФЗ 25065	8,0500	+8,12%	12:02
ОФЗ 25061	6,4200	+6,71%	12:18

Средневзвешенные ставки междилерского РЕПО

Срок РЕПО	Ставка, % годовых	Изменение	Объем, млн. руб.	Сделок, шт.	Дата
1 день	-	-	-	-	18.12.2009
2-7 дней	5,97	-0,55%	48 087,94	281	18.12.2009
8-14 дней	-	-	-	-	18.12.2009
более 14 дней	-	-	-	-	18.12.2009

6. Инфраструктура рынка государственных ценных бумаг России

Инфраструктура российского рынка ценных бумаг включает следующие блоки:

— Информационная система,

— Торговая система (биржевая и внебиржевая),

— Система клиринга,

— Система платежа (банковская система),

— Система учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии).

Информационная система обеспечивает участников операций с ценными бумагами информацией об эмитентах, выпусках, котировках бумаг. Она включает в себя информационные и рейтинговые агентства. Сегодня информацию о ликвидности ценной бумаги, о ее достоинствах и возможных недостатках можно найти в разных источниках. Каждая эмиссия сопровождается публикацией решения о ее проведении, проспекта отчета, цен и т. д. Эти документы должны публиковаться в печатных изданиях тиражом не менее 10 тыс. экземпляров (при закрытой подписке — минимальный тираж 1 тыс. экземпляров). Кроме печатных изданий, каждый эмитент ценных бумаг обязан будет публиковать сообщение в лентах уполномоченных иформационных агентств [1] и на собственной странице в сети Интернет.

Торговые системы (рынки) разделяются на два вида — биржевые и внебиржевые.

На внебиржевых рынках происходят первичные размещения ценных бумаг, вторичные торги облигациями, а также акциями компаний, не удовлетворяющих требованиям листинга фондовых бирж. Объемы сделок внебиржевого рынка значительно превосходят объемы сделок, совершаемых на фондовых биржах (без учета рынка государственных ценных бумаг). На внебиржевом рынке покупатель и продавец самостоятельно определяют процедуру и условия осуществления сделок.

На биржевых рынках торгуют, в основном, акциями и производными ценными бумагами (опционами, фьючерсами и т. д.).

Фондовая биржа — это место, где проводятся сделки с ценными бумагами. Сама биржа не продает и не покупает ценные бумаги, не устанавливает на них цены.

Основная задача биржи — это разработка правил и организация торговли ценными бумагами по этим правилам между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут осуществлять операции на бирже исключительно через посредничество ее членов.