Организационная целостность ФПГ, создаваемой на основе договора о создании ФПГ, обеспечивается посредством учреждения центральной компании, в зависимости от модели ФПГ либо уч­режденная участниками в соответствии с договором о создании ФПГ, либо являющаяся основным обществом в финансово-промышленной группе холдингового типа. Организация приобретает статус централь­ной компании с момента государственной регистрации ФПГ в Госу­дарственном реестре финансово-промышленных групп и лишается этого статуса с момента ликвидации группы. Центральная компания, действуя своими органами управления, выступает от имени участни­ков ФПГ в отношениях, связанных с созданием и деятельностью груп­пы и является «юридическим олицетворением ФПГ» в форме акционерного общества, т.е. коммерческой организации, основной целью которой выступает получение прибыли.

Однако полномочия центральной компании могут возлагаться с согласия всех участников финансово-промышленной группы на одного из них – головную организацию. В этом случае договор о создании финансово-промышленной группы не будет предусматривать учреждение нового субъекта права – организации со статусом юридического лица. Вместе с тем, представляется, что это не препятствует квалификации данного договора в качестве учредительного на том основании, что он также направлен на создание нового субъекта права – организации со статусом финансово-промышленной группы. Договор о создании финансово-промышленной группы определяет ее наименование, способ создания, порядок образования, объем полномочий и другие условия деятельности совета управляющих как высшего органа управления создаваемой группы, порядок приобретения и использования центральной компанией (головной организацией) имущества, условия объединения вкладов и т.д. При этом очевидно, что перечисленные существенные условия договора о создании финансово-промышленной группы отсутствуют в договоре простого товарищества и являются характерными для учредительного договора.

В литературе к числу негативных явлений, препятствующих их интенсивному развитию финансово-промышленных групп, в частности, относят недостаточный объем делегируемых участниками ФПГ центральной компании полномочий, а также небольшой уставной капитал центральной компании и ее необеспеченность имущественными активами. Также является проблемой низкая доля уставного капитала центральной компании и суммарном уставном капитале остальных участников группы. Все вышеперечисленное, по мнению автора, делает ФПГ менее привлекательной и, как следствие, менее распространенной формой предпринимательских объединений.

Поводя итог, хотелось бы определить место ФПГ в системе других интегрированных структур, существующих в Республике Беларусь. Сегодня существует тенденция не преобразования предпринимательских объединений в ФПГ, а сохранения государственных концернов, появившихся в процессе приватизации государственных предприятий, а также государственных производственных и непроизводственных объединений. Причиной отсутствия роста активности ФПГ, кроме вышеперечисленных, является государственная политика, которая пока не направлена на реализацию государственной поддержки ФПГ, гарантированной Законом Республики Беларусь о ФПГ.

ФПГ в белорусском законодательстве - объединение юридических лиц, которые осуществляют хозяйственную деятельность на основе договора о создании ФПГ. Цели такого объединения очевидны:

- экономическая интеграция участников;

- реализация инвестиционных проектов;

- повышение конкурентоспособности товаров (работ, услуг);

- повышение эффективности производства;

- создание новых рабочих мест.

Договор о создании ФПГ следует отличать от учредительного договора. Первый тождественен договору о совместной деятельности (простого товарищества). Участниками ФПГ могут быть как резиденты, так и нерезиденты Республики Беларусь.

Если доля имущества одного из участников принадлежит государству, образование ФПГ осуществляется только с согласия соответствующего министерства.

Прибылью ФПГ является консолидированная прибыль ее участников. При ведении ФПГ сводного (консолидированного) баланса прибыль отражается на балансе центральной компании (головного предприятия).

По обязательствам центральной компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники группы несут солидарную ответственность.

Сложность образования ФПГ состоит в том, что для ее создания необходим участник, выполняющий кредитно-финансовые функции. К сожалению, не каждый банк или финансово-кредитная организация согласятся сейчас поучаствовать в "интеграционной программе" белорусских предприятий.

3. Расчет показателей эффективности использования оборотных средств

Таблица 3.1

Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств ЗАО «Универсам Юбилейный»

Наименование статей	На 1.01.2006 г.		На 1.01.2007 г.		Изменения (+/-)
	сумма, млн. руб.	уд. вес	сумма, млн. руб.	уд. вес	сумма, млн. руб.	уд. вес
2. Оборотные активы:	1732	100,0	2081	100,0	+349	0,0
2.1. запасы и затраты	159	9,2	196	9,4	+37	+0,2
2.2. налоги по приобретенным ценностям	168	9,7	179	8,6	+11	-1,1
2.3. готовая продукция и товары	1085	62,6	1117	53,7	+32	-9,0
2.4. товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги	1	0,1	-	-1	-0,1
2.5. дебиторская задолженность, в том числе:	9	0,5	8	0,4	-1	-0,1
2.6. финансовые вложения	-	-	0,0
2.6. денежные средства	310	17,9	581	27,9	+271	+10,0

Примечание. Источник: собственная разработка

Оборотные активы предприятия на конец отчетного периода увеличились на 349 млн. руб. (или на 20,2%). Сумма их на 1.01.2006 г. составляла 1732 млн. руб., на 1.01.2007 г. составила 2081 млн. руб. Следует отметить увеличение их удельного веса в общей сумме активов предприятия на 4 % (с 38 % до 42 %). Темп изменения составил 120,2 %.

Анализ структуры оборотных активов за 2006 год показывает, что на конец отчетного периода произошло увеличение запасов и затрат на 37 млн. руб., налогов по приобретенным ценностям на 11 млн. руб., готовой продукции и товаров на 32 млн. руб., денежных средств на 231 млн. руб. По сравнению с началом отчетного периода следует отметить уменьшение дебиторской задолженности на 1 млн. руб.

В общей структуре оборотных средств наибольшие изменения произошли в удельном весе денежных средств и готовой продукции - удельный вес денежных средств предприятия увеличился на 10,0%, а удельный вес готовой продукции и товаров уменьшился на 9,0%. Соответственно удельный вес налогов также уменьшился - на 1,1%.

Увеличение удельного веса денежных средств на счетах предприятия при уменьшении удельного веса запасов товарно-материальных ценностей является положительной тенденцией, свидетельствующей о повышении эффективности деятельности торгового предприятия.

Анализ основных показателей оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Оборачиваемость оборотных средств ЗАО «Универсам Юбилейный».

Показатель	2005 год	2006 год
1. Товарооборот без НДС, млн. руб.	21084	23322
2. Однодневный оборот	58,57	64,78
3. Среднее значение текущих активов (оборотных средств), млн. руб.	1732	2081
4. Оборачиваемость оборотных средств, дней	29,57	32,12
5. Коэффициент оборачиваемости	12,17	11,21
6. Длительность одного оборота оборотных средств, дней	30,00	32,57

Примечание. Источник: собственная разработка

В связи с увеличением выручки от реализации продукции произошло увеличение однодневного оборота. Оборотные средства предприятия по сравнению с 2005 г. увеличились на 349 млн. руб. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств по сравнению с 2005 годом (с 12,17 до 11,21).