Контрольная работа: Стресс-тестирование в банковском деле и механизм валютного регулирования при минимизации рисков

принцип определения сферы введения валютного контроллинга;

принцип монопольного положения банков при проведении валютных операций;

принцип декларирования цели и необходимости проведения внешнеэкономических операций (селективность при распределении валюты на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи, лицензирование розничной торговли за иностранную валюту и проведение дилинговых операций по покупке-продаже наличной иностранной валюты;

принцип ограничения или изоляции внутреннего валютного и денежного рынков от европейских рынков национальной валюты (валютного и денежного).

Национальными органами валютного регулирования и контроля применяются разработанные в ходе исследования принципы либерального направления валютного регулирования:

принцип множественности субъектов валютного рынка при проведении дилинговых операций;

принцип либерализации форм расчетов при проведении внешнеэкономических операций, разрешающий применение наличной формы расчетов с использованием иностранной валюты [9, с.186].

Эффективность валютного контроллинга может быть достигнута при обязательном исполнении разработанных принципов директивного направления валютного регулирования. Практика показывает, что валютный контроллинг достигает поставленных целей при последовательном, системном выполнении всех принципов. Однажды введенные элементы либерализации разрушают эффективный механизм валютного контроллинга. В выборе направления валютного регулирования основную роль должна занимать позиция органов государственного валютного регулирования и контроля. Четкость в определении позиции государства дает возможность специалистам компетентно и своевременно реализовывать на практике принципы валютного регулирования.

Основой реализации механизма валютного контроллинга являются, на наш взгляд, регламентирующие (процедурные) нормы, выполнение которых позволит минимизировать спекуляции против национальной валюты и увеличить объемы экспортных поступлений. Валютные спекуляции как дестабилизирующий элемент любой валютной системы достаточно серьезно обостряют проблему "инфляционных и девальвационных ожиданий" субъектов валютных операций. С учетом вышеизложенного можно определить основные элементы, составляющие механизм валютного контроллинга в контексте определенных выше принципов.

Создание конкретного механизма валютного регулирования как последовательного комплекса мер реализации определенных принципов валютного контроллинга ни в коем случае не отрицает применения валютного регулирования на принципах открытого валютного рынка. Период валютного контроллинга, по нашему мнению, является подготовительным для введения механизма валютного регулирования открытого рынка. Аналогичные подходы апробировались в Российской Федерации после августовского кризиса 1998 года. Возможность перехода от валютного контроллинга к валютному либерализму обуславливается наличием в стране сформированной валютной системы и формированием устойчивой положительной динамики сальдо платежного баланса. Исходными оценочными показателями для отмены валютного контроллинга должны стать:

величина колебаний курса обмена в относительном исчислении;

отклонение рыночной стоимости национальной валюты от стоимости, рассчитываемой на основе соотношения национальной денежной базы и величины золотовалютных резервов, а также частота критических колебаний валютного курса;

динамика дефицита платежного баланса;

динамика величины внешнего долга;

величина золотовалютных резервов центрального банка (в стабильной экономике не опускается ниже суммы, достаточной для оплаты импорта в течение трех месяцев и ведения операций на всех сегментах внутреннего и внешнего валютного рынка по поддержанию курса национальной валюты).

Разработанный механизм валютного контроллинга и реализации его принципов в трансформированной экономике Республики Беларусь представим в следующем варианте.

Во-первых, Национальный Банк в законодательном или нормативном документе должен четко определить основные общие положения и определения, принципы валютных операций.

Во-вторых, Национальный Банк в нормативном документе четко определяет с учетом разработанных принципов правила и детальную операционную технику проведения валютных операций.

В-третьих, Национальным Банком вводится конкретный механизм контроля за реализацией определенных принципов, включая контроль за схемами логистики основных экспортеров Республики Беларусь.

Наличие дефицита текущего счета платежного баланса страны в течение пяти и более лет позволяет делать вывод о неадекватном выборе направления валютного регулирования в Республике Беларусь в период 1995-2009 гг.

Комплексное применение механизма валютного контроллинга на разработанных принципах уже позволило в течение 2001-2005 гг. стабилизировать обменный курс белорусского рубля, минимизировать отток отечественного капитала и тем самым изыскать внутренние валютные резервы для финансирования дефицита платежного баланса. Кроме того, валютное регулирование дирижизма создает предпосылки для перехода к либеральным методам организации валютных отношений (с использованием всех инструментов финансового рынка).

Для эффективного проведения операций на всех сегментах финансового рынка Национальным банком Республики Беларусь должны быть созданы условия для реализации принципов работы рынка, в то же время нельзя игнорировать разрушительные последствия спекулятивных операций. Для минимизации последних принцип множественности субъектов валютного рынка необходимо реализовывать селективным отбором участников валютных операций [5, с.438].

Создание условий для работы уполномоченных банков на финансовом рынке, а также развитие благоприятных возможностей для выполнения Национальным банком Республики Беларусь функции "управляющего валютными резервами государства" невозможно без определения последним основных правил поведения участников рынка, способов хеджирования валютных рисков.

Применение разработанного в ходе исследования механизма валютного контроллинга на разработанных принципах позволило в краткосрочном интервале стабилизировать обменный курс белорусского рубля, минимизировать отток отечественного капитала и тем самым иммобилизовать внутренние валютные резервы для финансирования дефицита платежного баланса. Кроме того, валютное регулирование дирижизма создает предпосылки для перехода к либеральным методам организации валютных отношений (с использованием всех видов инструментов финансового рынка) и, следовательно, усилит актуальность применения методик стресс-тестирования.

Таким образом:

выявленные специализированные группы рисков (риск кредитования, риск рынка, операционный или системный риск, риск ликвидности или процентный риск, валютный риск) - отрицательные моменты или существенные обстоятельства, влияющие на устойчивость валютной системы Республики Беларусь при осуществлении расчетов резидентами Республики Беларусь по экспортно-импортным операциям с нерезидентами Республики Беларусь с использованием недокументарных форм расчетов (банковский перевод, расчеты в наличной иностранной валюте), а также инкассо.

В трансформированной экономике Республики Беларусь целесообразно страхование (хеджирования) выделенных групп рисков с использованием:

разработанной методики, в основу которой заложен синтетический коэффициент (рассчитывается с учетом суммы взвешенных по приоритетности финансовых показателей коммерческих банков Республики Беларусь, осуществляющих обслуживание расчетов резидентов Республики Беларусь по экспортно-импортным операциям с нерезидентами Республики Беларусь с использованием недокументарных форм расчетов - банковский перевод, расчеты в наличной иностранной валюте;

деривативных продуктов, в состав которых должны включаться все виды финансовых инструментов (специальные, базовые и производные), а операционная техника их применения должна быть разработана и унифицирована национальными органами валютного регулирования;