Контрольная работа: Целесообразность реализации инвестиционного проекта
ТБ – объем безубыточности, шт;
ПИ – постоянные издержки, грн;
Ці – цена за единицу продукции, грн;
ПерИі – переменные издержки за единицу продукции, грн.
ТБ=
= 570 шт.
Итак, выберем для реализации проект с наибольшим показателем рентабельности. Наибольшей рентабельностью R = 2,81 обладает проект по варианту 2 при ставке дисконтирования 12%.
Индивидуальное задание № 1
Предприятие рассматривает целесообразность реализации инвестиционного проекта, основные показатели которого представлены в таблице 1.
Необходимо охарактеризовать уровень инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска для каждого варианта инвестирования, при этом:
1. Оценить экономическую эффективность реализации инвестиционного проекта, рассчитав чистый дисконтированный доход и индекс рентабельности инвестиции, если проектная дисконтная ставка составляет 10%.
2. Определить чистый дисконтированный доход, если за счет приобретения нового, более прогрессивного оборудования переменные затраты уменьшатся до 0,19 тыс. гр. на единицу продукции (при этом затраты на приобретение основных фондов увеличатся на 198 тыс. гр.).
3. Расчетным путем определить точку безубыточности по двум альтернативным вариантам.
Таблица 1. Информация для решения задачи
| Показатели | Значения |
| Объемы продаж за год, шт | 2950 |
| Цена единицы продукции, тыс. грн | 0,3 |
| Переменные затраты на производство единицы продукции, тыс. грн | 0,21 |
| Годовые постоянные затраты без учета амортизации основных фондов, тыс.грн. | 59,6 |
| Годовая ставка амортизации основных фондов, % | 7 |
| Начальные инвестиционные затраты, тыс. грн | 740 |
| - в том числе в основные фонды, тыс. грн. | 550 |
| Срок реализации проекта, лет | 7 |
| Ставка налога на прибыль, % | 25 |
Решение:
Предприятие рассматривает реализацию двух инвестиционных проектов: данные по первому указаны в таблице 1, второй отличается приобретением более прогрессивного оборудования (переменные затраты уменьшатся до 0,19 тыс. грн. на единицу продукции, а затраты на приобретение основных фондов увеличатся на 198 тыс. грн).
1. Оценим экономическую эффективность реализации первого инвестиционного проекта. Определим размер денежных потоков за время реализации проекта. Данные занесем в таблицу 2.
Таблица 3.Денежные потоки реализации инвестиционного проекта
| код | Статья | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год | 7-й год |
| 1 | Выручка от реализации,грн. | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | |
| 2 | Инвестиции, грн | 740000,0 | |||||||
| 3 | Переменные затраты, грн | 619500,0 | 619500,0 | 619500,0 | 619500,0 | 619500,0 | 619500,0 | 619500,0 | |
| 4 | Постоянные затраты, грн | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | |
| 5 | Амортизация | 38500,0 | 38500,0 | 38500,0 | 38500,0 | 38500,0 | 38500,0 | 38500,0 | |
| 6 | Прибыль(01-03-04-05) | 167400,0 | 167400,0 | 167400,0 | 167400,0 | 167400,0 | 167400,0 | 167400,0 | |
| 7 | Чистая прибыль (06*0,75) | 125550,0 | 125550,0 | 125550,0 | 125550,0 | 125550,0 | 125550,0 | 125550,0 | |
| 8 | Чистый денежный поток, грн(05+07) | -740000,0 | 164050,0 | 164050,0 | 164050,0 | 164050,0 | 164050,0 | 164050,0 | 164050,0 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, проектная дисконтная ставка составляет i =10%.
NPV = 
– 740000 = 798664,1 -740000 = 58664,1 грн.
Рентабельность инвестиции R.
R=
= 1,08 R > 1
Чистый дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации, но рентабельность проекта невелика, чуть-чуть больше 1.
2. Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при втором варианте если за счет приобретения нового, более прогрессивного оборудования переменные затраты уменьшатся до 0,19 тыс. грн. на единицу продукции (при этом затраты на приобретение основных фондов увеличатся на 198 тыс. грн.). Предположим, так как в условии этого не оговорено дополнительно, что на сумму увеличения основных фондов увеличится и общая сумма инвестиций (сумма оборотных средств остается неизменной).
Таблица 3.Денежные потоки реализации инвестиционного проекта
| код | Статья | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год | 7-й год |
| 1 | Выручка от реализации,грн. | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | 885000,0 | |
| 2 | Инвестиции, грн | 938000,0 | |||||||
| 3 | Переменные затраты, грн | 560500,0 | 560500,0 | 560500,0 | 560500,0 | 560500,0 | 560500,0 | 560500,0 | |
| 4 | Постоянные затраты, грн | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | 59600,0 | |
| 5 | Амортизация | 52360,0 | 52360,0 | 52360,0 | 52360,0 | 52360,0 | 52360,0 | 52360,0 | |
| 6 | Прибыль(01-03-04-05) | 212540,0 | 212540,0 | 212540,0 | 212540,0 | 212540,0 | 212540,0 | 212540,0 | |
| 7 | Чистая прибыль (06*0,75) | 159405,0 | 159405,0 | 159405,0 | 159405,0 | 159405,0 | 159405,0 | 159405,0 | |
| 8 | Чистый денежный поток, грн(05+07) | -938000,0 | 211765,0 | 211765,0 | 211765,0 | 211765,0 | 211765,0 | 211765,0 | 211765,0 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, проектная дисконтная ставка составляет i =10%.
NPV = 
– 938000 = 1030960,7-938000 = 92960,7 грн.
Рентабельность инвестиции R.
R=
= 1,1 R > 1
Расчетным путем определим точку безубыточности проекта по формуле:
ТБ = 
, где