Контрольная работа: Учёт акций и доходов по ним
1. Какую прибыль (убыток) получит надписатель опциона покупателя, если его премия составляет 100 руб. с каждой акции. Опционная цена каждой акции - 50 000 руб. за акцию, опционный контракт составлен на 100 шт. акций. Рыночная цена на дату исполнения опциона поднялась на 15руб.
Опционы делятся на две группы: опционы на покупку (call) и опционы на продажу (put). Если вы покупатель, то: Call (кол) — право (но не обязанность) купить базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене. Put (пут) — право (но не обязанность) продать базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене.
Надписатель опциона покупателя получит прибыль в размере 8500 рублей (10000 – 1500).
Так как его премия составляет 10000 рублей (100руб. * 100 шт. акций).
На дату исполнения опциона цена акции поднялась на 15 рублей, следовательно со 100 акций продавец потерял 1500 рублей.
Задача 2
По показателю чистой текущей стоимости принять. Инвестиционное решение о целесообразности инвестиции на сумму 5 000 руб. сроком на 3 года при процентной ставке 10 % в год. Доходы от инвестиции начинают поступать в конце 1-го года в течение 3 лет ежегодно в равной сумме в размере 2 000 руб.
Чистая текущая стоимость NPV – это показатель, который определяется как разность между дисконтированной (приведённой) стоимостью ожидаемых поступлений и суммой первоначального вклада.
Таким образом, если FV – это ожидаемые поступления в будущем, PV = FV * (1+г)- n – текущая величина этих поступлений, I – первоначальный вклад (инвестиция), то NPV = PV– I.
Из этого следует:
NPV = PV - I = FV * (1+г)- n – I = 6000 * (1+10/100)-3 – 5000 = - 492,11
Таким образом, NPV меньше 0, следовательно инвестиция признаётся нецелесообразной, поскольку генерированная величина дохода не может покрыть первоначальные затраты.
Задача 3
Рассчитать внутреннюю норму прибыли (внутренний коэффициент окупаемости) и принять инвестиционное решение, если процентная ставка - 20 % в год, а инвестиция на сумму 700 000 руб. приносит доход в конце 1-го года-200 000 руб., в конце 2-го года-500 000 руб., в конце 3-го года- 100 000 руб., в конце 4-го года- 150 000 руб.
Внутренний коэффициент окупаемости IRR - это такая процентная ставка r, при которой дисконтированная величина денежных поступлений от реализации проекта равна дисконтированной величине затрат на реализацию проекта. Другими словами, IRR – это такое значение r, при котором чистая текущая стоимость инвестиций NPV = 0: NPV = PV - I = FV * (1+г)- n – I
Рассчитать IRR можно по формуле:
IRR = r1+NPV1/(NPV1-NPV2)*(r2-r1)
r1 и r2 – значения произвольно задаются.
IRR = 15%+(950(1+15/100)-4 – 700) / (950(1+15/100)-4 – 700) – (950(1+25/100)-4 – 700)*(25-15) / 100 = 18,35%
Так как значение IRR меньше, чем стоимость капитала (процентная ставка), то проект отклоняется, потому что NPV меньше нуля, следовательно, обесценение доходов такого, что они не покрывают первоначальные затраты.
Задача 4
Выгодно ли купить облигацию по цене 103 000 руб, если номинальная стоимость 100 000 руб, срок погашения облигации через 1,5 года, облигация приносит процентные доходы в сумме 8 000 руб. каждые полгода, рыночная процентная ставка 14 % годовых (обосновать расчетом).
Рыночная процентная ставка - процентная ставка, выплачиваемая на рынке по финансовым инструментам, имеющим ту же степень риска.
Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации обеспечивают инвестору два вида доходов:
1) значительный текущий доход;
2) существенный прирост вложенного капитала.
При этом текущий доход возникает из процентов, получаемых в течение сро