Курсовая работа: Анализ факторов повышения эффективности

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. При этом сохраняется возможность восстановления финансового равновесия путем пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения заемных средств:

±Ес < 0,S(x) = í±Ет < 0,±Еобщ ≥ 0.

S = (0, 0,1).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые инвестиции и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных кредитов:

±Ес < 0,

S(x) = í ±Ет < 0,±Еобщ < 0.

S = (0, 0, 0).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением рентабельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеперечисленных признаков неустойчивого финансового состояния, наличием регулярных неплатежей (просроченных кредитов и просроченной кредиторской задолженности).

В приложении 1 представлены данные анализа финансовой устойчивости ТОО "Исмер". Из данного приложения видно, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Для стабилизации финансового состояния предприятия необходимо:

увеличить долю источников собственных средств, авансированных в оборотные активы;

дополнительно привлечь заемные средства;

уменьшить остатки товарно-материальных ценностей путем реализации малоподвижных либо не используемых в производстве запасов.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению его собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате основной и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их отчетных значений с базисными величинами, а также в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут использоваться теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения финансовой устойчивости значения показателей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии (2.8), который исчисляется по формуле:

Ка = Ис / Б, (2.8)

где Ис - источники собственных средств предприятия (итог раздела баланса "Собственный капитал");

Б - общий итог баланса.

Этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления производственно-финансовой деятельности.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии равно 0,5. При таком значении коэффициента все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (Кз / с) (2.9), который равен отношению величины внешних обязательств предприятия к собственному капиталу:

Кз / с = (Кд + Кт + От) / Ис, (2.9)

где Кд - долгосрочные обязательства (итог раздела баланса "Долгосрочные обязательства");

Кт - краткосрочные займы и текущая часть долгосрочных займов;

От - текущие обязательства (за вычетом краткосрочных займов).

Этот коэффициент показывает, какую сумму заемных средств привлекло предприятие на один тенге собственного капитала. Нормальным считается соотношение 1/2, при котором одна треть общего финансирования осуществляется за счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно считается высоким, например, 3/1. Низким считается соотношение ниже порогового, например, 1/3.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия следует стремиться к тому, чтобы коэффициент соотношения заемных и собственных средств был меньше 1,0.