Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия и выработка предложений по его дальнейшему улучшению

Константа сравнения - - 2,675.

По мнению Г. В. Савицкой [29] использование такой модели требует больших предосторожностей, так как данная модель не в полной мере подходит для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе. Поэтому встаёт необходимость разработки собственных дискриминантных функций для каждой отрасли, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

Наряду с оценкой потенциального банкротства предприятия важным направлением совершенствования методики финансового анализа является применение итоговой комплексной оценки финансового состояния.

По мнению экономистов М. И. Баканова и А. Д. Шеремета [14] важное место в системе комплексного экономического анализа занимает обобщающая оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия, представляющая собой итоговый вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

М.И. Баканов и А.Д. Шеремет [14] рассматривают два основных направления проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия:

1) сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия;

2) рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния.

Методика рейтинговой экспресс оценки финансового состояния предприятия предусматривает расчёт рейтинга предприятия по пяти наиболее важным показателям.

(2) R = 2*К1 + 0,1*К2 + 0,08*КЗ + 0,45*К4 + К5,

где К1 - это коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. К1 ≥0,1.

К2 - это коэффициент текущей ликвидности. К2 ≥2.

КЗ - это коэффициент оборачиваемости капитала. КЗ≥2,5.

К4 - это коэффициент эффективности управления. К4 ≥0,44.

К5 - это коэффициент рентабельности предприятия. К4 ≥ 0,2.

Полученный рейтинг надо сравнивать с рейтингом условного удовлетворительного предприятия, который равен 1.

Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, основанная на теории и методике финансового анализа предприятия не менее важна в условиях рыночных отношений.

Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются:

1) сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;

2) обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

3) классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием. В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия. В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел предприятия являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучшего своего конкурента.

Достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия заключаются в следующем:

Во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовая деятельность предприятия;

Во-вторых, рейтинговая оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансовой деятельности, применяемые на практике в рыночной экономике;

В-третьих, рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов;

В-четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, прошедший широкую апробацию на практике.

Экономисты Донцова Л. В. и Никифирова Н. Н. [21], учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансового положения организации, в своей работе рекомендуют производить комплексную балльную оценку финансового состояния.