Курсовая работа: Денежно-кредитная система Испании
– стимулирование развития международного туризма (создание внутреннего спроса на товары и услуги, в особенности – на строительство объектов туристической инфраструктуры);
– поток иммиграции в Испанию из других стран ЕС, привлекаемой сравнительно более низкими ценами на недвижимость и продукты питания, достаточно качественным медицинским обслуживанием (особенно – пенсионеры из Англии, Германии, Франции);
– опережающее развитие ипотечного кредитования, во многом за счет притока иностранных кредитов.
Именно последнее обстоятельство оказалось «миной замедленного действия», заложенной подо всей испанской экономикой: оказалось, что все население Испании, включая иммигрантов, в течение последних 10–13 лет жили в долг. Его растущие расходы (и рост жизненного уровня) во многом финансировались за счет кредитов, внутренних и внешних. Так, уже в 2005 году в целом по стране соотношение задолженности к доходам населения выросло до 125% (!!!).За счет кредитов гипертрофированно развивалась и строительная индустрия, доля которой в ВВП и занятости населения накануне кризиса, в 2007 году составила, соответственно, 16 и 12 процентов.
Особенности финансового и экономического кризиса в Испании:
В середине 2008 года проблемы возникают на рынке недвижимости и в потреблении (жизнь в кредит).
Поворотный пункт – август 2008 года: обанкротился крупнейший девелопер и владелец жилых домов, отелей, торговых центров (молов) «Мартина Фадеса» (бывшие активы – 11 миллиардов евро, долг по кредитам, которые он не смог рефинансировать – 5,1 миллиарда евро). Далее последовал крах крупнейших строительных и девелоперских компаний, «цепная реакция» на банки-кредиторы (испанские), паралич стройиндустрии, резкое ограничение потребительского кредитования, снижение совокупного спроса. Начавшись в финансовой сфере, кризис стремительно распространился и на реальный сектор (текстильная и обувная промышленность, автомобилестроение, судостроение, черная металлургия). Параллельно – сокращение туризма + поступлений от него (чисто внешний фактор).
Результаты: сначала – сокращение темпов экономического роста (по 2008 году), а в 2009 году – абсолютное сокращение ВВП; особенно болезненно – в тех отраслях, в которых занята большая часть трудоспособного населения (строительство, туризм, транспорт), затем (во многом под влиянием внешнего фактора) – черная металлургия, судостроение, автопром (SEAT – собственность General Motors); рекордный рост безработицы: к июлю 2009 года уровень безработицы составил 17,4%, общее число испанских безработных превысило совокупную численность безработных в Италии и во Франции. Прогноз безработицы на 2010 год – 20 процентов (каждый пятый – без работы).
Кризис в Испании имеет как общие с другими развитыми странами черты, так и свою специфику: причины кризиса – во многом общие с другими развитыми странами («пузырь» на рынке недвижимости, как в США + глобальный экономический спад, вызвавший резкое снижение спроса на продукцию экспортных отраслей. Для Испании это туризм, автомобильная промышленность, черная металлургия, судостроение); чисто испанская специфика (гипертрофированное развитие строительной индустрии); более глубокий, чем в других крупных странах ЕС с более диверсифицированной экономикой.
Некоторые эксперты утверждают, что по своей остроте нынешний кризис занимает во всей истории Испании второе место. Меры по выводу испанской экономики из нынешнего глубокого финансово-экономического кризиса (или, как их модно называть, exit strategy) осуществляются на двух уровнях: наднациональном (прежде всего в рамках Евросоюза, но с учетом рекомендаций прошедших осенью совещаний «финансовой двадцатки» – G-20) и национальном. На наднациональном уровне в рамках ЕС основной упор делается на стабилизации банковской системы и сдерживании инфляции.
Экономический кризис в его испанском исполнении имеет свои особенности, при этом являясь неотъемлемой частью мирового кризиса. Испания – одна из крупнейших экономических сил на планете, а, следовательно, проблемы, решения и результаты, которые наблюдаются и будут наблюдаться там, играют важную роль при выборе руководством других стран необходимых мер для преодоления кризиса.
К числу наиболее приоритетных направлений государственной экономической политики относится развитие мелкого и среднего бизнеса, роль которого в экономике страны исключительно велика. На долю 97% компаний с числом занятых до 50 чел. приходится 46% занятых и 60% общего объёма ВВП. Особым вниманием со стороны государства (в плане налогового и льготного стимулирования) пользуется т.н. сектор общественной экономики – компании трудящихся, кооперативы объединённого труда, общества коллективных действий и т.д., совмещающие (в отличие от государственных и частных предприятий) коммерческие и социальные функции.
4. Статистические данные о состоянии денежно-кредитной системы Испании
Приведенные показатели утверждены Международным Валютным Фондом и являются частью выпускаемого финансовыми учреждениями Европейского союза Бюллетеня стандартов распространения данных (Dissemination Standards Bulletin Board, DSBB).
Табл. 1. Данные о банковском секторе Испании
| Категории и компоненты | Ед. изм. | Данные | ||||
| Дата / Период последних данных | Последние данные | Данные предыдущего периода | ||||
| Банковский сектор | ||||||
| * Денежные агрегаты (М3) | Миллионы евро | 10.10 | 1.114.367 | 1.117.928 | ||
| * Внутренний кредит | Миллионы евро | 10.10 | 2.584.898 | 2.594.138 | ||
| ** Кредит государственным органам управления в зоне евро | Миллионы евро | 10.10 | 317.598 | 315.728 | ||
| ** Кредитная другим секторам резидентов в зоне евро | Миллионы евро | 10.10 | 2.267.300 | 2.278.410 | ||
| * Внешний сектор кредит (нетто) | Миллионы евро | 10.10 | -51.557 | -47.255 | ||
| Банковские счета Центрального | ||||||
| * Наличные деньги в обращении и депозиты банков-резидентов в Банке Испании | Миллионы евро | 10.10 | 121.817 | 112.580 | ||
| * Кредиты | Миллионы евро | 10.10 | 165.699 | 169.947 | ||
| ** Кредит органов государственного управления в зоне евро | Миллионы евро | 10.10 | 71.169 | 69.836 | ||
| ** Кредиты другим секторам резидентов в зоне евро | Миллионы евро | 10.10 | 94.530 | 100.110 | ||
| * Внешние активы (брутто) | Миллионы евро | 10.10 | 9.805 | 9.742 | ||
| * Внешние обязательства (брутто) | Миллионы евро | 10.10 | 341 | 347 | ||
| Процентные ставки | ||||||
| * Годичные на межбанковском рынке | СМИ | 11.10 | 1,54 | 1,48 | ||
| * Годичные казначейские векселя | предельная норма | 11.10 | 2,45 | 1,86 | ||
| ** 10-летний государственный долг на вторичном рынке | СМИ | 11.10 | 4,69 | 4,04 | ||
| * Банковские операции с физическими или юридическими лицами | ||||||
| Ссуды ** | ||||||
| *** Домашние хозяйства и некоммерческие организации | процент | 10.10 | 3,69 | 3,66 | ||
| *** Нефинансовые учреждения | процент | 10.10 | 3,46 | 3,12 | ||
| Депозиты ** | ||||||
| *** Домашние хозяйства и некоммерческие организации | процент | 10.10 | 1,71 | 1,7 | ||
| *** Нефинансовые учреждения | процент | 10.10 | 1,36 | 1,33 | ||
| * Частные облигации на вторичном рынке | СМИ | 10.10 | 3,64 | 3,57 | ||
Около 52 млрд. монет, с общей стоимостью € 15750 млн., было произведено на 16 европейских монетных дворах, используя 250000 тонн металла.
В таблице 2 представлен исходный объем эмиссии в 2002 году наличных денег в период между 1999 и 2001 годами. Разный объем выпускаемых банкнот объясняется тем, что каждый центральный банк стран еврозоны ответственен за необходимую эмиссию наличных денег и принимает определенное решение по этому вопросу исходя из потребности в определенном количестве наличных денег.
Таблица 2
| Страна | Миллионов банкнот евро выпущено 1 января 2002 года для каждой страны |
| Бельгия | 550 |
| Германия | 4,783 |
| Греция | 617 |
| Испания | 1,924 |
| Франция | 2,265 |
| Ирландия | 294 |
| Италия | 2,440 |
| Люксембург | 46 |
| Нидерланды | 659 |
| Австрия | 550 |
| Португалия | 537 |
| Финляндия | 225 |
| Итого для начального перехода | 14,890 |
Как видно на диаграмме Испания занимает четвертое место по количеству выпущенных в оборот банкнот среди стран, присоединившихся к Европейскому союзу.
Таблица 3
| Наименование | Миллионы банкнот выпущено 1 января 2002 года |
| € 5 | 3,155 |
| € 10 | 3,221 |
| € 20 | 3,406 |
| € 50 | 3,283 |
| € 100 | 1,231 |
| € 200 | 223 |
| € 500 | 371 |
| ИТОГО | 14,890 |
Денежный агрегат может быть определен как сумма денежной массы в экономике, представляющей собой непогашенный остаток от определенных обязательств финансовых институтов, которые имеют высокую степень ликвидности. ЕЦБ установил следующие меры или уровни денежных агрегатов:
Деньги M1, известные как узкие, наличные деньги в обращении плюс депозиты в евро жителям области за исключением центрального правительства.
Деньги М2 включает М1 плюс срочные депозиты на срок до двух лет с фиксированной ставкой процента и депозиты с погашением в любой срок до трех месяцев.
Деньги M3, известные как широкие деньги, охватывающие М2 и возвратные акции фондового и валютного рынка, кроме акций, срок возврата которых не превышающий двух лет.
Проведя анализ данных ноября 2009 года и по сравнению с августом 2008 года Получим такие результаты:
M3 вырос с 9129900 миллионов евро на 9331,6 мм. евро, так как, с помощью инъекций ЕЦБ. М3 достиг максимума в апреле и равнялся 9480,0 миллиарда, а затем мало-помалу снизи?