Курсовая работа: Финансирование и инвестиции на ОАО Донецкий Металлургический завод
Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:
1. В 2007 году:
Р.А. в 2007 году = 488403 + 85294 = 573697 ты с. грн.
Доля Р.А. в 2007 году = 573697 тыс. грн / 833843х 100% = 68,8%
2. В 2008 году :
Р.А. в 2008 году = 477304 + 110712 = 588019 тыс. грн.
Доля Р.А. в 2008 году = 588019 тыс. грн / 895294 х 100% = 65,6%.
В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась на 3,3 %, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС.
В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО « ДМЗ», увеличение доли оборотных средств, улучшение коэффициентов оборач иваемости, и в то же время увеличение доли дебиторской задолженности. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого периода в сумме 123783 тыс. грн и непокрытого убытка отчетного года в сумме 70166 тыс. грн.
2.4 Характеристика источников средств предприятия
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериа льные активы за счёт собственных и заёмны х (привлечённых) источников (собств енного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по c e6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприя тии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных и сточников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные таблицы 4 показывают, что общее увеличение источников составило 61451 тыс. грн или 7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия на 23%, в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 40%.
Анализ собственных средств ОАО «ДМЗ»
Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 году составил 246939 тыс. грн,а в 2008 году их удельный вес резко сократился на 40,7% и составил к концу анализируемого периода 98457 тыс. грн, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Следует отметить, что собственные средства составляли 30% (в 2007 году) и 19% (в 2008 году) от заёмных средств, поэтому можно считать что, продав принадлеж ащую предприятию часть активов оно не сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Отклонения | |
| Абсолютное | % | |||
| 1 . Всего средств предприятия, тыс. грн (стр. 330) – в том числе: | 833843 | 895294 | 61451 | 107 |
| 2. Собственные средства предприятия, тыс. грн (строка 490); |
246939 | 98457 | -148482 | 40 |
| -то же в% к имуществу | 30 | 11 | -19 | 37 |
| из них: | ||||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств, тыс. грн (строки 495–070) | -181521 | -378847 | -197326 | 48 |
| -то же в% к собственным средствам. | - | - | - | - |
| 3. Заёмные средства, тыс. грн (строки 545+750) | 586904 | 721813 | 134909 | 123 |
| -то же в% к имуществу; | 70 | 81 | 11 | 116 |
| из них: | ||||
| 3.1. Долгосрочные займы, тыс. грн (строка 545); | 58408 | 90614 | 32206 | 155 |
| – в% к заёмным средствам. | 10 | 13 | 3 | 130 |
| 3.2. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. грн (строка 600); |
16621 | 20550 | 3929 | 124 |
| – в% к заёмным средствам. | 3 | 2 | -1 | 67 |
| 3.3. Кредиторская задолженность, тыс. грн (610); | 494085 | 610001 | 115916 | 124 |
| – в% к заёмным средствам. | 84 | 85 | 1 | 101 |
Анализ собственных оборотных средств
В 2007 году предприятию не хватало собственных оборотных средств в размере 181521 тыс. грн, а в 2008 году их стало уже не хватать в размере 378847 тыс. грн, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
Таблица 5 – Расчёт собственных оборотных средств (тыс. грн)
| Показатели | 2007 | 2008 | Отклонения | |
| +/- | ||||
| 1. Уставный капитал | 90560 | 90560 | 0 | |
| 2. Дополнительный капитал | 295037 | 291612 | – 3425 | |
| 3. Резервный капитал | - | - | - | |
| 4. Амортизационный фонд | - | - | - | |
| 5. Фонд социальной сферы | - | - | - | |
| 6. Нераспределённая прибыль прошлых лет | - | - | - | |
| 7. Нераспределённая прибыль отч. года | - | - | - | |
| Итого собственных средств | 385597 | 382172 | -3425 | |
| Исключается: | ||||
| 1. Нематериальные активы | 10171 | 10016 | -155 | |
| 2.0сновные средства | 386210 | 286384 | -99826 | |
| 3. Незавершённое капвложения | 52215 | 53756 | 1541 | |
| 4. Долгосрочные финансовые вложения | 36087 | 123512 | 87425 | |
| Итого внеоборотных активов | 484683 | 473668 | -11015 | |
| 5. Убыток отчётного года | 0 | 70166 | 70166 | |
| Итого исключается: | 484683 | 513834 | 29151 | |
| Итого собственных оборотных средств | -99086 | -131662 | +32576 | |
Из данных таблицы 5 видно, что на уменьшение собственных оборотных средств в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств, а также рост убытков в прошлом и отчётном периоде (см. баланс). Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.
Анализ заёмных средств ОАО «ДМЗ»
Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Кредиты банков, задолженность за имущество в аренде, реструктуризированные долги отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 20550 тыс. грн в 2008 году или 2% от всех заемных средств, при их величине 16621 тыс. грн в 2007 году.
На 24% возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 85% в 2008 году. Причем ее увеличение с 494085 тыс. грн до 610001 тыс. грн не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 6.
Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, п риведённые в таблице, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:
· задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2 года на 7965 тыс. грн, при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 62%.
· незначительно возросла задолженность по оплате труда в 2008 году на 238 тыс. грн. Предприятию не хватает средств как в прошлом, так и в этом году для выплаты заработной платы в полном объёме;
· произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 23304 тыс. грн или почти в 6,5 раз;
· менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу 2008 года на 683 тыс. грн. Следует также отметить, что в 2008 году статья «Авансы полученные» увеличились на 21058 тыс. гривен и «Прочие кредиторы» в размере 57340 тыс. грн, при их размере в 2007 году – 609 тыс. грн.
Таблица 6 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности
|
Расчёты с кредиторами | 2007 год | 2008 год | Изменение за отчётный период | |||
| Сумма, тыс. грн | Удельный вес, % | Сумма, тыс. грн | Удельный вес, % | Сумма, тыс. грн | % | |
| 1. С поставщиками и подрядчиками | 383929 | 38 | 391894 | 62 | 7965 | +24 |
| 2. По оплате труда | 4288 | 1 | 4526 | 1 | 238 | 0 |
| 3. По социальному страхованию и обеспечению | 7666 | 2 | 8349 | 2 | 683 | 0 |
| 4. Задолженность перед бюджетом | 27567 | 5 | 4263 | 1 | -23304 | -4 |
| Итого кредиторская задолженность |
528496 |
631199 | 102703 | +19 | ||