Курсовая работа: Финансовый анализ деятельности ОАО МХК ЕвроХим
При оценке рентабельности перманентного капитала (ПК) предприятия, видим, что перманентный капитал за анализируемый период увеличился, но не существенно, его рентабельность увеличилась практически в 2 раза, на начало периода доля прибыли умещалась в доле перманентного капитала 33 раз, к концу 16,8 раз.
Финансовые результаты в части показателей рентабельности значительно улучшились к концу анализируемого периода.
Оценка общей оборачиваемости капитала проводится аналогично по балансограмме для анализа и оценки финансовых результатов. Сравнивая уровни Валюты баланса (ВБ) и выручки (В), видим, что выручка к концу периода увеличилась, но не существенно, следовательно, общая оборачиваемость капитала не значительно увеличилась.
Аналогично рассматриваем оборачиваемость других показателей, а именно оборачиваемость мобильных средств и т.д. Оборачиваемость мобильных средств практически отсутствует, так как по балансограмме доля показателя оборотных активов значительно больше доли показателя выручки, к концу периода доля оборотных активов увеличилась.
Оборачиваемость готовой продукции к концу период выросла, но не существенно, доля готовой продукции умещалась в доле выручке на начало периода 9 раз к концу этот показатель увеличился до 10 раз. Оборачиваемость дебиторской задолженности низкая, так как доля дебиторской задолженности значительно больше доли выручки, что на начало периода, что на конец периода. Аналогичная ситуация складывается и с фондоотдачей, и с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала тоже низкая, так как доля выручки значительно меньше собственного капитала.
Оценив финансовые результаты графическим способом, выявили, что показатели рентабельности в целом по предприятию увеличились практически в 2 раза. Что не скажешь по оборачиваемости, по основным параметрам она уменьшилась, это связано в основном с тем, что доля выручки по отношению к основным анализируемым показателям значительно ниже.
1.2.2. Анализ и оценка имущества предприятия
Анализ балансограммы (рис.5) на начало и конец периода показал, что доля внеоборотных активов уменьшилась, что положительно характеризует произошедшие изменения, так как на начало периода доля внеоборотных активов превышала все активы предприятия более чем на 50%. Доля показателя производственных внеоборотных и оборотных активов к концу периода снизилась, что положительно сказалось к концу периода на платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
Доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов изменилась, но не значительно. Это произошло за счет несущественного увеличения долгосрочных финансовых вложений. На конец и на начало периода доля НЛА (ДС, КФВ) обеспечивают покрытие 20% П5 — нормативное ограничение выполняется. Заметно увеличилась доля ИМ расч. К концу периода, предприятие больше стало отгружать продукцию контрагентам в кредит. Реальная стоимость имущества производственного назначения ИМ реал. Составляет менее 50% стоимости всего имущества предприятия, это говорит о том, что предприятие испытывает недостаток производственных и оборотных фондов для осуществления нормальной производственной деятельности.
Оценку эффективности использования имущества можно провести, используя динамику показателей рентабельности. Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли. Доля прибыли увеличилась за анализируемый период, что положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия.
1.2.3. Анализ и оценка капитала предприятия
Оценка балансограммы (рис.6) на начало и на конец периода показал, что доля собственного капитала (СК) на начало и на конец периода не превышает долю заемного капитала (ЗК), к концу периода доля собственного капитала уменьшилась. Условие автономии предприятия СК>=ЗК, не выполняется. Доля перманентного оборотного капитала (ПОК) отрицательная на начало периода, однако к концу периода эта величина становится положительной, из-за уменьшения доли внеоборотных активов и увеличения доли долгосрочных обязательств.
В структуре капитала предприятия к концу периода доли бессрочных обязательств (Кпб) снизилась, а доля срочных обязательств (Кпс) увеличилась. Практически в 2 раза снизились обязательства немедленного погашения, что является положительной тенденцией. Структура заемного капитала также улучшилась, увеличилась доля долгосрочных кредитов, снизилась доля кредиторской задолженности.
Структура нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов улучшилась, произошло увеличение доли перманентного капитала. Эффективность использования всего капитала за анализируемый период по показателям рентабельности улучшилась примерно в 2 раза (доля прибыли увеличилась к концу периода). Рентабельность собственного и перманентного капитала также улучшилась, приблизительно в 2 раза. На предприятии за анализируемый период наблюдается значительное снижение общей оборачиваемости капитала. Эффективность использования капитала в целом, вложенного в деятельность предприятия, как собственного, так и заемного улучшилась о чем говорит хорошая динамика показателей рентабельности. Структура капитала также улучшилась, произошло снижение доли обязательств немедленного погашения, увеличение доли долгосрочных кредитов и снижение доли кредиторской задолженности в структуре заемного капитала, но судя по низкой выручке, оборачиваемости капитала практически нет. Можно предположить, что на предприятии происходит сокрытие выручки для уменьшения налоговых выплат.
Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом
2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом
Оценка платежеспособности табличным способом (ТС1)
| Результаты расчетов для определения степени платежеспособности предприятия | |||
| Наименование показателя | Значение, тыс. руб. | Тенденция изменения | |
| на начало периода | на конец периода | ||
| 1. Капитал и резервы | 22 115 988 | 30 111 954 | ↑ |
| 2. Внеоборотные активы | 50 746 065 | 54 444 080 | ↓ |
| 3. Собственный оборотный капитал | -28 630 077 | -24 332 126 | ↑ |
| 4. Долгосрочные обязательства | 21 852 625 | 46 391 439 | ↑ |
| 5. Перманентный оборотный капитал | -6 777 452 | 22 059 313 | ↑ |
| 6. Краткосрочные займы и кредиты | 10 070 087 | 27 337 656 | ↑ |
| 7. Основные источники формирования запасов | 3 292 635 | 49 396 969 | ↑ |
| 8. Запасы и НДС | 42 176 | 61 107 | ↓ |
| 9. Излишек или недостаток собственного оборотного капитала | -28 672 253 | -24 393 233 | ↑ |
| 10. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала | -6 819 628 | 21 998 206 | ↑ |
| 11. Излишек или недостаток основных источников формирования | 3 250 459 | 49 335 862 | ↑ |
| 12. Тип финансовой устойчивости | Неустойчивый | Нормальный | ↑ |
| 13*. Непродаваемая часть запасов | 8 814 | - | - |
| 14*. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов | -6 786 266 | - | - |
| 15*. Подтип финансовой неустойчивости | недопустимо | - | - |
| 16. Степень платежеспособности предприятия | недопустимо низкая | нормальная | ↑ |
| 13. - рассчитываются при неустойчивом финансовом состоянии | |||
Платежеспособность предприятия за период улучшилась, из недопустимо низкой степени перешло в нормальную степень платежеспособности. Недостаток (отсутствие) Собственного оборотного капитала присутствует как на начало периода, так и на конец периода. На конец периода недостаток уменьшился (на 4 279 020 тыс. руб.). Недостаток перманентного оборотного капитала наблюдается только на начало периода, к концу периода ПОК значительно увеличился на 15 281 861 тыс. руб. Поэтому на начало периода перманентного оборотного капитала не достаточно для погашения ЗНДС, а на конец периода этого недостатка нет. Основных источников формирования (ОИФ) запасов достаточно как на начало периода, так и на конец периода. На конец периода ОИФ возросло на 46 085 403 тыс. руб., из-за значительного увеличения к концу периода краткосрочных займов и кредитов и перманентного капитала. Если ситуация будут ухудшаться, то можно сократить величину запасов и НДС.
Оценка кредитоспособности табличным способом (ТС2)
Результаты расчетов для определения степени кредитоспособности предприятия
| Группа показателей актива | Значение, | Группа показателей пассива | Значение, | Платежный баланс, тыс. руб. | Изменения | |||
| тыс. руб. | тыс. руб. | |||||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | |||
| Расчет текущей ликвидности | ||||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы | 6 347 548 | 30 790 055 | 1. Наиболее срочные обязательства | 9 890 247 | 5 070 691 | -3 542 699 | 25 719 364 | ↑ |
| 2. Быстрореализуемые активы | 6 690 060 | 23 456 163 | 2. Краткосрочные пассивы | 10 070 087 | 27 337 656 | -3 380 027 | -3 881 493 | ↓ |
| Итого | 13 037 608 | 54 246 218 | Итого | 19 960 334 | 32 408 347 | -6 922 726 | 21 837 871 | ↑ |
| Расчет перспективной ликвидности | ||||||||
| 3. Медленореализуемые активы | 50 627 561 | 53 840 868 | 3. Долгосрочные пассивы | 21 852 625 | 46 391 439 | 28 774 936 | 7 449 429 | ↓ |
| 4. Труднореализуемые активы | 254 964 | 817 094 | 4. Постоянные пассивы | 22 107 174 | 30 104 394 | -21 852 210 | -29 287 300 | ↑ |
| Итого | 50 882 525 | 54 657 962 | Итого | 43 959 799 | 76 495 833 | 6 922 726 | -21 837 871 | ↑ |
| Всего | 63 920 133 | 108 904 180 | Всего | 63 920 133 | 108 904 180 | 0 | 0 | |
| Коэффициент общей ликвидности | 1,16 | 1,80 | ↑ | |||||
| Степень кредитоспособности | Абсолютная | Абсолютная | ~ | |||||
Недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств присутствует на начало периода, к концу периода ситуация резко улучшается. Быстрореализуемые активов не хватает на погашение краткосрочных пассивов и на начало, и на конец периода. В целом, текущая ликвидность предприятия к концу периода была достаточна, на начало периода еще присутствует недостаток в размере 6 922 726 тыс. руб., и на конец периода недостатка мы уже не наблюдаем.
Предприятие по текущей ликвидности имеет излишки, соответственно перспективная ликвидность является недостаточной на конец периода и избыточной на начало. В части перспективной ликвидности обращает на себя внимание, что труднореализуемые активы намного меньше постоянных пассивов, что является положительным фактором. Также можно отметить, что медленнореализуемых активов достаточно для погашения долгосрочных пассивов. Исходя из рассчитанного коэффициента общей ликвидности (Кол) можно сделать вывод о том, что кредитоспособность предприятия за анализируемый период улучшилась. Хотя и на начало и на конец периода предприятие имело абсолютную степень кредитоспособности.
Ситуация улучшилась за счет резкого роста к концу периода наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, и снижения наиболее срочных обязательств.
Оценка вероятности банкротства табличным способом (ТС3)
| Результаты расчетов для оценки степени банкротства предприятия | ||||
| Наименование показателя | Значение, тыс. руб. | Тенденция изменения | ||
| На начало периода | На конец периода | |||
| 1. Денежные средства | 240 903 | 233 452 | ↓ | |
| 2. Краткосрочные финансовые вложения | 6 106 645 | 30 556 603 | ↑ | |
| 3. Итого денежные оборотные активы | 6 347 548 | 30 790 055 | ↑ | |
| 4. Запасы и НДС | 42 176 | 61 107 | ↑ | |
| 5. Итого денежные и материальные оборотные активы | 6 389 724 | 30 851 162 | ↑ | |
| 6. Продаваемая часть запасов | 33 362 | 53 547 | ↑ | |
| 7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы | 6 380 910 | 30 843 602 | ↑ | |
| 8. Краткосрочные обязательства | 19 960 334 | 32 408 347 | ↓ | |
| 9. Предельная величина недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств | -4 990 084 | -8 102 087 | ↓ | |
| 10. И?
К-во Просмотров: 270
Бесплатно скачать Курсовая работа: Финансовый анализ деятельности ОАО МХК ЕвроХим
| ||||