Курсовая работа: Фондовая биржа как институт рыночной экономики

IPC. Индекс IPCрассчитывается на Мексиканской фондовой бирже. Это взвешенный по величине капитализации индекс, рассчитываемый на основе котировок акций 35 ведущих мексиканских компаний. Список акций, включаемых в расчет, меняется каждые 2 месяца. Базовое значение индекса по состоянию на 30 октября 1978 г. — 0,78.

Бразилия

Bovespa. Индекс Bovespaрассчитывается на основе наиболее ликвидных акций, торгуемых на Бирже Сан-Пауло. В период с 1985 по 1997 г. уменьшение величины индекса в 10 раз происходило 10 раз: в 1985, 1988, 1989, 1990, 1991, 1992 гг., 2 раза в 1993, 1994 и 1997 гг. из-за бушевавшей в стране инфляции (до 2500% в год).

Гонконг

Hang Seng. Индекс Hang Seng — взвешенный по капитализации индекс, рассчитываемый на основе котировок акций 33 компаний, объем капитализации которых на Гонконгской фондовой бирже составляет приблизительно 70%. В состав индекса входят компании 4 секторов: коммерция и производство, финансы, коммунальные услуги, земельная собственность. Базовое значение индекса по состоянию на 31 июля 1964 г. — 100.[ 23 ]

1.3 Организационная структура биржи

Теперь рассмотрим организацию биржи. Высшим органом биржи является общее собрание ее членов, которое решает финансовые и организационные вопросы, определяет правила внутреннего распорядка. В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет (комитет), который осуществляет контроль за текущей деятельностью биржи. Для оперативного руководства деятельностью создается исполнительная дирекция.

Рис.2 Состав общественной структуры

На бирже создаются также определенные подразделения, каждое из которых выполняет специфические функции: оперативный или торговый отдел, где заключаются сделки, регистрационный отдел (бюро), расчетный отдел (палата). Могут быть созданы и другие отделы: информационно-справочный, издательско-статистический, отдел внешних связей и другие.

Доходы биржи ограничиваются суммами, необходимыми для обеспечения ее нормального функционирования и развития. Они не используются на выплату дивидендов тем, кто внес свои средства в уставный капитал биржи. Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет: регулярных членских взносов членов фондовой биржи; продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены; биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бирже, и прочих доходов.

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.

С точки зрения правового статуса существует несколько типов бирж. Публично-правовые биржи непрестанно контролируются государством, которое и участвует в составлении правил биржевой торговли и контролирует их выполнение, и обеспечивает правопорядок на бирже, и назначает биржевых маклеров, отстраняет их от работы. Такой тип бирж характерен, например, для Германии и Франции, Бельгии, Голландии.

Частные биржи создаются, как правило, в форме акционерных обществ и обладают полной самостоятельностью в рамках действующего в стране законодательства. Государство прямо не влияет на деятельность бирж, но при этом оно и не выступает гарантом стабильности биржевой торговли. Такой тип бирж характерен для Англии и США.

Смешанные биржи - это промежуточный вариант, при котором биржи создаются в форме акционерных обществ, но при этом государство обладает контрольным пакетом акций биржи и может непосредственно участвовать в ее управлении. В России биржи исторически относились к первому типу, находящемуся под контролем или в ведении специальных государственных органов управления, однако в начале 90-х годов было принято решение придать биржам статус частноправового института, в деятельности которого велика роль самоорганизации и самоуправления.

В большинстве стран чаще всего доминирующее положение занимают одна или несколько наиболее крупных бирж, расположенных, как правило, в финансовом центре страны, в то время как провинциальные биржи имеют обычно местное значение. Такая ситуация характерна для стран с так называемой моноцентрической биржевой системой. На передний план обычно выходит биржа, находящаяся в главном финансовом центре страны. На этой бирже концентрируются акции компаний, которые довели масштабы своих операций до общенациональных. Провинциальные же биржи постепенно чахнут. Ярким примером такой системы является Англия. Среди официальных биржевых названий уже нет Лондонской биржи, одной из старейших в мире. С недавних пор она именуется Международной фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя не только все биржи Великобритании, но и Ирландии. Моноцентрическими являются также биржевые системы Японии, Франции.

В странах с федеративным устройством более вероятно формирование полицентрической биржевой системы, при которой наравне с главной биржей могут функционировать еще несколько крупных бирж. Например, в Канаде доминирующие позиции занимают Монреаль и Торонто, а в Австралии – Сидней и Мельбурн. В России, где существуют порядка 60-ти бирж, главными все же являются Московская фондовая биржа (МФБ) и Санкт-Петербургская биржа.

Биржевая система США построена по смешанному типу. Фондовый рынок США настолько развит, что на нем нашлось место для таких двух гигантов как Нью-Йоркская фондовая биржа, являющаяся общепризнанным мировым лидером, и Американская фондовая биржа, также расположенная в Нью-Йорке. При их безоговорочном лидерстве также существует и вполне эффективно функционирует множество региональных бирж.

Различаются центральные и региональные биржи. Например, в США центральной биржей является Нью-Йоркская, а региональными - биржи в Филадельфии, Лос-Анджелесе, Сан-Франциско.

Глава 2. Объекты сделок и основные виды операций на ФБ

2.1 Объекты сделок и основные виды операций на ФБ

Биржевые сделки не столь разнообразны, как банковские операции с ценными бумагами, но все же они довольно многочисленны.

Биржевая операция - это сделка купли-продажи с допущенными на биржу бумагами, заключенная между участниками торговли в биржевом помещении в установленное время.

За день на крупнейших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Потенциальными покупателями фондовых ценностей по оценке американских биржевых экспертов являются около ста миллионов человек.

Большая часть совершаемых на фондовой бирже операции имеет непроизводительный характер: по своему содержанию они представляют лишь перемещение стоимости из одних рук в другие. Существует лишь одна операция самой фондовой биржи - это размещение новых ценных бумаг.

Как следует из определения фондовой биржи, объектом купли-продажи на ней выступают ценные бумаги.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Ценная бумага - это воплощение абстрактного имущественного права, которое может передаваться от одного лица к другому посредством передачи самой ценной бумаги.

Чтобы считаться ценной бумагой, денежный документ должен признаваться в качестве такового в законодательстве данного государства. Главное свойство ценной бумаги, привлекающее ее покупателей – это способность приносить доход. Доход может быть как инвестиционным(доходом от простого вл адения ценными бумагами, который относительно стабилен), так и спекулятивным ( от владения ценной бумагой, цена которую возросла больше ожидаемой).

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физической осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бланка с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время, в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие перешли в безналичную форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность - сертификат ценной бумаги.

Сертификаты ценных бумаг могут выпускаться и на предъявителя для замещения собой нескольких однородных ценных бума, т.е. не содержать информации о владельце фондовой ценности. Ценные бумаги выпускаются государством, частным сектором, иностранными субъектами.

Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства, одни из самых надежных в современном мире.

Государство выпускает ценные бумаги для привлечения средств для строительства крупных объектов, погашения дефицита федерального бюджета, финансирования военных кампаний. Среди разновидностей важнейшими являются казначейские векселя, обязательства и облигации.

Ценные бумаги могут быть денежными ( содержащи ми денежные требования- чеки, векселя, облигации.) и товарными (закрепляющими права, чаще всего собственности или залога, например коносаменты); именными, ордерными и на предъявителя.