Курсовая работа: Формирование фондового портфеля ОАО Энергия

· способность приносить предприятию экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов или прироста капитала [13].

Существуют значительные отличия реального и финансового инвестирования. Особенности затрат на приобретение материальных активов:

а) требуют больших расходов;

б) фонды вкладываются на длительные периоды времени, причем решения об инвестициях нельзя (или очень трудно) изменить;

в) решения об инвестициях, как правило, оказывают решающее влияние на способность фирмы достичь своих финансовых целей;

г) решение о замене материальных активов определяет пути дальнейшего развития фирмы;

д) инвестиции в материальные активы требуют соответствующих инвестиций и в оборотный капитал.

Один из недостатков реального инвестирования – интервальное протекание процессов инвестирования и получения финансовых результатов от него. Интервальное протекание реального инвестирования связано с особенностями циклов и этапами его прохождения [15].

В отличие от реальных капиталовложений финансовые инвестиции более ликвидны благодаря способности обращения финансовых активов на вторичном фондовом рынке. Конъюнктура финансового рынка позволяет получать значительно больший уровень прибыли на вкладываемый капитал, чем операционная деятельность на товарных рынках.

Таким образом, инвестирование в финансовые инструменты имеют ряд особенностей. Во-первых, данный вид инвестирования не требует больших вложений. Во-вторых, сформированный портфель финансовых инструментов в сравнении с портфелем реальных инвестиций обладает более высокой ликвидностью и, следовательно, более легок в управляемости.

Подавляющая часть предприятий финансовые инвестиции осуществляет с целью получения дополнительного инвестиционного дохода от использования свободных денежных средств. Однако данное инвестирование является более рискованным по сравнению с реальными инвестициями. При этом на доходность финансовых инструментов влияет множество факторов, из которых большая часть – внешние факторы, не зависящие от инвестора.

Быстрое изменение деловой ситуации на фондовом рынке предполагает необходимость более оперативного управления портфелем финансовых активов по сравнению с реальными инвестиционными проектами. Поэтому портфельный инвестор вынужден систематически анализировать и своевременно корректировать состав и структуру своего фондового портфеля [13].

2.4 Этапы разработки стратегии

Процесс разработки инвестиционной стратегии организации осуществляется по следующим этапам:

1) формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;

2) определение инвестиционных возможностей инвестора;

3) определение сроков инвестирования;

4) анализ рынка объектов инвестирования;

5) разработка наиболее эффективных путей реализации целей инвестиционной деятельности;

6) конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации;

7) оценка разработанной стратегии;

8) мониторинг [15].

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям.

Во-первых, цели должны быть достижимыми. В них должен быть заключен определенный вы?