Курсовая работа: Государственные ценные бумаги России
Государство может выступать на фондовом рынке как активный участник, аккумулируя с помощью рыночных инструментов средства инвесторов (в первую очередь — населения) и направляя их на финансирование национальных инвестиционных программ.
Имея в руках столь мощный источник средств, как рынок государственных ценных бумаг, правительство может создать программу помощи развитию реального сектора, к основным направлениям реализации которой можно отнести:
– инвестиции в базовую экономику — строительство автомобильных и железных дорог и т.п.;
– вложения в новейшую экономику — в современные средства телекоммуникации, Интернет-технологии и др.;
– обеспечение финансовой помощи промышленности в сфере высоких технологий;
– решение социальных задач, в частности — поддержка жилищного строительства;
– содействие в укреплении и развитии инфраструктуры финансового рынка.
Одной из наиболее серьезных предпосылок успешной реализации инвестиционной составляющей рынка государственных ценных бумаг России служит высокая степень развития важнейшей составляющей частью рынка государственных ценных бумаг России — рынка ГКО-ОФЗ.
В настоящее время рынок ГКО-ОФЗ является одним из наиболее передовых сегментов российского финансового рынка, базирующимся на уникальной всероссийской межрегиональной инфраструктуре. К основным характеристикам рынка ГКО-ОФЗ относятся:
– высокая надежность функционирования;
– всероссийский охват;
– использование современных технологий доступа;
– соответствие используемых технологий современным международным стандартам.
2.1.Обзор и анализ первичного рынка государственных ценных бумаг
В мае на рынке государственных ценных бумаг ускорился рост цен основных инструментов на фоне высокой рублевой ликвидности и снижения курса доллара. Вместе с тем объем торгов на рынке ГКО-ОФЗ сокращается третий месяц подряд, что говорит о том, что потенциал снижения доходности государственных бумаг практически исчерпан, и в ближайшей перспективе темп роста цен существенно снизится.
При этом спрос на новые бумаги, размещаемые денежные властями, остается стабильно высоким и падение объемов продаж на первичном рынке связано с некоторым снижением предложения бумаг со стороны Минфина и Центробанка.
Обороты на первичном рынке в мае в 4 раза превысили объем торгов на вторичном рынке государственных бумаг. При этом, наибольший объем размещений пришелся на аукционы, проводимые Банком России в рамках Биржевого Модифицированного РЕПО (БМР).
 |
Рис. 2.1. Структура рынка ГКО-ОФЗ в мае 2003 г.
Таблица 2.1
Аукционы биржевого модифицированного РЕПО в мае
| Бумага | ОФЗ 46006 | ОФЗ 26197 | ОФЗ 46009 | ОФЗ 46007 | ОФЗ 46008 |
| Дата аукциона | 08.05.03 | 15.05.03 | 15.05.03 | 22.05.03 | 29.05.03 |
| Дата обратного выкупа/погашения | 05.06.03 | 17.09.03 | 11.06.03 | 19.06.03 | 26.06.03 |
| Объем выпуска, млн. руб. | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 |
| Спрос по деньгам, млн. руб. | 17 906,27 | 35 719,07 | 31 297,35 | 28 018,93 | 26 652,41 |
| Цена отсечения, % от номинала | 99,737 | 100,282 | 99,747 | 99,741 | 99,756 |
| Средневзвеш. цена % | 99,738 | 100,306 | 99,747 | 99,741 | 99,766 |
| Доходность по цене отсечения, % годовых | 3,44 | 4,98 | 3,43 | 3,39 | 3,19 |
| Доходность по средневзвешенной цене, % годовых<
К-во Просмотров: 312
Бесплатно скачать Курсовая работа: Государственные ценные бумаги России
|