Курсовая работа: Государственный кредит и возможности его использования

1. Сущность государственного кредита

1.1 Понятие и экономическая сущность государственного кредита

В условиях увеличения доли ВВП, перераспределяемой через государственный бюджет, одной из важных задач экономической политики различных государств стало стимулирование экономического роста, решение проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней, поиск способов финансирования бюджетного дефицита. Исследования ученых-экономистов показали допустимость в период экономического спада стимулирования совокупного спроса за счет увеличения государственных расходов и бюджетного дефицита, а также обосновали возможность балансировки бюджета не на ежегодной основе, а на протяжения экономического цикла. Применение этих теоретических положений на практике потребовало поиска инструментов для финансирования значительных бюджетных дефицитов с помощью государственного кредита.

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. При осуществлении кредитных операций внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Тем не менее, государство может оказаться и в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни по линии использования казначейских ссуд. В рамках отношений государственного кредита государство может выступать как кредитор, предоставляя различные виды ссуд иностранным государствам, юридическим и физическим лицам. В качестве кредитора государство направляет свои кредитные ресурсы на льготных условиях в те отрасли хозяйства, которые не имеют достаточной инвестиционной привлекательности для частного капитала, но имеют высокую потенциальную значимость; предоставляет казначейские ссуды предприятиям, учреждениям, организациям, деятельность которых имеет важное значение для всего общества в целом, либо в целях стабилизации экономики страны. Примером может служить Указ Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета» N 1484 от 8 июля 1994 г

Выделение государством кредитов может быть также продиктовано необходимостью лоббирования интересов национального бизнеса на международной арене или же политическими соображениями. Государственные кредиты могут быть представлены как Министерством финансов РФ непосредственно, так и через коммерческие банки. Необходимо отметить, что объемы операций в качестве кредитора значительно ниже, чем объемы операций государства в качестве заемщика.

Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных физических и юридических лиц. Это означает принятие государством на себя ответственности за погашение обязательств вышеупомянутых физических и юридических лиц. Иначе говоря, если лица, по обязательствам которых государство выступило гарантом, не смогут их выполнить, то обязанность по выплате этих обязательств переходит к государству. Следовательно, выступление государства в сделке в качестве гаранта не влечет за собой автоматического увеличения государственного долга. Вместе с тем, как показала практика, государственные гарантии не требуются заёмщикам, способным самостоятельно привлекать кредитные ресурсы. В гарантиях кредитов нуждаются, как правило, не достаточно надежные заемщики, именно поэтому государственные гарантии чаще всего влекут за собой рост расходов их централизованных денежных фондов.

Необходимо отметить, что государственный кредит отличается от банковского. Основная особенность государственного кредита заключается в непроизводительном использовании капитала. Ведь средства, привлекаемые при таком кредите, обычно не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а идут на покрытие бюджетного дефицита. Средствами для погашения процентов за пользование государственным и муниципальным кредитом служат либо налоги, либо новые займы. К. Маркс называл государственный кредит антиципированными (взятыми заранее) налогами.

Характерной чертой банковского кредита является производительное использование ссудного фонда. Это позволяет не только погашать кредит, но и выплачивать вознаграждение за пользование ссудой за счет увеличения в процессе производства прибавочной стоимости.

Представители финансово-правовой науки дореволюционной России (М.Ф. Орлов, М.И. Слуцкий, Л.В. Ходский, А. Тарасов, В. Яроцкий, А. Исаев, Е. Ламанский, и др.) выделяли и другие, актуальные и сейчас различия между государственным и банковским кредитом

· Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита и совмещает их особенности.

· В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов. Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий. Государственный кредит отличается от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковскою кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности - товары на складе, незавершенное производство (хотя возможно и предоставление бланкового кредита), то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как позаимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность. Например, займы на строительство новой дороги, жилого массива.

Как и любой другой заемщик, государство привлекает средства на заранее определенный срок. Так, Закон РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» (№ 3877-1 от 13 ноября 1992 г.) предусматривал, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

• Как финансовая категория государственный кредит выполняет функции финансов.

• Вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент

регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

1.2 Значение государственного кредита

Государственный кредит - часть государственных финансов, одна из форм привлечения денежных ресурсов государством с целью выполнения своих функций.

В условиях рыночной экономики государственный кредит выступает как средство регулирования государством экономического развития, он имеет важное значение для организации денежного обращения, определения уровня процентных ставок и валютного курса. Не случайно, государственный долг как естественное следствие государственных займов существует во всех развитых передовых странах. Он не просто обременяет государственные финансы, но способствует в определенном смысле финансовой стабильности. Но чтобы государственный кредит играл такую позитивную роль в экономическом регулировании, нужно проводить очень гибкую и квалифицированную финансовую политику. Кредит как самостоятельное звено государственной финансовой системы связан с формированием и использованием денежных фондов государства (государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней). Государственный кредит устанавливает дополнительные связи между системой государственных финансов, финансовыми посредниками, корпоративными финансами и финансами населения. Государство, к примеру, заимствует средства у крупных отечественных и иностранных компаний, банков в форме денежных кредитов, а затем продает им свои долговые обязательства в виде ценных бумаг.

Таким образом, возникает государственный долг перед частными кредиторами, который составляет определенную долю их активов. При этом важно, что характеристики (процентные ставки, доходность) и тенденции рынка государственных ценных бумаг служат важными макроэкономическими индикаторами общего состояния экономики. Для компаний и банков они служат надежным чувствительным ориентиром в финансовой деятельности на рынке и формой размещения активов для поддержания ликвидности.

Положительное значение государственного кредита для экономики состоит, помимо прочего, в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Это оправдано в том случае, когда речь идет о создании долговременных сооружений, перспективных образовательных центров, важных путей сообщения и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

При непроизводительном использовании мобилизованных по государственным займам ресурсов единственным источником их погашения становятся налоги или новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга. Процесс рефинансирования государственного долга требует очень внимательного отношения, чтобы не допустить кризиса государственных финансов. Ставкой рефинансирования называется процентная ставка, по которой происходит заимствование средств на обслуживание внутреннего долга. Минимальная цена заемных средств на рынке определяется ставкой рефинансирования. Таким образом, государственный кредит регулирует рынок коммерческих межбанковских кредитов.

Регулирующее воздействие государственного кредита охватывает денежное обращение, уровень ставок на рынке денег и капиталов, объем производства и занятость.

На производство и занятость государственный кредит влияет следующим образом:

· кредитуя и гарантируя поставки товаров отечественных производителей за рубеж компенсируя банкам потери при разорении добросовестных заемщиков из малого бизнеса (развитие малого и среднего бизнеса);

· страхуя риск неплатежа экспортерам отечественных высокотехнологичных товаров;

· выдавая кредиты на развитие социально значимых производств;

· закупая товары отечественного производства за счет займов за рубежом;