Курсовая работа: Инвестиционная привлекательность регионов Российской Федерации
Чистая ликвидационная стоимость: 59 450,00 – 10 106,50 = 49 343,50(13)
Коэффициент дисконта = 1/(1+Е)ª, (14)
Где Е- ставка дисконтирования
ª- шаг расчета (год) на который приходится денежный поток
Дисконтированный поток реальных денег = поток реальных денег * Кд (15)
Чистый дисконтированный доход = Σ дисконтированных потоков РД (16)
ВНД – это такая норма дисконта Е, при которой величина произведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям (Функция MSExcel ВСД » поток реальных денег). Если ВНД больше цены инвестированного капитала, то инвестирование целесообразно и наоборот.
Индекс доходности (рентабельность инвестиций) – представляет собой отношение сумм приведенных эффектов к приведенным капитальным вложениям, т.е. сколько на 1 инвестированный рубль приходится притока (% прибыли от 1-го вложенного рубля).
Срок окупаемости – продолжительность времени, необходимая для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных потоков.
Срок окупаемости =nt+(ЧДДнак t)/ЧДДt+1, (17)
где nt- период времени, на котором наблюдается последнее отрицательное значение накопленного ЧДД.
Таблица 2.1 Эффект от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности
| Инвестиционная деятельность | |||||||||
| № строки | показатель | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Реализация основных активов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| 2 | Технологическая линия | -145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3 | Прирост оборотного капитала | -19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| I | Сальдо | -164000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| Операционная деятельность | |||||||||
| 4 | Объем продаж | 0 | 46000 | 48500 | 51000 | 53500 | 56000 | 58500 | 61000 |
| 5 | Цена | 0 | 5,5 | 6,4 | 7,3 | 8,2 | 9,1 | 10 | 10,9 |
| 6 | Выручка | 0 | 253000 | 310400 | 372300 | 438700 | 509600 | 585000 | 664900 |
| 7 | Оплата труда | 0 | -40000 | -40800 | -41600 | -42400 | -43200 | -44000 | -44800 |
| 8 | Материалы | 0 | -45000 | -49000 | -53000 | -57000 | -61000 | -65000 | -69000 |
| 9 | Постоянные затраты | 0 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 |
| 10 | Амортизация оборудования | 0 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 |
| 11 | Проценты по кредитам | 0 | -31900 | -31900 | -31900 | -23925 | -15950 | -7975 | 0 |
| 12 | Прибыль до вычета налогов | 0 | 138285,7 | 190885,7 | 247985,7 | 309585,7 | 375685,7 | 446285,7 | 521385,7 |
| 13 | Налог на прибыль | 0 | -27657,14 | -38177,14 | -49597,14 | -61917,14 | -75137,14 | -89257,14 | -104277,1 |
| 14 | Проектируемый чистый доход | 0 | 78728,57 | 120808,6 | 166488,6 | 223743,6 | 284598,6 | 349053,6 | 417108,6 |
| II | Сальдо | 0 | 99442,86 | 141522,9 | 187202,9 | 244457,9 | 305312,9 | 369767,9 | 437822,9 |
| Финансовая деятельность | |||||||||
| 15 | Собственный капитал | 19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 16 | Долгосрочный кредит | 145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 17 | Погашение кредита | 0 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| III | Сальдо | 164000 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| Поток реальных денег | -164000 | 99442,86 | 141522,9 | 187202,9 | 244457,9 | 305312,9 | 369767,9 | 487166,4 | |
| Сальдо реальных денег | 0 | 99442,86 | 141522,9 | 150952,9 | 208207,9 | 269062,9 | 333517,9 | 450916,4 | |
| Сальдо накопленных реальных денег | 0 | 99442,86 | 240965,7 | 391918,6 | 600126,4 | 869189,3 | 1202707 | 1653624 | |
| Чистая ликвидационная стоимость оборудования | |||||||||
| 18 | Рыночная стоимость | 59450 | |||||||
| 19 | Затраты | -145000 | |||||||
| 20 | Амортизация оборудования | -145000 | |||||||
| 21 | Балансовая стоимость | 0 | |||||||
| 22 | Затраты по ликвидации | 10106,5 | |||||||
| 23 | Налог на имущество | 0 | |||||||
| 24 | Чистая ликвидационная стоимость | 49343,5 | |||||||
Таблица 2.2 Показатели эффективности проекта
| Показатель/год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Поток реальных денег | -164000 | 99442,8571 | 141522,857 | 187202,8571 | 244457,8571 | 305312,8571 | 369767,8571 | 487166,3571 |
| коэффициент дисконта, Е=19 | 1 | 0,840336 | 0,706165 | 0,593416 | 0,498669 | 0,419049 | 0,352142 | 0,295918 |
| Дисконтированный поток реальных денег | -164 000,00 | 83 565,41 | 99 938,46 | 111 089,13 | 121 903,49 | 127 941,16 | 130 210,91 | 144 161,25 |
| Накопленный дисконтированный поток | -164 000,00 | -80 434,59 | 19 503,87 | 130 593,01 | 252 496,50 | 380 437,66 | 510 648,58 | 654 809,82 |
| ЧДД | 654 809,82 | |||||||
| ВНД | 90% | |||||||
| ИД | 4,9927 | |||||||
| Сок | 1,8048 | |||||||
2.2 График дисконтированного эффекта
2.3 Анализ чувствительности проекта
2.3.1 Изменение цены
Таблица 2.3 Цена увеличилась на 10%
| Инвестиционная деятельность | |||||||||
| № строки | показатель | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Реализация основных активов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| 2 | Технологическая линия | -145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3 | Прирост оборотного капитала | -19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| I | Сальдо | -164000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| Операционная деятельность | |||||||||
| 4 | Объем продаж | 0 | 46000 | 48500 | 51000 | 53500 | 56000 | 58500 | 61000 |
| 5 | Цена | 0 | 6,05 | 6,95 | 7,85 | 8,75 | 9,65 | 10,55 | 11,45 |
| 6 | Выручка | 0 | 278300 | 337075 | 400350 | 468125 | 540400 | 617175 | 698450 |
| 7 | Оплата труда | 0 | -40000 | -40800 | -41600 | -42400 | -43200 | -44000 | -44800 |
| 8 | Материалы | 0 | -45000 | -49000 | -53000 | -57000 | -61000 | -65000 | -69000 |
| 9 | Постоянные затраты | 0 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 |
| 10 | Амортизация оборудования | 0 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 |
| 11 | Проценты по кредитам | 0 | -31900 | -31900 | -31900 | -23925 | -15950 | -7975 | 0 |
| 12 | Прибыль до вычета налогов | 0 | 163585,7 | 217560,7 | 276035,7 | 339010,7 | 406485,7 | 478460,7 | 554935,7 |
| 13 | Налог на прибыль | 0 | -32717,14 | -43512,14 | -55207,14 | -67802,14 | -81297,14 | -95692,14 | -110987,1 |
| 14 | Проектируемый чистый доход | 0 | 98968,57 | 142148,6 | 188928,6 | 247283,6 | 309238,6 | 374793,6 | 443948,6 |
| II | Сальдо | 0 | 119682,9 | 162862,9 | 209642,9 | 267997,9 | 329952,9 | 395507,9 | 464662,9 |
| Финансовая деятельность | |||||||||
| 15 | Собственный капитал | 19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 16 | Долгосрочный кредит | 145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 17 | Погашение кредита | 0 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| III | Сальдо | 164000 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| Поток реальных денег | -164000 | 119682,9 | 162862,9 | 209642,9 | 267997,9 | 329952,9 | 395507,9 | 514006,4 | |
| Сальдо реальных денег | 0 | 119682,9 | 162862,9 | 173392,9 | 231747,9 | 293702,9 | 359257,9 | 477756,4 | |
| Сальдо накопленных реальных денег | 0 | 119682,9 | 282545,7 | 455938,6 | 687686,4 | 981389,3 | 1340647 | 1818404 | |
| коэффициент дисконта, Е=19 | 1 | 0,840336 | 0,706165 | 0,593416 | 0,498669 | 0,419049 | 0,352142 | 0,295918 | |
| ЧДД | -164 000,00 | 100 573,81 | 115 008,02 | 124 405,38 | 133 642,16 | 138 266,54 | 139 275,06 | 152 103,68 | |
| 739 274,65 | |||||||||
Таблица 2.4 Цена снизилась на 10%
| Инвестиционная деятельность | |||||||||
| № строки | показатель | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Реализация основных активов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| 2 | Технологическая линия | -145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3 | Прирост оборотного капитала | -19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| I | Сальдо | -164000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| Операционная деятельность | |||||||||
| 4 | Объем продаж | 0 | 46000 | 48500 | 51000 | 53500 | 56000 | 58500 | 61000 |
| 5 | Цена | 0 | 4,95 | 5,85 | 6,75 | 7,65 | 8,55 | 9,45 | 10,35 |
| 6 | Выручка | 0 | 227700 | 283725 | 344250 | 409275 | 478800 | 552825 | 631350 |
| 7 | Оплата труда | 0 | -40000 | -40800 | -41600 | -42400 | -43200 | -44000 | -44800 |
| 8 | Материалы | 0 | -45000 | -49000 | -53000 | -57000 | -61000 | -65000 | -69000 |
| 9 | Постоянные затраты | 0 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 |
| 10 | Амортизация оборудования | 0 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 |
| 11 | Проценты по кредитам | 0 | -31900 | -31900 | -31900 | -23925 | -15950 | -7975 | 0 |
| 12 | Прибыль до вычет
К-во Просмотров: 601
Бесплатно скачать Курсовая работа: Инвестиционная привлекательность регионов Российской Федерации
| ||||||||