Курсовая работа: Методы управления государственным долгом в Российской Федерации
2.1 Внутренний долг государства
Формирование современной структуры государственного долга началось во второй половине XX века.
Внутренний государственный долг СССР с 1970г. по 1990г. возрос в 13,1 раза. В конце 1988г. при обсуждении проекта бюджета на 1989г. речь шла об изыскании средств для покрытия его дефицита в размере около 100 млрд. руб. По итогам 1989г. дефицит государственного бюджета достиг 120 млрд. руб. В бюджете на 1990г. его намечалось сократить до 60 млрд. руб. а в 1991г. - до 27 млрд. руб. Был впервые обнародован объем государственного внутреннего долга СССР, составивший на конец 1989г. около 400 млрд. руб.
В соответствии с Законом «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации.[18]
На практике государственный внутренний долг РФ состоит из:
• кредитов, полученных Правительством РФ;
• государственных займов;
• других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.
Внутренний долг охватывает задолженности прошлых лет, вновь возникшие задолженности и долговые обязательства бывшего СССР в части, принятой на себя РФ.
Может иметь форму кредитов, государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.
К внутреннему долгу, как правило, относят кредиты, полученные от национальных банков, а также государственные займы, деноминированные в национальной валюте и размещаемые на национальном рынке.
Помимо государственных займов, в состав внутреннего государственного долга включаются государственные гарантии. Правительство может гарантировать облигационные займы местных органов власти и управления, выпускаемые с целью мобилизации финансовых ресурсов для капиталовложений, облигационные займы частных корпораций, специализированных кредитных учреждений, финансирующих строительство муниципального жилья и социальной инфраструктуры. Гарантирование займов осуществляется в целях привлечения инвесторов к вложениям в гарантированные ценные бумаги в связи с повышением их надежности. Суммы выданных гарантий включаются во внутренний государственный долг, вместе с тем они представляют государственную задолженность лишь потенциально, а не фактически (в случае, если заемщик не в состоянии погасить свои обязательства). Привлеченные посредством гарантированных займов ресурсы направляются на реализацию конкретных инвестиционных проектов.[22]
Как показывает международная практика, внутренний государственный долг является основным источником покрытия бюджетного дефицита, государственные заимствования на внутреннем финансовом рынке получили широкое развитие в большинстве зарубежных стран с развитой рыночной экономикой.
В таблице 1 представлена структура внутреннего государственного долга РФ в 2006 году.[21]
Таблица 1 – Cтруктура внутреннего государственного долга РФ
| №№ кода |
| Объем внутреннего госдолга на 01.01.2005 г. | Объем внутреннего госдолга на 01.01.2006 г. |
| 001 | Целевой заем 1990 г. | 3 014 651,0 | 3 053 896,3 |
| 002 | Целевые вклады и чеки на автомобили | 1 389 191,4 | 639 272,7 |
| 003 | Государственный внутренний заем Российской Федерации 1991 г. | 206,2 | 206,2 |
| 005 | Российский внутренний выигрышный заем 1992 г. | - | - |
| 007 | Казначейские обязательства | ||
| 009 | Задолженность по АПК, переоформленная в вексель МФ РФ | - | - |
| 010 | Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) | 10 033 451,0 | 14 033 451,0 |
| 012 | Задолженность по централизованным кредитам и начисленным процентам организаций АПК и организаций, осуществляющих завоз продукции в районы Крайнего Севера, переоформленная в вексель МФ РФ | 2 992 450,5 | |
| 013 | Государственные гарантии | 33 333 144,9 | 38 033 144,9 |
| 014 | Задолженность предприятий текстильной промышленности Ивановской области по неуплаченным процентам за пользование централизованными кредитами, переоформленная в вексель МФ РФ | 70 000,0 | |
| 015 | Задолженность по финансированию затрат на формирование мобилизационного резерва, переоформленная в вексель МФ РФ | 290 555,8 | 47 277,9 |
| 017 | Государственный сберегательный заем | 12,0 | |
| 018 | Государственный внутренний целевой заем РФ для погашения товарных обязательств | ||
| 019 | Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) | 50 047 426,0 | 48 848 015,0 |
| 020 | Индексация вкладов населения | ||
| 023 | Облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ) | ||
| 024 | Задолженность по централизованным кредитам и процентам по ним организаций АПК Челябинской области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель МФ РФ | 11 725,0 | |
| 027 | Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК) | 196 897 979,9 | 235 664 485,9 |
| 028 | Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации | ||
| 038 | Прочие государственные ценные бумаги Российской Федерации | ||
| 039 | Государственные сберегательные облигации (ГСО) | 30 000 000,0 | 85 000 000,0 |
| 040 | Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) | 491 050 030,3 | 546 419 463,9 |
| Итого: | 843 231 602,0 | 995 839 991,8 | |
Внутренний долг государства, который изначально оценивается как менее болезненный для экономики страны, также продолжает расти. Резкий скачок его роста произошел осенью 2008 года, когда кризис вплотную добрался и до России. Только за октябрь месяц 2008 года внутренний государственный долг, выраженный в ценных бумагах государства, увеличился почти на 8 млрд. рублей и составил 1 трлн. 378,500 млрд. рублей. На 1 февраля 2009 года эта сумма увеличилась уже до 1 трлн. 423,268 млрд. рублей. Кроме того, в 2009 году увеличился еще на 300 млрд. рублей. Эти финансовые ресурсы будут выступать в качестве гарантий государства по кредитам, получаемым стратегически важными организациями и предприятиями оборонно-промышленного комплекса (100 млрд. рублей) и предприятиями, отобранными и отнесенными правительством к числу наиболее значимых для экономики страны (200 млрд. рублей). [23]
Рост государственного долга есть неотъемлемая часть преодоления последствий финансового кризиса. В условиях снижения платежеспособного спроса и покупательной способности граждан бездействие государства может привести к значительному упадку экономики страны. Активные же государственные действия позволяют преодолеть кризисные явления и избежать состояния экономической депрессии, по сравнению с которой рост государственного долга – относительно малая цена.
Российский внутренний долг, выраженный в государственных ценных бумагах, вырос за прошлый год на 29,3 процента и составил на 1 января 2010 года 1,837 триллиона рублей против 1,421 триллиона рублей на 1 января 2009 года. Об этом сегодня сообщило Министерство финансов РФ. По информации ведомства, рост внутреннего долга возобновился с июня после трехмесячного снижения в феврале-апреле. На начало 2010 года большую часть внутреннего долга составляли облигации федерального займа. В том числе 38,45 процента, или 706,372 миллиарда рублей, приходилось на ОФЗ-ПД и 47 процентов, или 863,377 миллиарда рублей, - на ОФЗ-АД. Обязательства в государственных сберегательных облигациях ГСО-ППС и ГСО-ФПС составили 135,415 миллиарда рублей и 132 миллиарда рублей соответственно.[23]
Таблица 2 - Верхний предел и проект структуры государственного внутреннего долга Российской Федерации по состоянию на конец 2011, 2012 и 2013 годов млрд. рублей.[22]
| Вид задолженности | на 1 января 2012 года | на 1 января 2013 года | на 1 января 2014 года |
|
Государственный внутренний долг Российской Федерации, всего | 5 148,4 | 6 976,4 | 8 826,3 |
|
Государственные ценные бумаги Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации | 4 076,7 | 5 621,1 | 7 147,5 |
|
Государственные гарантии Российской Федерации | 1 064,8 | 1 355,3 | 1 678,8 |
|
Прочая задолженность | 6,9 | 0,0 | 0,0 |
Анализ показывает, что в 2011-2013 годах увеличится доля задолженности по государственным ценным бумагам, номинированным в валюте РФ на 35.5%, в связи с увеличением заимствований на международных финансовых рынках, а также доля задолженности по гарантиям Российской Федерации на 27.2% в связи с предоставлением указанных гарантий для поддержки экспорта российской промышленной продукции. Государственный внутренний долг Российской Федерации увеличится на 3677,9 млрд. рублей.
2.2 Внешний долг государства
Первый в истории России внешний заем был осуществлен Екатериной Второй в 1769 году в Голландии под 5% годовых. Голландцы являлись основными кредиторами России во второй половине XVIII – начале XIX вв. К 1815 г. долг перед Голландией превысил 100 млн. гульденов, а расстроенные войной финансы не позволяли рассчитаться с кредиторами. В эти годы произошла первая в истории России реструктуризация внешнего долга страны. Долг был окончательно погашен только через 76 лет – в 1891 г. В 1950-е гг. внешние заимствования использовались в узких пределах: в форме краткосрочных и среднесрочных кредитов для финансирования импорта в относительно благоприятных условиях роста экономического потенциала страны, смягчения международной напряженности.[6]
В 1960-е гг. при оплате импортного оборудования для крупных объектов активно привлекались прямые долгосрочные кредиты западных банков.
В 1975-1985 гг. внешний долг СССР возрос в 2 раза, тогда как за более короткий период 1986-1992 гг. - в 2,5 раза. В целом после 1985г. темп роста задолженности удвоился и составил 41,7% в среднем за год (при падении ВВП).