Курсовая работа: Организационно-экономические отношения в сфере управления капиталом предприятий

КПП = ДА + КФВ + ДЗ / ОБк (1.7),

где КПП – коэффициент промежуточной платежеспособности;

ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений на определенную дату;

ДЗ – сумма дебиторской задолженности;

ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату.

Коэффициент промежуточной платежеспособности показывает в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.

КТП = ОА / ОБк (1.8),

где КТП – коэффициент текущей платежеспособности;

ОА – сумма всех оборотных активов предприятия;

ОБк - сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату.

Коэффициент текущей платежеспособности показывает в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам могут быть удовлетворены за счет всех его текущих активов.

КДК = ДЗ / КЗ (1.9),

где КДК – коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия;

КЗ – общая сумма кредиторской задолженности предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.

Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия) связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть ранней диагностики и предотвращения кризисов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования за счет собственных средств общей величины оборотных средств, уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований.

Кооас = СК – ВОА / ОА (1.10),

где Кооас – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными;

СК – сумма собственного капитала;

ВОА – сумма внеоборотных активов;

ОА – сумма оборотных активов.

Минимально допустимое значение данного коэффициента равно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в оборотные активы, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. Однако анализ значений данного коэффициента по отраслям промышленности показывает, что по большинству отраслей он отрицательный. Длительное сохранение отрицательного значения данного коэффициента в развитых странах свидетельствует о серьезной угрозе банкротства, полной зависимости от кредиторов. В российской практике все не так однозначно. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о серьезных проблемах предприятия, но может дополнительно отягощаться непродуманной учетной политикой.

Одна из главных задач управления капиталом – оптимизация ее структуры, с учетом заданного уровня доходности и риска.

Одним из механизмов реализации этой задачи является механизм финансового рычага.

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на изменение рентабельности собственного капитала позволяет получить дополнительную прибыль. Показатель, который отражает уровень дополнительной прибыли при использовании заемных средств называется эффект финансового рычага.

ЭФР = (1 – НП)*(РА – ПК)* ЗК / СК (1.11),