%

в % к величине в н. г. в % к изм. итога баланса 1.1 Иммобилизированные активы 1000 8240 46,3 77,6 7240 31,3 724 85,6 1.2 Оборотные активы 1160 2380 53,7 22,4 1220 -31,3 105,2 14,4 1.2.1 Запасы 540 200 25 1,9 -340 -23,1 -63 -4 1.2.2 Дебиторская задолженность 200 700 9,3 6,6 500 -2,7 250 5,9 1.2.3 Денежные средства 420 1480 19,4 13,9 1060 -5,5 252,4 12,5 Итого активы 2160 10620 100 100 8460 - 392 100

Таблица 2.2.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	Абсолютные величины		Удельный вес		Изменения
	на н. г.01.01.07	на к. г.31.12.07	на н. г., %	на к. г., %	в абс. в., тыс. руб.	в уд. вес., %	в % к величине в н. г.	в % к изм. итога баланса
Собственный капитал	1120	4120	51,9	38,8	3000	-13,1	267,9	35,5
Заемный капитал	1040	6500	48,1	61,2	5460	13,1	525	64,5
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	0	6000	0	56,5	6000	56,5	0	70,9
Кредиторская задолженность	1040	500	48,1	4,7	-540	-43,4	-51,9	-6,4
Итого пассивы	2160	10620	100	100	8460	-	391,7	100

Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, проведенный в таблице 2.1 и 2.2 показал, что за год все имущество предприятия увеличилось на 8460 тыс. руб., что составляет 392 % от величины в начале года. Финансовые средства предприятия, размещенные в его активах, распределились следующим образом: основные средства увеличились на 724 %, что увеличило все имущество на 85,6 %. Запасы уменьшились на 63 %, дебиторская задолженность увеличилась на 250 %, денежные средства увеличились на 252,2%. Структура актива в течение года значительно изменилась. Удельный вес основных активов увеличился на 31,3 %, а оборотных активов уменьшился на 31,1 %. Изменения произошли в структуре оборотных активов: снизилась доля запасов на 23,1 % (с 25 % до 1,9% всего имущества), а так же доля денежных средств на 5,5 %; удельный вес дебиторской задолженности снизился на 2,7 % и в конце года составил 6,6 %[14] .

За год произошли изменения в источниках финансирования: собственный капитал увеличился на 267 %, но и заемный капитал увеличился на 525%, по сравнению с величиной в начале года. Структура пассива качественно изменилась, а именно, значительно увеличился удельный вес привлеченных средств (на 13,1 %), за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов на 56,5 %. Собственные источники соответственно уменьшились на 13,1 % и в конце года составили 38,8% всех источников имущества. Заканчивая рассмотрение изменений разделов и статей баланса, можно сделать вывод о положительных изменениях за год в динамике и структуре статей бухгалтерского баланса[15] .

Общий анализ баланса организации является первым этапом оценки финансового состояния заемщика. Он позволяет дать лишь предварительную характеристику положения организации на отчетную дату, выявить основные проблемы и направления дальнейший более глубокой и детализированной оценки финансового состояния.

Источники информации для оценки способности зарабатывать средства для погашения долга. Организация может обладать достаточной имущественной массой для надежного обеспечения кредита и иметь благоприятную структуру капитала. При этом она может не быть кредитоспособной. Причиной этого обычно является неэффективность финансово-хозяйственной деятельности и, как следствие, невозможность генерировать средства для погашения кредита.

Источник информации для определения кредитного риска - пассив баланса. Кредитный риск оценивается путем проверки соотношения заемного капитал (сумма IVи Vразделов баланса) и собственного капитала (III раздел баланса). Чем выше значение показателя соотношения, тем выше риск, связанный с предоставлением средств этому заемщику. Продолжим рассмотрение нашей ситуации. На начало периода показатель соотношения заемного капитала к собственному равен 0,93 (1 040 тыс. руб.: 1 120 тыс. руб.), а на конец периода - 1,58 (6 500 тыс. руб.: 4 120 тыс. руб.). Значение финансового левериджа выросло из-за привлечения банковского кредита в отчетном периоде. Доля собственного капитала может оказаться недостаточной для обеспечения бесперебойного воспроизводственного процесса.

Ситуация усложнится еще больше, когда банк обратит внимание на то, для чего ранее привлекалось краткосрочное заемное финансирование. А в данном случае кредит брался на приобретение основных средств. С точки зрения банка-кредитора, данная ситуация негативна с позиции финансовой устойчивости организации: сроки платежей по кредиту скорее всего наступят раньше, чем окупятся средства, вложенные в долгосрочные активы.

2.2 Коэффициентный анализ кредитоспособности предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменений за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Ликвидность предприятия выражается в способности своевременно и в полном объеме провести расчеты по своим обязательствам. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированными по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву.

Как уже было сказано, ликвидность предприятия принято измерять тремя коэффициентами[16] :

коэффициент абсолютной ликвидности (К ал). Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств;

коэффициент срочной ликвидности (К сл). Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

коэффициент текущий ликвидности (К тл), равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно, т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Исчислим данные показатели для предприятия ОАО "Автосервис"[17] .

Таблица 2.3.

Показатели ликвидности и методика их расчета

Показатели	Ед. изм.	На н. г. (01.01.07)	На к. г. (31.12.07)
Краткосрочные обязательства	тыс. руб	1040	6500
Оборотные активы	тыс. руб	1160	2380
Запасы	тыс. руб	540	200
Дебиторская задолженность	тыс. руб	200	700
Денежные средства	тыс. руб	420	1480
Коэффициент абсолютной ликвидности (ден. ср-ва/крат. об-ва)	0,4	0,2
Коэффициент срочной ликвидности ( (ден. ср-ва+деб. зад-ть) /крат. об-ва)	0,6	0,3
Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы/крат. обяз-ва)	1,1	0,4

Просчитав данные показатели, можно сделать вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о нормальной платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе, т.е. для погашения обязательств не нужны будут дополнительные мобилизируемые средства, что нельзя сказать о коэффициенте срочной ликвидности и текущей ликвидности. Коэффициент срочной ликвидности к концу года снизился на 0,3, что свидетельствует о низкой платежеспособности. Учитывая отсутствие структуры состояния дебиторской задолженности и производственных запасов, т.е. степени их ликвидности, ориентироваться на данные показатели нельзя. Более полно характеризует ликвидность баланса коэффициент текущий ликвидности. Этот показатель принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель имеет устойчивую тенденцию к снижению (на 0.7), что свидетельствует о неликвидности баланса.