Курсовая работа: Оценка эфективности управления инвестиционным портфелем ОАО "Север"
Проводя анализ эффективности управления инвестиционным портфелем на предприятии, прежде всего, проведем анализ отчетности организации, приведенной в приложении. Для анализа инвестиционной политики предприятия проведем анализ актива бухгалтерского баланса.
Вертикальный анализ баланса представлен в табл. 2.1.
Таблица 2.1 Вертикальный анализ баланса (актив)
| АКТИВ | 2008 | Уд. Вес, % | 2009 | Уд. Вес, % | Изменение, % |
| Нематериальные активы (04, 05) | 16 | 0,16 | 76 | 0,9 | 0,74 |
| Основные средства (01, 02, 03) | 6 507 | 67,38 | 5 473 | 56,67 | -10,71 |
| Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) | - | - | |||
| Долгосрочные финансовые вложения (06,82) | - | - | 1000 | 11,89 | +11,89 |
| Запасы | 270 | 2,79 | 428 | 5,09 | +2,3 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 47 | 0,48 | 2 | 0,024 | -0,456 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 2 446 | 25,33 | 855 | 10,17 | -15,16 |
| Денежные средства | 370 | 3,83 | 571 | 6,79 | 2,96 |
| БАЛАНС | 9 656 | 100 | 8 405 | 100 |
Как видно из табл. 2.1, большую долю активной части баланса составляют внеоборотные активы. В запасах предприятия сосредоточено всего 2,79% в 2008 и 5,09 % в 2009 году оборотных активов. На предприятии наблюдается значительная дебиторская задолженность (25,33 % в 2008 году). Часть дебиторской задолженности была погашена в 2009 году до 10,17 % от общей доли оборотных активов.
В денежных средствах предприятия также сосредоточено очень малая часть оборотных активов предприятия.
Вертикальный анализ пассива баланса представлен в табл. 2.2.
Таблица 2.2 Вертикальный анализ пассива баланса
| Уд. Вес, % | Уд. Вес, % | Изменение, % | |||
| Уставный капитал (85) | 62 | 0,64 | 62 | 0,64 | - |
| Добавочный капитал (87) | 7 758 | 80,34 | 6 589 | 68,23 | -12,11 |
| Непокрытый убыток прошлых лет (88) | (1 045) | (10,82) | (1 045) | (12,43) | -1,61 |
| Непокрытый убыток отчетного года (88) | (195) | (2,02) | - | - | +,02 |
| Займы и кредиты (90, 94) | - | - | 200 | +2,38 | |
| Кредиторская задолженность | 3 076 | 31,85 | 2 999 | 35,68 | 3,83 |
| БАЛАНС | 9 656 | 100 | 8 405 | 100 |
Таким образом, не проводя расчетов, можно отметить, что финансовое положение предприятие затруднено. Из табл. 2.2 видно, что у ОАО "Север" имеется большая кредиторская задолженность, которая составляет 31,85 % от пассива баланса в 2008 году. В 2009 году произошло незначительное снижение кредиторской задолженности, однако в структуре пассивов доля кредиторской задолженности увеличилась до 35,68 %.
С целью улучшения финансового положения предприятие в 2008 году реализовав часть основных средств (основные средства предприятия в 2008 году составляли 67,38 % в общей доле внеоборотных активов, в 2009 году – 56,67 %) предприятие инвестировало 1000 тыс. рублей в долгосрочные финансовые вложения. Долгосрочные финансовые вложения предприятия осуществлены в инвестиционный проект. Анализ управления инвестиционным проектом осуществлен в следующем разделе.
3. Управление инвестиционным проектом
Параметры инвестиционного проекта приведены в табл. 3.1.
Таблица 3.1Параметры инвестиционного проекта
| Показатели | Поступление денежных средств | Первоначальные инвестиции |
Стоимость переналадки |
Ставка дисконтирован. | |||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||||
| 450 | 680 | 820 | 980 | 1000 | 200 | 17 | |
Определим вначале доходность инвестиций без учета дисконтирования. Если получаемые денежные поступления не реинвестируются, то доходность инвестиций i3 определяется по формуле эффективной ставки сложных процентов:
где S- сумма, полученная в результате инвестирования средств Р в течение 4 лет
S1=460 + 680 + 820 + 980 = 2940 тыс. р; P= 1000+ 200 = 1200 тыс. р ; n=4;
При реинвестировании денежных поступлений по ставке сложных процентов, равной.19 %, сумма денежных поступлений за срок жизни проекта составит:
где t— номер конечного года срока жизни проекта.
S2=450*(1+0,17)3 + 680*(1+0,17)2 + 820*(1+0,17) + 980 = 3607
Если для инвестиций используются собственные средства локомотивного депо, доход без реинвестирования Wсоставит:
W= S-P= Р[(1 + i,)"-l]
Подставляя данные получим:
W= 2940- 1200 = 1740 тыс. р