Курсовая работа: Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия
- в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим долгам.
Составление отчета о движении денежных средств предполагает:
· Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
· Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
· Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.
Таблица 1 – Источники образования и расход cash flow.
| ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
| + чистая прибыль + амортизационные отчисления | + убыль внеоборотных активов (продажа оборудования) | + расходование новых кредитов - взносы в погашение кредитов |
| + уменьшение запасов и дебиторской задолженности | - прирост внеоборотныхактивов | + выпуск новых облигаций |
| - рост запасов и дебиторской задолженности | + продажа долей участия | + взносы на погашение и выкуп облигаций |
| - снижение обязательств + рост обязательств | - покупка долевого участия | + эмиссия акций - выплата дивидендов |
В соответствие с таблицей 1 строится денежный поток ООО "Макспром" за отчетный период 2008-2009 гг.
Таблица 2 – денежный поток.
| Наименование показателя | Источ., тыс.руб. | Использ.,тыс.руб. |
| 1. Движение денежных средств от основной деятельности | ||
| Амортизация | 172 | |
| ДЗ | 10750 | |
| НДС | 7 | |
| Займы и кредиты | 515 | |
| Поставщики и подрядчики | 6010 | |
| Задолженность перед персоналом | 114 | |
| Задолженность внебюджетным фондам | 17 | |
| Задолженность по налогам и сборам | 48 | |
| Прочие кредиторы | 15703 | |
| Запасы | 7774 | |
| Ден.средства | 2276 | |
| ИТОГО | 22417 | 18693 |
| 2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности | ||
| Покупка ОС | 160 | |
| Незавершенное строительство | 70 | |
| Продажа КФВ | 638 | |
| Продажа НМА | 1 | |
| ИТОГО | 709 | 160 |
| 3. Движение денежных средств от финансовой деятельности | ||
| Задолженность учредителям (выпл. див.) | 2467 | |
| Нераспределенная прибыль | 4464 | |
| ИТОГО | 2467 | 4464 |
| Изменения денежных средств | 25593 | 23317 |
Для проверки правильности составления отчета о движении денежных средств предприятия необходимо, чтобы разница между притоком и оттоком денежных средств была равна изменению денежных средств предприятия в балансе за рассматриваемый период.
25 593– 23 317 = 2 276 тыс. руб.
4 071- 1 795 = 2 276 тыс.руб.
Исходя из данных отчетов делаем вывод о правильности составления отчета о движении денежных средств предприятия.
В отчетном году имеем следующие данные по использованию денежных средств от основной деятельности. Приток денежных средств составил – 22 417 тыс. руб., отток – 18 693. Таким образом, в 2008 году было израсходовано на 3 724 тыс. руб. меньше, чем поступило в том же году.
Таким же образом производится расчет результатов инвестиционной деятельности. В отчетном году имеем следующие данные по использованию денежных средств от инвестиционной деятельности. Приток денежных средств составил – 709 тыс. руб., отток – 160 тыс. руб. Таким образом, в 2008 году получено на 549 тыс. руб. более, чем израсходовано в том же году.
Приток денежных средств от финансовой деятельности составил 2 467 тыс. руб., а отток 4 464 тыс. руб. Анализ денежного потока от основной деятельности показывает значительное расходование денежных средств на поддержание дебиторской задолженности, а также значительное увеличение запасов. Для получения полной картины финансового состояния предприятия также проанализируем показатели деловой активности предприятия.
Показатели деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятием, и выражаются в оценке оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость рассматривается как скорость превращения активов в денежную форму, а, следовательно, непосредственно влияет на платежеспособность предприятия.
Рассчитываемые показатели оборачиваемости и способы их расчета представлены в таблице 3.
Таблица 3 Показатели деловой активности предприятия
| Наименование показателя | Формула расчета | 2007 | 2008 | Изменение |
| Выручка от продажи (РП), тыс.руб | - | 66649 | 105 128,00 | 38 479,00 |
| Себестоимость проданных товаров и услуг (С), тыс.руб | - | 65 338,00 | 101 239,00 | 35 901,00 |
| Средний остаток оборотных средств (ОСср), тыс.руб, в том числе по элементам: | ОСср=0,5(ОСнач.пер + ОСкон.пер) | 49 532,00 | 63 595,50 | 14 063,50 |
| Запасов и затрат (ЗЗср), тыс.руб | ЗЗср=0,5(ЗЗнач.пер + ЗЗкн.пер) | 12 381,00 | 18 682,00 | 6 301,00 |
| материальные запасы (МЗср), тыс.руб | МЗср=0,5(МЗнач.пер + МЗкон.пер) | 9 829,50 | 16 287,00 | 6 457,50 |
| готовая продукция (ГПср), тыс.руб | ГПср=0,5(ГПнач.пер + ГПкон.пер) | 2 441,00 | 2 202,50 | -238,50 |
| Дебиторская задолженность (ДЗ), тыс.руб | ДЗср=0.5(ДЗныч.пер + ДЗкон.пер) | 30 367,50 | 36 083,00 | 5 715,50 |
| Денежные средства и ценные бумаги (ДС+КФВ), тыс.руб | ДСср=0.5[(ДС+КФВ)нач.пер + (ДС+КФВ)кон.пре] | 6 362,00 | 8 599,00 | 2 237,00 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в т.ч. по элементам: | стр.1/стр.3 | 1,35 | 1,65 | 0,31 |
| Запасов и затрат, обор., в т.ч.: | стр.1/стр.3.1 | 5,38 | 5,63 | 0,24 |
| материальные запасы, обор. | стр.2/стр.3.1а | 6,78 | 6,45 | -0,33 |
| готовая продукция, обор. | стр.1/стр.3.1б | 27,30 | 47,73 | 20,43 |
| Дебиторская задолженность, обор. | стр.1/стр.3.2 | 2,19 | 2,91 | 0,72 |
| Денежные средства и КФВ, обор. | стр.1/стр.3.3 | 10,48 | 12,23 | 1,75 |
| Средняя продолжительность 1 оборота оборотных средств, дней, в том числе по элементам: | 360/стр.4 | 267,54 | 217,78 | -49,77 |
| Запасов и затрат, дней., в т.ч.: | 360/стр.4.1 | 66,88 | 63,97 | -2,90 |
| материальные запасы, дней. | 360/стр.4.1а | 53,09 | 55,77 | 2,68 |
| готовая продукция, дней. | 360/стр.4.1б | 13,18 | 7,54 | -5,64 |
| Дебиторская задолженность, дней. | 360/стр.4.2 | 164,03 | 123,56 | -40,47 |
| Денежные средства и КФВ, дней. | 360/стр.4.3 | 34,36 | 29,45 | -4,92 |
| Средняя величина кредиторской задолженности (КЗср), тыс.руб | КЗср=0.5(КЗнач.пер + КЗкон.пер) | 31 499,00 | 47 528,00 | 16 029,00 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обор. | стр.1/стр.6 | 2,12 | 2,21 | 0,10 |
| Средняя продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности, дней. | 360/стр.7 | 170,14 | 162,75 | -7,38 |
Полученные данные используются для расчета длительности финансового цикла, который сводится в таблицу 4.
Таблица 4. Определение финансового цикла предприятия, дней
| Период оборота | 2007 | 2008 |
| Дебиторской задолженности (Ддз) | 164,03 | 123,56 |
| Запасов (Дзз) | 66,88 | 63,97 |
| Кредиторской задолженности (Дкз) | 170,14 | 162,75 |
| Финансовый цикл (Ддз+Дзз-Дкз) | 60,76 | 24,78 |
Из таблицы 3 видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился на 0,36 оборота, что является позитивным фактором и свидетельствует о ускорении движения оборотных средств предприятия.
Рассмотрим элементы, входящие в состав оборотных средств, для выявления причин изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости Запасов и затрат увеличился на 0,31 оборота в основном, за счет увеличения объема производства и соответственно выручки. Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. В анализируемом периоде отмечается увеличение данного коэффициента до 5,63 . Динамика показателя оборачиваемости запасов имеет положительную тенденцию. Рост товарно-материальных запасов, уменьшение их оборачиваемости в большинстве случаев может свидетельствовать о нерациональной финансово-экономической политике предприятия, которую необходимо пересмотреть и внести необходимые коррективы. Для улучшения этого показателя необходимо использовать возможности сокращения запасов и повышение уровня продаж. При росте товарно-материальных запасов выявляются: причины роста (рост цен, замедление реализации); состав запасов, их ликвидность; оборачиваемость запасов: вызвано ли это ростом объема производства или другими причинами. Типичные причины низкой оборачиваемости товарно-материальных запасов следует искать в слишком большом объеме имеющихся (в т. ч. и устаревших) запасов, чрезмерно высокой номенклатуре товара, излишнем запасе сырья.
Для устранения негативных проявлений с оборачиваемостью товарно-материальных запасов необходимо, прежде всего, пересмотреть существующее положение по управлению запасами. В частности, следует создать систему контроля товарно-материальными запасами; установить целевые уровни производства продукции разных групп; продать излишние запасы даже с существенной скидкой; списать с баланса запасы, утратившие ценность; производить продукцию преимущественно по заказам (если характер бизнеса позволяет это сделать). Не исключено, что необходимо также пересмотреть существующее состояние системы управления производством и ввести эффективные технологии управления и контроля.
Коэффициент оборачиваемости активов равный 1,65 говорит о том, что каждый рубль активов предприятия оборачивается более 1 раза в году. В 2008 году данный коэффициент увеличился, что говорит о благоприятном положении предприятия на рынке и свидетельствует об увеличении объема продаж.
Коэффициент оборачиваемости Дебиторской задолженности увеличился на 0,72 оборота, что свидетельствует о снижении величины дебиторской задолженности относительно выручки.
Коэффициент оборачиваемости Денежных средств и КФВ можно не рассматривать, так как доля Денежных средств и КФВ в Среднем остатке оборотных средств незначительна.
Коэффициент оборачиваемости Кредиторской задолженности увеличился на 0,09 оборота с 2,21 до 2,12, что относительно роста выручки говорит об опережающем темпе роста Кредиторской задолженности.
Данные, полученные в таблице 4, свидетельствуют о снижении Финансового цикла за счет снижения всех коэффициентов оборачиваемости.